氢气产量、行业壁垒、应用领域及需求情况如何？

工业氢规模稳步增长，氢能拓展新应用场景。

我国氢气产量稳步提升，化工是最大需求行业。氢是主要的工业原料，也是重要的工业 气体和特种气体，在石油化工、电子工业、冶金工业、食品加工、浮法玻璃、精细有机合成、 航空航天等方面有着广泛的应用。据中国煤炭工业协会统计，2012-2021 年，中国氢气产量 整体呈稳步增长趋势，2021 年，中国氢气产量超过 3300 万吨，同比增长 32.0%，约占全球 总量的 1/3，中国是世界第一大制氢国。从需求结构来看，公司招股说明书数据显示，2020 年国内氢气约 46%的氢气用于合成氨，44%的氢气用于石油化工的炼化，其余 10%用于其 他化工、工业及氢能等领域。因此，目前化工依然是氢气最大的需求行业。

壁垒主要体现在资金和资质上，国内企业竞争格局分散。外资气体巨头制氢技术起步较 早，其制备、提纯、储运氢气的工艺也处于全球领先地位。尤其是冶金、化工等大型现场制 氢领域，进口依赖度高，林德集团、液化空气、空气化工依靠资本优势，已经确立了较强的 竞争地位。国内市场来看，企业的氢气产量较为分散，氢能源生产市场集中度较低。前瞻产 业研究院数据显示，中国石化和国家能源集团是国内氢气产量最大的两家企业，年生产量分别为 350 万吨、400 万吨，占全国氢气产量的 14%和 16%。未来随着各大央企进入氢能源 行业，陆续有大型企业表示开展氢能源行业布局，市场集中度将会提升。

氢作为能源应用场景丰富，需求有望拓展。除了工业生产，氢的另一重要功能是氢气本 身可以作为一种能源。氢能可用于推动传统化石能源清洁高效利用和支撑可再生能源大规模 发展，有助于交通运输、工业和建筑等领域大规模深度脱碳、实现碳中和。根据发改委《氢 能产业发展中长期规划（2021-2035 年）》，到 2035 年，我国将构建起涵盖交通、储能、工 业等领域的多元氢能应用生态。目前，我国氢能仍处于起步阶段，下游应用领域主要包括工 业与交通领域。据中国氢能联盟预测，2060 年工业领域和交通领域将占我国氢气需求的 60%、31%，电力领域与建筑领域次之，分别占 5%、4%。

在工业领域，低碳减排背景下，氢能炼钢前景广阔。氢能炼钢是低污染、低排放的全新 前沿技术，符合国家节能、环保、绿色产业政策。氢能炼钢的原理是利用氢气的高还原性， 将氢气代替煤炭作为高炉的还原剂，以减少乃至完全避免钢铁生产中的二氧化碳排放，有望 真正实现炼钢领域的深度脱碳。按照发达国家的经验，随着环保政策的不断收紧，企业的环 保成本将会不断上升，以欧盟 CER 碳排放权交易价格为例，从 2019 年年中开始，随着第三 阶段的限制逐步收紧，交易价格逐步走高，这标志着企业在减少碳排放方面将会付出更多成本。随着未来环保成本的不断上升，氢能炼钢的环保效益将会覆盖其较高的成本，从而使企 业从中获益。在碳中和的大背景下，氢能炼钢具有较大的发展空间与潜力。

在交通运输领域，燃料电池汽车在示范城市群政策的带动下销量显著增长。根据中商产 业研究院数据，2016 年至 2019 年，中国燃料电池汽车销量由 0.06 万辆增长至 0.27 万辆， 复合年增长率为 63.3%。2020 年政策推广的进度受疫情影响而放缓，燃料电池汽车示范应 用推广政策延迟落地，燃料电池汽车销量因而下降至 0.1 万辆。受到示范城市群自 2021 年 8 月起出台并落实具体政策、加氢成本及燃料电池系统成本下降等因素的驱动，预期 2022 燃 料电池汽车销量将超 1 万辆。截至 2020 年底，中国燃料电池汽车保有量由 2016 年底的 0.06 万辆增长至 0.74 万辆。根据各主要省、市、地区设定的燃料电池汽车示范推广中期目标， 预计 2025 年中国燃料电池汽车保有量将超过 10 万辆。随着燃料电池技术进步和政策推动， 氢燃料在交通运输领域的空间广阔。

在下游氢能炼钢和燃料电池汽车的带动下， 2030 年我国氢气需求量将突破 3000 万吨。 根据中国氢能联盟预测，在碳中和目标下，到 2030 年我国氢气的年需求量将达到 3715 万 吨，在终端能源消费中占比约为 5%。到 2060 年，我国氢气的年需求量将增至 1.3 亿吨左右， 在终端能源消费中的占比约为 20%。其中，工业领域用氢占比仍然最大，占总需求量的 60%。