东亚银行发展历史、股权结构、管理层及经营状况分析

百年东亚，深耕大中华地区。

1.历史沿革：历史悠久，从香港走向全球

拥有百年历史的全球性银行。东亚银行于 1918年在香港成立，至今已有百年历史， 初期只是服务于本地居民的区域性银行，1920年走出香港在上海开设分行并逐步将业务 拓展到东南亚、美国和英国，逐渐成为全球性的大银行。2007年，东亚银行在内地注册 成立全资附属银行—东亚中国，目前已是内地网络最庞大的外资银行之一，网点遍布内地约40个城市。

2.股权结构：股东赋能，战略合作

东亚银行前两大股东均为深度合作伙伴。截至 2022 年上半年末，除董事与管理层持 股外，东亚银行主要股东包括三井住友银行（21.37%）、Criteria（18.91%）和国浩管理 有限公司（16.21%），其中前两大股东三井住友银行和 Criteria 均为东亚银行深度合作伙 伴，在产品开发、客户服务、商机挖掘等方面为东亚银行充分赋能。 三井住友银行是日本三井住友金融集团旗下核心银行子公司，是日本三大银行之一。 东亚银行早在 2008 年就与三井住友银行签订商业联盟谅解备忘录，共同拓展中国大陆、 中国香港、日本以及双方都有经营业务的其他国家市场潜力。成为合作伙伴后，三井住 友银行通过东亚银行大中华区广泛的分行网络更好的服务其日本企业客户在中国内地和 香港的业务经营；东亚银行也能转介三井住友银行的产品和服务满足其在日本和其他国 家的客户需求。

Criteria 是西班牙最大的金融机构之一 la Caixa 旗下投资机构，专注于通过对本地及 国际行业龙头公司的策略性投资创造长期价值。东亚银行于 2009 年与 Criteria 和 la Caixa 签署了策略合作协议，除约定东亚银行将与 la Caixa 协助彼此开发银行服务和产品 外，Criteria 同意增加对东亚银行在亚太地区的业务平台使用，东亚银行还可以使用 Criteria 在西班牙的平台发展业务，并发掘与在欧洲及拉丁美洲经营业务的 Criteria 联属 银行及金融机构在这些地区的合作商机。

3.管理层：管理层稳定，市场经验丰富

管理层稳定，任职年限较长，市场经验丰富。前任行政总裁李国宝先生已加入东亚 银行超 50 年，曾担任行政总裁近 40 年，带领东亚银行平稳度过了 1997 年和 2008 年两 次金融危机。现任的两位联席行政总裁李民桥先生和李民斌先生，以及其他几位高管也 都加入东亚银行超 20 年，稳定、经验丰富的高管团队保证了公司长期连贯的战略规划、 内部治理与业务经营。

4.经营区位：立足香港，积极开拓内地市场

东亚银行业务开展立足香港，是一家具领导地位的香港金融服务集团。公司深耕香 港超百年，截至 2022 年上半年末，公司于香港设有 53 间分行、45 间显卓理财中心和 3 间 i-理财中心，零售网络为全港最大之一。 东亚银行也是最早积极开拓内地市场的外资银行之一。公司早于 1920 年已在上海开 设分行为客户服务，1988 年率先在内地开展房地产按揭贷款业务，1998 年获准在深圳及 上海经营人民币业务，2002 年成为首家在内地获准经营网上银行业务的外资银行。2007 年东亚银行（中国）有限公司成立，成为首批在内地开业的外资法人银行，截至 2021 年 末，东亚银行集团是内地网络最庞大的外资银行之一，在中国内地设有 30 间分行和 39 间支行，业务遍及 38 个城市。

深耕大中华地区，香港和内地市场贡献绝大部分资产负债和营收。2021 年末公司总 资产 9,074.70 亿港元，其中香港占 5.618.67 亿港元（占比 61.9%），内地占 2,658.92 亿 港元（占比 29.3%）；总负债 7,914.20 亿港元，其中香港占 4909.74 亿港元（占比 62.0%），内地占 2345.21 亿港元（占比 29.6%）。相应香港和内地市场也是东亚银行最 主要的收入来源，2021 年公司经营收入 162.83 亿港元，其中香港贡献 99.55 亿港元（占 比 61.1%），内地贡献 47.49 亿港元（占比 29.2%）。

贷款投放主要集中在香港和内地，内地贷款占比收缩趋势企稳，资产质量仍相对分 化。2021 年末公司总贷款余额 5488.08 亿港元，其中香港占 2642.85 亿港元（占比 48.2%），内地占 2023.65 亿港元（占比 36.9%）。 占比走势来看，2017 年以来，东亚银行在内地投放的贷款占比明显下降，2020 年占 比下滑至 34.7%，较 2017 年下降 8.2pcts，我们推测受内地宏观经济增速放缓、房地产 市场低景气度和疫情的影响，2021 年随着内地经济修复，东亚银行在内地采取积极的信 贷投放策略，重点推动非房地产相关贷款组合的增长，内地贷款占比收缩趋势企稳。资产质量来看，东亚银行在香港不良贷款率长期维持在 0.5%以内，资产质量稳定优 质，而在内地不良贷款率长期超 2%，2022 年上半年达 3.78%，在香港和内地的资产质 量仍相对分化。

5.经营总览：资负规模增长稳健，2022年上半年盈利表现承压

整体资产负债规模增长稳健。东亚银行近年来在多重压力下资产负债规模整体保持 稳增长，截至 2022 年上半年末，公司总资产、总负债分别 9,082.11亿/8,018.86亿港元， 较 上 年 末 分 别 +0.08%/+1.32% ，同比分别+0.86%/+2.02%，其中贷款 、 存 款 分 别 5,513.72 亿/6,445.64 亿港元，较上年末分别+0.47%/+1.75%，同比分别+3.04%/+7.68%。

经营收入走势企稳修复，2022 年上半年盈利表现承压。经营收入端，2020 年以来， 受疫情和宏观经济承压的影响，公司整体经营收入持续下滑，2021 年全年和 2022 年上 半年经营收入分别 162.83 亿/81.18 亿港元，同比分别-5.93%/-3.53%，但是走势来看， 同比降幅逐步收窄，经营收入走势呈现企稳修复态势。盈利端，公司 2021 年全年和 2022 年上半年净利润分别 53.13 亿/15.10 亿港元，同比分别+44.18%/-44.01%，其中 2021 年净利润大幅增长的重要原因是大幅减提了减值损失和出售资产，2022 年上半年， 为了审慎应对内地房地产企业风险暴露，公司大幅增提了减值损失，盈利表现承压。

收入结构以净息收入为主，整合保险业务，与友邦集团达成协作有望进一步提升服 务费及佣金收入。公司整体收入结构以净息收入为主，净息收入占比在 70%左右。近年 来,公司持续提升服务费及佣金收入占比，2021 年公司服务费及佣金净收入占比已达 18.8%，较 2019 年提升 4.2pcts，我们推测 2022 年上半年占比小幅回落主要因为资本市 场大幅震荡。

拆分服务费及佣金收入结构来看，2020 年以来信用卡、证券经济和投资产品收入占 比持续下降，销售第三方发行保单收入明显提升，主要是因为公司逐步出售保险子公司， 从而将保险服务整合到财富管理业务中。公司于 2021 年出售旗下保险公司东亚人寿给友 邦集团，并于 2022 年下半年出售旗下另一家保险公司蓝十字，在出售东亚人寿时，东亚 银行与友邦集团达成为期 15 年的独家银行保险伙伴协议，合作范围涵盖中国香港及内地， 有望进一步助力东亚银行提升财富管理业务竞争力。