广西区域发展情况如何？

下文将从经济、产业、人口、金融 资源和政策五大视角对广西区域的发展情况进行全面介绍。

一、经济视角：城镇化率低于全国平均水平，尚有一定发展空间

广西经济发展强劲，2021 年 GDP 增速相对较快，但综合财力偏弱，较依赖转移性 收入。经济总量方面，2021 年全区 GDP 规模为 2.47 万亿元，人均 GDP 为 4.9 万元/人， 两项指标分别居于全国第 19、29，城市化率为 55.1%，低于全国 64.7%的水平，广西未 来城镇化尚有一定发展空间；财政方面，2021 年综合财力位于全国中下游水平，且整体 较为依赖转移性收入；债务负担方面，城投平台有息债务规模为 11003 亿元，位于全国 第 18，全口径债务率 232.4%，位于全国第 17，存在一定的债务偿还压力；金融资源方 面，商业银行注册资本总额、自治区存款总额均位于全国中下游，应对城投平台信用风 险事件时可调拨金融资源相对有限。自治区城投存量债券规模小幅扩大，3 年以内收益 率水平较高。

二、产业视角：第三产业占比较高，支柱产业包括汽车制造等

各省的产业基础对于当地经济财政的影响较为显著：其一，二、三产业是税收的核 心来源，健康合理的产业结构也是财政税收收入稳步增长的首要保证；其二，健康的产 业结构有利于人才吸引，而人才安家会利好当地房地产市场，从而促进地方土地出让收 入的增长，有利于经济良性循环发展。

1、概览：产业结构呈现“三二一”格局，推动产业集群发展

广西区域服务业占比较高且保持快速增长，对自治区经济发展的支撑与拉动作用显 著。2021 年，广西第三产业增加值为 12537.5 亿元，同比增长 7.7%，占全年产业增加值 的比重达 50.7%；第二产业增加值为 8187.9 亿元，同比增长 6.7%，占全年产业增加值的 比重为 33.1%；第一产业增加值为 4015.5 亿元，同比增长 8.2%，占全年产业增加值的比 重为 16.2%。

分产业来看，广西支柱产业包括汽车制造、食品产业、有色金属和冶金产业等。 汽车产业上，广西打造汽车全产业链、促进新能源汽车产业集群发展。具体看，广 西汽车产业以柳州为龙头，南宁、桂林、贵港多点发展，2021 年广西规模以上工业企业 汽车产量同比增长 8.9%，达 190.1 万辆。新能源汽车产业主要集聚在柳州、南宁等地， 初步形成以上汽通用五菱、东风柳汽、广西汽车集团等企业为主的新能源汽车整车研发 及生产格局。截至目前，广西拥有 8 家新能源整车生产企业。2022 年 1-6 月，新能源汽 车产销分别为 26.8 万辆和 25.8 万辆，同比增长 34.2%和 29.4%，可见其在汽车产业上的 发展优势。

食品产业为广西传统优势产业，蔗糖产量全国领先。以制糖为主的食品产业，是广 西超千亿产业之一，主要分布在南宁、崇左、贵港等地。广西蔗糖产量稳定在 600 万吨 以上，连续 18 个榨季约占全国 60%。2021-2022 年榨季，广西糖料蔗种植面积 1106 万亩、 入榨量 5019.4 万吨，产糖量 611.9 万吨，种植面积、产糖量稳定，入榨量连续三个榨季 增长，榨糖厂 74 家，较上榨季减少 5 家，淘汰了落后产能，整体呈现出良好发展态势。 有色金属产业方面，广西整体矿产资源丰富，但产量增速所有放缓。广西矿产资源 丰富，已查明资源储量的矿产占全国的 79%，其中 75 种资源储量居全国前十位，8 种资 源储量居全国第一位。2021 年，规模以上工业企业十种有色金属产量 427.7 万吨，同比 增长 3.4%，增速较 2020 年同期下降 7.3 个百分点，增速有所放缓，广西有色金属产量规 模约占同期全国规模以上企业十种有色金属产量的 6.6%。2021 年，重点产品中氧化铝产 量增长 20.4%，电解铝产量增长 5.8%，铝材产量增长 17.8%。

