电子大宗气体与电子特种气体发展现状如何？

按用途分主要包括电子大宗气体和 电子特种气体。

1.电子大宗气体：高速成长赛道，现场供气模式深度绑定下游客户

TMT 领域飞速发展，铸就电子大宗气体高成长赛道。在 5G、人工智能、物联网等 终端应用的带动下，集成电路制造技术从遵循摩尔定律到超越摩尔定律发展，先 进技术节点取得的突破性进展，对上游诸如电子大宗气体等半导体材料的需求与 日俱增。根据 TECHCET 数据，全球电子气体市场规模由 2017 年的 51.77 亿美元增 长至 2021 年的 62.51 亿美元，预计 2025 年全球电子气体市场规模将超过 80 亿美 元，CAGR 达 5.70%；其中，全球电子大宗气体市场规模由 2017 年的 14.86 亿美元 增长到 2021 年的 17.13 亿美元，预计 2025 年全球电子大宗气体市场规模将超过 20 亿美元，CAGR 达 4.05%。

在国家政策的支持下，国内电子气体产业初具规模。随着产业发展所需配套技术、 原料、工程越来越成熟，人才储备和知识产权布局收效明显，我国电子气体产品 不断得到下游客户的广泛认可，这在根本上提高了实现材料本地化发展的源动力。 此外，结合本地化物流、仓储、服务等优势，推动了我国半导体产业自主、快速 发展。随着全球半导体产业链向国内转移，我国电子气体市场规模增速为全球电 子气体增速 2 倍。根据 SEMI 数据，我国电子气体市场规模由 2017 年的 168.3 亿 元增长至2021年的281.8亿元，预计 2025年将增长至438.6亿元，CARE达 12.72%。 其中，电子大宗气体市场规模由 2017 年的 59 亿元增长到 2021 年的 86 亿元，预计 2025 年中国电子大宗气体市场规模将超过 122 亿元，CAGR 达 9.51%。

电子大宗气体多为现场制气模式供应，将深度绑定下游客户，提供稳定可靠现金 流。由于电子大宗气体作为环境气、保护气、清洁气、运载气应用在电子半导体 生产的各个环节中，用量之大致使电子大宗气体多为现场制气模式为主。现场制 气模式一般与客户签订 10 年以上照付不议协议，合同期内基本无法更换，因此能 够为公司带来稳定的现金流入。电子大宗气体具备高进入壁垒（纯度要求、供应 量要求等），技术及规模领先企业将具有更高护城河。

未来电子大宗气体或将转化为气体岛模式供应，兼具规模与成本双重优势。目前， 电子大宗气体供应仍以一对一的现场制气模式为主，未来将逐渐从一对一供应演 化为一对多供应的气体岛模式，为整个产业园区内多企业同时提供电子大宗气体 管道供应服务。气体岛可以为产业园区提供大量且高稳定性的电子大宗气体，通 过规模化生产有效降低产业园区内重复投资和生产成本，并通过园区内闭环运行， 降低运输风险和成本，为产业园区气体需求提供保障，具备规模和成本双重优势。

随着全球经济发展，下游行业需求驱动，全球气体市场规模的不断扩大，逐渐形 成了以林德气体、液化空气、空气化工为代表的全球性外资气体公司，具备极高 的市占率。在电子大宗领域，外资气体公司拥有百年技术及市场积累，同时通过 并购整合，已成为全球主要工业气体供应商。国内市场方面，外资气体公司在中 国工业气体市场进入较早，凭借全球的业务布局及先进的技术，在一定时期内主 导了中国电子大宗气体的市场供应。而电子大宗气体行业由于进入壁垒极高，仍 具有极大的国产替代空间。

2.电子特种气体，半导体制造环节关键材料

电子特种气体是集成电路、显示面板、 LED、光伏、通信等行业必需的支撑性材料，广泛应用于光刻、刻蚀、成膜、清洗、 掺杂、沉积等工艺环节，对于纯度、稳定性、包装容器等具有较高的要求。电子 特种气体生产涉及合成、纯化、分析检测、充装等多项工艺技术，具有较高技术 壁垒。集成电路制造涉及上千道工序，工艺极其复杂，需使用上百种电子特种气 体。

电子特种气体作为新材料领域的关键性材料之一，近年来得到国家政策的大力支持。近年来，国家发改委、科技部、工信部、财政部等多部门相继出台《“十三 五"国家战略新兴产业发展规划》《新材料产业指南》等指导性文件，均明确提 及并部署了工业气体产业的发展，并且对于电子特种气体确立了其新材料产业属性，有力推动了电子特种气体产业的发展。

5G、物联网、ChatGPT 等 TMT 领域的新兴应用不断刺激着电子半导体领域的飞速 发展，进而带动对上游重要半导体材料的强烈需求。其中，ChatGPT 自推出以来， 受到市场广泛关注。根据国信证券发布的《人工智能行业点评-ChatGPT 对算力的 需求究竟如何？》报告，估计 ChatGPT 每 30 字的问题需要消耗计算资源 0.12PetaFLOP/S。根据 Similarweb 的数据，23 年 1 月份 ChatGPT 日活约 1300 万 人，每人平均 1000 字左右的问题，因此合计产生约 130 亿字（173.3 亿个 token）， 假设 24 小时平均分配任务，需要的 A100 GPU 数量为 173.3 亿*2*3000 亿/（20%*24 小时*3600 秒）=601.75PetaFLOP/S，由于访问流量存在峰值，假定访问峰值是一 天均值的 5 倍，因此共需要 602 台 DGX A100 服务器能够满足当前的访问量。

ChatGPT 需求激增，对算力资源的消耗将成数倍增长，进而需要更多的硬件支撑， 而硬件需求的增加又将会同步带动其全产业链产品需求提升，电子特气作为半导 体生产中的重要原料（需求量仅次于硅片），其需求量也有望随着 ChatGPT 需求 增长而增加。 全球电子特种气体市场规模由 2017 年的 36.91 亿美元增长至 2021 年的 45.38 亿 美元，预计 2025 年全球电子特种气体市场规模将超过 60 亿美元。半导体产业链 的国产化进程加速使得我国电子特种气体市场规模增速更为可观，市场规模由 2017 年的 109.30 亿元增长至 2021 年的 195.8 亿元，CAGR 高达 15.69%，预计 2025 年将增长至 316.60 亿元。

电子气体国际市场份额被四大公司垄断。据中船特气招股书，全球电子气体主要 生产企业林德等前十大企业，共占据全球电子气体 90%以上市场份额。其中，林 德、液化空气、大阳日酸和空气化工 4 大国际巨头市场份额超过 70%。该等国际 大型电子气体企业一般同时从事电子大宗气体业务和电子特种气体业务，从事电 子大宗气体业务的企业需要在客户处建厂，匹配建设气站和供气设施，借助其较 强的技术服务能力和品牌影响力为客户提供整体解决方案，具有很强的市场竞争 力，为后进入者设置了技术壁垒和专利壁垒。

国内企业供应本土电子特气份额不足 15%，市场份额同样被外资公司控制。具体 到电子特种气体领域，全球主要生产企业有 SK Materials、关东电化、昭和电工 等，该等企业在总体规模上均与 4 大国际巨头存在差距，但在细分领域具有较强 的竞争力；国内电子特种气体企业主要有派瑞特气、南大光电、金宏气体、华特 气体等。我国电子气体供应“卡脖子”现象依然十分严重，据罗佐县等著《提升 我国电子工业气体供应能力的对策》，目前，国内市场电子特气自给率只有 12%。 发展我国电子气体产业，尤其是高端电子气的自主产业化已经刻不容缓。