粤港澳大湾区内ESG推动力及发展现状如何？

发展碳市场为香港特区政府和大湾区监管机构的 重点。

1.政府政策促进ESG发展

环境、社会及治理（ESG）和气候变化日益成为全球 范围内的热门话题，粤港澳大湾区（GBA）也不例外。中 国政府于“十四五”规划和2035年远景目标纲要中明确 指出要坚定不移地大力发展绿色金融1。在国家《十四五 纲要》座谈会上，中央政府强调要把香港发展成为大湾 区的绿色金融中心枢纽。

香港特区政府积极推动香港成为政府和绿色企业 在中国内地和全球的首要金融平台。在国家“十四五” 规划公布之后，香港特区政府亦将此目标纳入2022年的 《施政报告》并提出实现目标的计划，重组可持续发展 委员会为新的碳中和与可持续发展委员会，以提供脱碳 策略咨询服务，支持可持续发展和脱碳化工作。

随着可持续发展成为大湾区的战略重点，大量资源 将被投入到大湾区的可持续发展事业中，并为ESG和绿 色可持续金融领域创造无限机遇。

2.监管机构收紧ESG信息披露要求

大湾区的监管机构正在加强ESG 披露要求，强制要 求进行更全面的ESG和气候变化信息披露。香港交易及 结算所有限公司（以下简称“港交所”）更新了上市公司 的《环境、社会及管治报告指引》，并于2020年7月1日正 式生效，强制上市公司刊发有关ESG的董事会声明，并 加强环境目标、气候相关事宜与社会关键绩效指标的披 露要求。

2021年12月，港交所进一步修订了《企业管治守 则》，要求上市公司从2022财年开始同时发布ESG 报告和年度报告2。同年，港交所发布了《气候信息披露 指引》，协助发行人根据气候相关财务披露工作小组 （TCFD）的建议进行披露。该指引将不迟于2025年开始 强制实施。由香港金融管理局（以下简称“金管局”）与证 券及期货事务监察委员会（以下简称“香港证监会”）共 同领导的跨机构督导小组（以下简称“督导小组”）也公 布了2025年相关行业的类似计划3。

此外，基金管理公司也需要遵守更加严格的ESG披 露标准。2021年，香港证监会发布了一个新的通函，提 供更多有关加强ESG基金披露的指引，增加了适用于气 候相关投资基金的指引，同时发布了适用于基金管理公 司的有关气候风险管理的新规定4。2022年8月，香港证 监会又发布了《绿色和可持续金融议程》5，提出支持香 港成为区域绿色金融中心的进一步措施。

该议程聚焦企业披露、资产管理、ESG基金及碳市 场。关键点包括考虑采纳国际可持续发展准则理事会 （ISSB）的气候准则作为报告框架的一部分，以及使香 港的披露符合TCFD要求。在《联合国气候变化框架公 约》第二十七次缔约国大会（COP27）上，ISSB就 2023 年 实施气候相关披露标准发布了重要公告6。 为了确保符合监管要求，大湾区企业必须密切关注 监管动态，更加全面地进行ESG披露。

深圳证券交易所（以下简称“深交所”）目前尚未制 定任何针对上市公司的强制性ESG披露规定，但深交所 也于2022年7月推出了ESG评价方法和ESG指数7，以满足日益增长的ESG投资需求，推进加速发展绿色低碳经 济，助力中国实现双碳目标。

3.投资者呼吁加强ESG工作全面的气候

信息披露 企业、投资者和资本市场呼吁提高透明度，实施数 据问责制是加强ESG工作和披露的另一个驱动因素。 在安永2021年的一项调查中，74%的受访投资者表示， 新冠肺炎疫情爆发后，他们更有可能从ESG表现欠佳 的公司撤资8。安永2022年《全球企业报告与机构投资 者调查》进一步显示，99%的受访投资者目前在进行投 资决策时会考虑公司的ESG披露，其中74%的投资者 使用严格规范的方法。相比之下，根据安永2018年《全 球机构投资者调查》，只有32%的受访投资者使用严格 的方法。调查结果可见，投资者的态度逐渐改变。可持 续发展披露现已成为投资者了解可持续发展事项对 企业绩效、风险和长期增长前景的影响所使用的重要 信息之一9。大湾区的公司也收到了投资者提出的更多 ESG相关咨询。根据深圳证券交易所2020年的投资者 关系调查10，半数受访公司表示回答过ESG相关问题， 披露了ESG相关信息。越来越多的深交所上市公司开 始培养ESG意识，并且愿意与投资者交换ESG信息。随 着投资者的预期和需求不断增加，企业未来必须更加 重视ESG管理和披露。

4.碳市场正在发展

发展碳市场为香港特区政府和大湾区监管机构的 重点。香港证监会致力支持香港成为区域绿色金融中 心，尤其关注碳市场。为此，香港证监会正与前述督导 小组的碳市场专责团队合作，共同确定碳市场的监管 框架。

2022年，督导小组发布了《对香港碳市场机遇的初 步可行性评估》11，其中概述了香港发展成为国际优质 自愿碳市场，促进与大湾区和内地的合作。在可行性研 究中，碳市场专责团队确立了四个未来方向：

发展香港成为国际优质自愿碳市场；

与有关当局和利益相关者合作，按照内地政策 推动建设粤港澳大湾区统一碳市场；

探索联系国际投资者与粤港澳大湾区统一碳 市场以及全国碳排放权交易市场的机会；

及加强与广州期货交易所在碳市场发展方面的 合作，使香港成为内地的离岸风险管理中心。

2022年10月，港交所推出全新的国际碳市场“Core Climate”，为亚洲及其他地区提供有效透明的自愿碳信 用产品及工具交易，标志着香港碳市场发展的新里程 碑。该平台为企业和投资者提供脱碳所需的工具和资 源，采用一站式解决方案促进各类获得完善治理和国际 认证的碳信用项目购买、交易、交收和注销，连接东西方 以共同寻求低碳转型方案。市场参与者（特别是大湾区 的企业）可以从世界各地获国际认证的碳项目中购买碳 信用产品，包括避碳、减碳和碳移除项目，以帮助他们低 碳转型。

香港处于领先的金融地位，且与内地联系密切，因 此，香港的碳市场有潜力发挥促进作用，通过碳信用项 目引导更多全球资本流向中国内地和大湾区，为应对气 候变化创造机遇12。