冶金产业方面，广西重点发展先进钢铁，打造“一核、三带、九基地”的总体布局。 广西的冶金产业以钢铁为主，主要集中在柳州、防城港等地，以防城港钢铁基地为核心， 构建钢铁产业带、不锈钢产业带、锰产业带，打造九大冶金基地。2021 年，广西钢材产 量达到 5282.1 万吨。2019 年底至 2021 年底，广西钢材月度产量累计达到 9004.9 万吨， 月均产量为 428.8 万吨。 此外，生态、文化、旅游融合发展也是广西的优势，各地市中桂林为国际旅游名城。 2021年全年全市接待游客总人数12239.1万人次，同比增长19.5%，实现旅游总消费1502.9 亿元，同比增长 21.8%，其中接待国内客 12234.9 万人次，同比增长 19.6%，实现国内旅 游消费 1501.8 亿元、同比增长 22.0%，接待入境过夜游客 4.3 万人次、同比下降 56.6%， 实现国际外汇消费 1570.9 万美元，同比下降 55.7%。

2、上市及发债主体资源：上市公司 39 家，当地政府持有市值 519 亿元

从上市公司情况来看，截至目前，广西上市公司共 39 家，占全国上市公司数量的 0.79%，在所有省份中排名第 23，上市公司总市值为 2704.5 亿元，在所有省份中排名第 28。当地政府持有的上市公司股权规模对应市值总计519.25亿元，主要集中在金属冶炼、 装备制造、服务业等行业。

存续债券方面，按债券类型分布看，广西城投债存续规模约占信用债总规模的 70%， 产业债占 30%，整体上城投债发行活跃度远高于产业债。从当前存续规模看，城投债仍 是发行主力，“十四五”规划期间，在加强基础设施投资、充分发挥投资对经济拉动作用 的预期下，区域内城投企业或将迎来新的发展机遇。

从产业债发行情况看，广西产业债发行主体共 30 家，居全国第 18，存续产业债规 模达 1042.41 亿元，其中交通运输、有色金属、公用事业等产业债发行最为活跃，存续 规模占自治区内各行业全部存续规模比重分别为 20.65%、20.16%、13.26%。 总体上，产业方面，广西区域内第三产业占比较高且保持快速增长，对区域经济发展的支撑与拉动作用显著。第二产业方面，区域内的支柱产业包括汽车制造、食品产业、 有色金属和冶金产业等，近年来区域正致力于推动产业集群发展。从上市公司及发债方 面看，广西存量债券中城投债为发行主力，其存量规模占比近 70%，发行活跃度也远高 于产业债。“十四五”规划期间，在加强基础设施投资、充分发挥投资对经济拉动作用的 预期下，区域内城投企业或迎来新的发展机遇。

三、人口视角：广西人口基数大，增速相对高，但对外来人口吸引力有限

人口的规模体量及流动性情况对当地的经济发展活力、房产景气度、综合财力等方 面产生直接影响，因此在对区域发展现况及未来潜力方面进行研究时，人口视角具有一 定的必要性。 近年来，我国人口总数持续增加，但总体增速放缓。自 1953 年以来，我国共进行过 七次人口普查，总人口数由初次普查（1953 年）的 5.94 亿上升至第七次普查（2020 年） 的 14.12 亿，但整体增速自第三次普查（1982 年）以来逐渐放缓。

从常住人口数量看，广西常住人口共 5012.68 万人，居全国第 11。具体看，根据全 国第七次人口普查情况看，广东共 12601.25 万人，排名首位，其次为山东、河南和江苏。 从人口增速看，2021 年广西常住人口较 2015 年增加 226 万人，增速为 5%，位于全 国第 8。具体看，31 省中黑龙江、吉林、天津、辽宁、内蒙古、甘肃、山西、湖北等 8 地人口总数均有所下降，其中黑龙江和吉林两地下降幅度最大，人口流失较为严重。其 余各地人口数出现不同程度的上升，其中新疆、广东、浙江、西藏等地人口增速较高， 超 9%。

