重点行业ESG评级分布、实质性议题、发展趋势及挑战总结

以下筛选了我国部分重点行业，分析了各行业当前 ESG 表现情况。

一、金融行业

1. 金融行业2022年ESG评级分布情况

根据万得一级行业划分标准，金融行业（涵盖银行、保险、多元金融等领域）上市公司共有 123 家， 其 ESG 评级分布情况如图 3-16 所示。从总体来看，金融行业内上市公司 ESG 综合表现较好，约 34.15% 的上市金融企业 ESG 评级在 A 级区间（包含 A+、A、A-，同下），其中评级为 A+ 的企业占比为 18.7%； 约 46.34% 的企业评级分布在 B 级（包含 B+、B、B-，同下）与 C 级（包含 C+、C、C-，同下）区间内； 约 19.51% 的企业评级分布在 D 级区间（包含 D+、D、D-，同下），相对落后。可见 ESG 理念在金融行 业内普及情况较好，部分企业对于 ESG 的理解与实践较为深刻及领先。从具体维度来看（图 3-17），我 国金融行业上市公司在环境维度与社会维度的评级分布均呈现两极分化的趋势，评级主要集中在 A 级与 D 级；治理维度的评级分布情况较好，77.24% 的上市金融企业评级保持 C 级以上水平。可见不同企业对 ESG 的认知仍有差距，部分金融企业在环境与社会维度的能力有待提升。

2. 行业ESG实质性议题分析

从国际主流 ESG 标准来看，国际层面对金融行业 ESG 发展的关注主要聚焦在公司治理、人力资本、 隐私和数据安全以及投融资的环境影响等方面。例如，可持续会计准则委员会（Sustainability Accounting Standards Board，SASB）在其 ESG 信息披露标准之上，针对全球 11 个领域共 77 个行业制定了行业特色 标准。根据 SASB 的实质性地图（Materiality Map） ，ESG 三个维度被细分为五个领域，金融行业作为一 级行业领域被进一步划分为 7 个子行业。

在参照国际主流 ESG 标准的同时，分析包括银行业、保险业、证券业等我国各类金融机构头部企业 的 ESG 报告 / 社会责任报告，可进一步识别形成中国金融行业关键 ESG 议题。在环境维度，国内金融行 业的关键 ESG 议题可以从绿色运营及绿色投融资两个方面划分。其中，在我国《关于构建绿色金融体系 的指导意见》的顶层框架体系指导下，绿色金融实践和可持续投融资既是我国政策及监管推进的重点方向， 也是金融行业在新时期高质量发展的重要一环。在社会维度，普惠金融、乡村振兴是金融行业响应我国战 略号召、服务实体经济的重要领域，金融产品质量及服务、金融信息安全保护是金融行业业务体系的重要 环节。治理维度，金融科技与数字转型、金融风险管理是金融行业实现稳健运行的切实手段。

3. 行业ESG发展趋势及挑战

宏观视角下，金融端的绿色转型是实现高质量发展的重要环节。金融行业作为金融端转型的主力军， 需要及时调整思路，将高质量发展目标与 ESG 理论框架有机融入到日常运营中，积极响应国家和地区绿 色金融相关政策，更好地服务实体经济、区域经济。行业视角下，随着《银行业保险业绿色金融指引》《关 于银行业保险业数字化转型的指导意见》等金融行业指导文件的出台，金融行业需加速绿色金融与 ESG 理念贯通融合以及数字经济背景下行业内产品、服务、技术的数字转型与创新应用。企业视角下，一方面 金融企业需重点关注包括气候与环境风险、新兴社会风险等在内的 ESG 风险对其业务及运营所带来的影响， 强化 ESG 风险分析应对能力及相关工具的开发应用。另一方面，金融企业的社会服务属性也将持续强化， 通过提升 ESG 理念在社会责任框架中的应用度，将责任意识经由金融服务传导至公众，以量变促质变， 扩大社会责任的传递效应。

二、医疗保健行业

1. 医疗保健行业2022年ESG评级分布情况

根据万得一级行业划分标准，医疗保健行业（涵盖医疗保健设备与服务、制药、生物科技与生命科学 等领域）上市公司共有 483 家，其 ESG 评级分布情况如下图所示。从总体来看（图 3-20），医疗保健行 业内上市公司 ESG 评级情况呈正态分布，大部分企业（约 53.21%）的评级集中在 B 级与 C 级，综合表现中等， 其中 30.43% 的企业评级在 B 级区间内；23.81% 的企业评级在 A 级，但仅有 4.35% 企业评级为 A+； 22.98% 的企业 ESG 评级较为落后。从具体维度来看（图 3-21），医疗保健行业上市公司 ESG 各维度评级 分布情况较为平均。总体而言，医疗保健行业内 ESG 领军企业仍较少，企业 ESG 能力与发展水平可进一 步提升。

