皮肤学级护肤品和医用敷料的市场状况发展如何？

皮肤学级护肤品市场集中度高，医用敷料市场相对分散

专业皮肤护理市场的竞争格局适度集中。根据巨子生物招股书引用的沙利文数 据，2021年专业皮肤护理市场前五大市场参与者占据44.7%市场份额。根据敷尔佳 招股书，中国专业皮肤护理产品行业内公司及品牌众多，行业内主要的国际企业有 资生堂、欧莱雅、雅诗兰黛，主要的国内企业有敷尔佳、贝泰妮、创尔生物、巨子 生物、安德普泰、华熙生物、珀莱雅。

1. 功能性护肤品为妆字号产品，分为强功效性护肤品和皮肤学级护肤品，皮肤 学级护肤品市场集中度较高。根据彭博数据，2021年皮肤学级护肤品市场总零售额 为283亿元，品牌CR5占据50.4%市场份额。薇诺娜占据19.5%的市场份额排名第一， 2021年零售额达55亿元，领先理肤泉9.6pp；敷尔佳、雅漾、修丽可分别占据8.2%、 7.1%、5.7%的市场份额，2021年零售额达23、20、16亿元。除第一名薇诺娜外， 其余四大参与者在市场份额和零售额方面较为接近。此外，根据敷尔佳招股书，目 前贝泰妮、敷尔佳、华熙生物、巨子生物、创尔生物占据了功能性护肤品的主要市 场份额；2021年，敷尔佳贴片类产品销售额为贴片类专业皮肤护理产品市场第一， 占比15.9%，其中功能性护肤品贴膜类产品占比13.5%，市场排名第二。

2. 医疗器械类敷料产品市场竞争格局较为分散。根据巨子生物招股书引用的沙 利文数据，2021年医疗器械类敷料产品市场CR5占据26.5%市场份额。2021年敷尔 佳占据10.1%的市场份额排名第一，主要产品的核心成分为透明质酸；巨子生物占 据9%的市场份额位列行业第二；其余公司市场份额均低于3%。此外，根据敷尔佳 招股说明书，目前敷尔佳、巨子生物、安德普泰、创尔生物、贝泰妮占据了医疗器 械类敷料产品的主要市场份额；2021年，敷尔佳贴片类产品销售额为贴片类专业皮 肤护理产品市场第一，占比15.9%，其中医疗器械类敷料产品占比17.5%，市场排名 第一。

综合来说，专业皮肤护理产品市场空间广阔，医美行业的快速发展和敏感肌问 题多发驱动市场规模持续增长。按照监管和功效的不同，专业皮肤护理产品可分为 功能性护肤品和医疗器械类敷料产品，功能性护肤品属于化妆品，医疗器械类敷料 产品属于医疗器械。根据敷尔佳招股书，功能性护肤品2017-2021年CAGR为31.8%， 预计2026年将达到623亿元；医疗器械类敷料产品2017-2021年CAGR约86.0%，预 计2026年将达到254亿元。皮肤学级护肤品市场集中度较高，医疗器械类敷料产品 市场竞争格局较为分散。以功能性护肤品中的皮肤学级护肤品市场为例，根据彭博 数据，2021年品牌CR5=50.4%，前三名分别为薇诺娜、理肤泉、敷尔佳，市占率分别为19.5%、9.9%、8.2%。医疗器械类敷料产品市场整体格局较为分散，但TOP2 的领先优势明显，根据巨子生物招股书引用的沙利文数据，2021年医疗器械类敷料 产品市场的公司CR5=26.5%，除敷尔佳（10.1%）和巨子生物（9%）以外，其他公 司市场份额均低于3%，目前国家对医疗器械类敷料产品的管理政策愈加规范清晰， 具有更强研发能力和多渠道布局的龙头公司市场份额有望不断提升。