从人口流动情况看，自治区外人口仅 135.94 万，仅占常住人口总数的 3%，可见对 外来人口吸引力较为有限。具体看，省/自治区外流动人口数前四名分别是广东、浙江、 上海、江苏等经济大省，分别为 2962.21 万人、1618.65 万人、1047.97 万人、1030.86 万 人，而广西自治区外流动人口仅 135.94 万人。从省/自治区/直辖市外流动人口占常住人 口比重看，上海和北京占比较高，分别为 42%和 38%，对外来人口吸引力较大，一定程 度上推动了地区经济发展，而广西自治区外流动人口占常住人口比重仅为 3%，可见其对 外来人口吸引力较为有限。

四、金融资源视角：整体相对匮乏，对城投债务保障倍数偏低

地方的金融资源可视为地方政府化解债务风险的“安全垫”，拥有丰富金融资源的省 份可以在发生临时债券兑付困难时，在地方政府的协调下，使用商业银行的授信支持渡过难关。

1、金融资源规模情况：存贷款规模均位居全国第 19，偏中下游

广西金融资源相对匮乏，存贷规模偏低，存贷比偏高。截至 2021 年底，区域内各项 存款总额（本外币）为 36879 亿，处于全国第 19 位；本外币贷款余额为 39851 亿元，位 于全国第 19；存贷比为 1.08，排名全国第 5，可以看出广西区域存款资源相对不足导致 存贷比偏高。当前较高的存贷比体现出近年来广西招商引资成效明显，实体企业融资需 求旺盛，但同时也暴露出广西资金总量不足、需要外部金融资源满足自治区内企业资金 需求的问题。

2、金融资源对债务保障情况：覆盖倍数为 1.89，位居全国 24 位

广西区域内金融资源对全口径债务保障倍数为 1.89 倍，排名全国第 24，覆盖程度相 对偏低。我们以金融机构存款余额比全口径债务余额来衡量各省金融资源对广义债务的 保障程度，2021 年广西金融机构存款余额对全口径债务余额保障倍数为 1.89，广西整体 金融业欠发达，金融资源体量在全国处于中下游水平，云南、四川、重庆、天津等地同 样不足 2 倍，该指标偏低的省份，确实存在不同程度融资难的问题，其实质是金融资源 与债务规模的匹配出现了问题。

五、政策视角：经济上推动贸易区建设，债务方面严控偿还风险

1、经济政策方面：推动经济贸易区建设，助力优势产业发展

经济发展方面，广西区域各级政府较为重视经济贸易区的建设，出台多项利好区域 经济发展的政策，通过加大资金、财政、金融等方面的支持力度助力优势产业的发展， 对因疫情导致的经营困难的中小微企业提供财政专项补贴。

2、债务管控方面：强调要高度重视债务风险相关内容，强化债务风险预警

债务风险管控方面，广西各级领导在对区域内地级市调研时多次强调，要牢牢守住 不发生区域性系统性金融风险底线，坚决遏制政府隐性债务增量，一方面，要强化债务 风险预警，对债务结构、期限、分布进行排列，对偿债计划经常进行检查落实。另一方 面，要积极推动地方融资平台市场化转型，多渠道提升融资平台公司的经营能力。

3、隐债化解进度：广西 2021 年超额完成年度隐债化解计划

广西 2021 年超额完成隐债化解计划。2018 年以来各省隐债化解工作稳步推进，部 分省份在预算执行报告中对隐债化解进度有明确表述，广西、河南、宁夏、四川和新疆 五省（自治区）明确提到完成 2021 年隐债化债进度，其中广西、河南和宁夏均“超额完 成隐性债务年度化解计划”。

总体看，政策方面，广西经济发展与债务管控政策并举。经济上，多举措推动经济 贸易区建设，助力特色优势产业发展；债务管控上，在多个政府文件和会议上着重强调 要高度重视政府债务风险相关内容，提出要合理安排债务结构，强化债务风险预警、推 进地方融资平台市场化转型等具体内容。此外，广西隐债化解成效显著，2021 年超额完 成隐债化解计划。