2. 行业ESG实质性议题分析

从国际主流 ESG 标准来看，国际层面对医疗保健行业 ESG 发展的关注主要聚焦在公司治理、产品安 全与质量、人力资本、碳排放和废弃物管理等方面。

同时，分析国内部分头部医疗保健行业企业的 ESG 报告 / 社会责任报告，结合国际相关实质性议题， 可进一步识别形成中国医疗保健行业关键 ESG 议题。在环境维度，包括医疗废弃物在内的各类排放物及 废弃物管理、有毒及危险物管理、生物多样性保护等是相关企业主要关注方向。在社会维度，医疗保险行 业的关键议题主要集中在相关的医药产品质量及服务保障领域，如产品安全及质量、健康可及性及公共卫 生安全等。在治理维度，相关科技创新与研发、知识产权及专利的保护是其重点治理方向。

3. 行业ESG发展趋势及挑战

从宏观角度，随着国家陆续出台《“十四五”国家药品安全及促进高质量发展规划》《“十四五”医药 工业发展规划》《“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》等针对医疗保健领域的“十四五” 顶层规划，医疗保健行业高质量、可持续发展的路径也逐渐清晰。从全产业链角度，未来需进一步通过提 升精细化管理水平和规模化、体系化建设，在细分领域中培育形成产业主导重点企业，保障产业链供应链 的稳定可控，健全医疗保健储备体系，确保医疗药品与设备的稳定供应保障能力。此外未来可以通过加速 在生命科学、数字医疗等新兴领域布局，同时健全科技成果转化体系，完善激励机制，充分激活各类创新 资源，推动基础研究成果向产业端转移。从企业角度，未来需要通过制造水平的革新与科技创新，强化药品、 保健品、医疗设备等相关产品的全生命周期质量管理，保证产品质量安全；同时提高低碳化、数字化、智 能化生产制造水平，有效控制生产环节的温室气体排放、废弃物及危害品的处置，严格把控绿色安全生产 风险水平。而在乡村振兴的战略引导下，企业可以通过打造“互联网 + 医疗”的模式进一步在基层下沉医 疗市场，提高医疗保健产品与服务的普及性。

三、房地产行业

1. 房地产行业2022年ESG评级分布情况

根据万得一级行业划分标准，房地产行业上市公司共有 114 家。从总体来看（图 3-24），行业内上市公司整体 ESG 评级分布主要集中在 A 级和 B 级，分别占比 36.84% 和 35.96%，其中评级为 A+ 的企业约占 7.89%。从具体维度来看（图 3-25），行业内上市公司在环境维度 评级表现优异，仅 2.63% 的企业评级处于 D 级区间内；社会与治理维度评级分布也主要集中在中上水平 等级区间。总体而言，房地产上市公司的 ESG 评级表现较好，表现相对落后的企业较少。

2. 行业ESG实质性议题分析

从国际主流 ESG 标准来看，国际层面对房地产行业 ESG 发展的关注主要聚焦在公司治理、绿色建筑、 人力资本和能源管理等方面。

3. 行业ESG发展趋势及挑战

房地产能够带动就业和商业，房地产领域高质量发展很大一部分便是绿色低碳，ESG 将是房地产行 业高质量转型一个很重要的抓手和工具。在我国“双碳”目标的大背景下，房地产企业在进行一些项目建 设和运营的时候需要考虑到对生态的影响，以及对生态建设的示范作用，因此绿色建筑作为绿色发展的重 要组成部分，监管部门也从投资规模、业务创新、机制完善等多个角度鼓励金融机构支持绿色建筑发展。 房地产行业的绿色转型已是必然，而房地产企业的 ESG 发展是判断企业是否进行可持续转型的重要依据。 据我国《第三次气候变化国家评估报告》显示，近百年来我国陆地区域平均增温 0.9-1.5 摄氏度，近 15 年 来处于近百年来气温最高的阶段。由此可以推测，未来我国区域气温将继续上升，极端天气的频次和强度 将不断增加，灾害损失呈上升趋势。房地产行业将面临气候变化的风险，如极端高温事件、公共卫生事件 爆发或涨潮等事件的影响。应对气候变化的形势刻不容缓，但是传统的房地产或难以应对气候变化带来的 影响，而绿色建筑由于从设计到建造全生命阶段均充分参考地理因素、气候环境、人文因素等多方面要素， 因此具有适应气候变化和风险韧性的属性，ESG 将助力房地产行业应对来自自然不可预测和回避的挑战。