电化学储能发展现状及市场规模预测

中国储能以抽水蓄能为主，电化学储能占比较低。

当前主流的储能形式有抽水蓄能和 电化学储能，抽水蓄能具有寿命长、单位投资少的优点，但对环境资源要求较高，适合开 发的地形会越来越少；电化学储能具有容量配置灵活、场地限制较小、响应快等优点，但 目前单位成本较高，并且存在一定的安全隐患。目前电化学储能占比较低，根据CNESA全球储能项目库，截至2021年，中国电化学储能占12.1%，比2020年提升4.6个百分点，未来随着补贴、峰谷电价套利等收益提升政策推动，电化学储能市场有望快速增长，占比有望逐年提升。

储能主要应用在 B 端消纳、平滑波动需求上，配套在发电侧集中式新能源并网、电网侧、工商业峰谷套利。电化学储能在发电侧，用于集中式新能源并网，平滑新能源发电出力、减少弃风弃光等；在电网侧（辅助服务），用于系统调峰、调频、缓解电网阻塞等；在用户侧，用于工商业削峰填谷、加快需求侧响应、降低能源成本等。B 端应用场景配套的储能电池容量和功率更大，对散热要求较高，出于对安全和使用寿命考虑，需要配备储能温控系统；C 端居民自发自用、峰谷套利，电池容量和功率小，依靠电池 BMS 系统进行温控即可。

2022 年上半年电化学储能发展迅速，Q2 装机环比大幅增长。根据中国化学与物理电 源行业协会储能应用分会产业政策研究中心（CIAPS），2022 年上半年我国并网、投运的 电化学储能项目总数为 51 个，相比去年同期增加 4 个，装机总规模为 391.7MW/919.4MWh， 而 2021 年上半年装机规模为 230.2MW/352.0MWh；分季度看，2022 年第二季度电化学 储能项目并网投运个数为 37 个，较第一季度的 14 个增加 23 个，第二季度电化学储能装 机规模为 341.0MW，环比 Q1 增长 573%，较第一季度有较大幅度提升。

电化学储能市场空间大，装机有望迎来高速增长期。全球和中国电化学储能累计装机 规模均处于快速增长阶段，根据中国能源研究会储能专委会/中关村储能产业技术联盟 （CNESA），截至 2021 年底，全球电化学储能累计装机规模 24.1GW，同比增长 69.1%； 中国电化学储能累计装机 5.5GW，同比增长 68.5%。在 2021 年新增储能装机中，电化学 储能占比达 73%，发展势头强劲。根据 CNESA 在《储能产业研究白皮书 2022》中保守 预计 2022 年，中国电化学储能市场新增装机规模达到 3.3GW， 到 2025 年规模将达 12.94GW，对应 2022 年至 2025 年，电化学储能新增装机年均复合增长率为 77%；理想 情况下预计2022年中国电化学储能市场新增装机规模达4.66GW，2025年规模达23.1GW， 对应年均复合增速 91%。

我们预计 2025 年中国电化学储能温控市场规模有望达22.8-40.8 亿元。 我们预计 2025 年中国电化学储能温控市场规模达 22.8 亿元（保守场景）、40.8 亿元 （理想场景）。根据 CNESA 对中国 2022-2025 年电化学储能市场保守、理想场景的预测， 通过对储能时长、风冷液冷占比、单 GWh 成本等方面假设，我们预计电化学新增装机保 守场景、理想场景下，2025 年中国电化学储能温控市场规模达 22.8 亿元、40.8 亿元，对 应 2022-2025 年 CAGR 分别为 77%、91%。 假设如下： 1） 根据《储能的度电成本和里程成本分析》，容量型电化学储能时长 4h 以上（调 峰），能量型 1-2h（调峰、调频），功率型低于 0.5h（调频）。我们认为随着调峰作用 的容量型占比逐步提升，假设 2021-2025 年储能时长分别为 3.0h、3.3h、3.6h、3.9h、 4.2h。

2） 根据代表性上市公司披露，很多液冷温控项目处于小批量或者试样阶段，我 们假设 2021 年风冷占比 90%，液冷占比 10%，由于液冷适合容量大的电化学储能站， 随着容量型占比逐步提升，液冷占比将逐步提升。我们假设 2022-2025 年，风冷占比 逐年下降 10pcts，液冷占比提升 10pcts。 3） 温控价格：根据产业调研，2021 年，风冷 1 GWh 价格为 3000 万元，液冷 为 8000-10000 万元，我们取中间值 9000 万元。随着规模逐步提升、设计优化，以及 大功率风冷液冷设备占比提升，我们认为未来风冷、液冷的单 GWh 成本会逐步下降， 我们假设 2022-2025 年，成本每年下降 10%、9%、8%、7%。