民营中医馆竞争格局介绍

固生堂发展空间更广阔，医师资源更丰富。

营中医连锁以深耕一个地区居多，跨地区扩张能力稀缺。在头部的民营中医连锁 中，仅固生堂在广东、浙江、江苏、北京、上海等多地进行了较为均衡的布局，其 余中医馆则具有较强的地区性，如圣爱中医馆主要布局云南省及昆明市，和顺堂主 要布局广东省及深圳市。

地区性中医连锁发展空间有限，跨地区扩张能力保障增长空间。根据各地区诊疗人 次与中医门诊行业规模及增速测算，至 2025 年中医最发达地区（如广东、浙江、四 川）的中医门诊规模约为 300-400 亿元，而中医较发达地区（如江苏、北京、上海） 的中医门诊规模约为 200-300 亿元。由此，我们认为当一家中医连锁在一个省或直 辖市的收入规模达到 15-30 亿元（根据地区中医发达程度有所不同）时，可能会达 到渗透率的天花板，导致该地区的收入增速降低至与行业增速一致的 10-15%。若一 家中医连锁仅专注一个省的若干个城市，则该收入天花板会进一步降低。固生堂 2021 年广东地区收入约 6 亿元，江苏、上海收入约 2 亿元，浙江、北京收入约 1 亿 元，其未来增长空间显著大于其他以一省或几个城市为主要收入来源的中医连锁。

在医师数量方面，固生堂馆均医师数更多。根据草根调研，圣爱中医馆在剔除以理 疗为主，配备中医师较少的养生堂后，有 30 家中医馆与约 650 名中医师，平均一个 医馆配置中医师 22 名。而固生堂同期有 42 家中医馆与约 1400 名中医师，平均一 个医馆配置中医师 33 名，在数量上约为圣爱中医馆的 1.5 倍。

在医师结构方面，固生堂资深中医师数量占比更高，但看诊时长占比相近。固生堂 在资深中医师，特别是主任中医师方面的人数占比显著高于圣爱中医馆。但由于圣 爱中医馆的资深中医师出诊频次较固生堂高 50%以上，两者的看诊时长占比接近。 这也说明固生堂的资深医师看诊频率有较大的提升空间。

在医师收费方面，固生堂医师的挂号费显著更高。相比传统的低诊金、高饮片提成 模式，固生堂将更多的收入通过诊金的方式给予医师，同时大幅降低医师的药品提 成。这一模式明确通过诊金为医师的知识技术付费，同时避免医师以增加收入为动 机进行的过度开方行为。