香港对GameFi监管现状如何？

Web3 游戏处于游戏和金融的交汇处，其背后逻辑是区块链技术和智能合约， 而这正是 DeFi 的核心之所在。

目前而言，世界各地并未有特别针对 GameFi 的法 规，但总体趋势是已经进一步加大对加密货币的监管力度。尽管不同游戏的经营 模式和游戏经济不同，但大多数的游戏资产为区块链运行的 NFT，即可以在 NFT 市场上自由交易。而其他情况下，游戏中的资产需要先行转换为 NFT，然后玩家 才可以交易或出售它们。飒姐团队认为，对于 GameFi 的监管，其实可以从两个 大方向入手：（1）游戏中的资产是否属于 NFT；（2）游戏资产是否带来收益， 能否作为一项投资。如果玩家使用代币产生收入，那么应该要落入金融监管机构 的管辖范围；如果购买代币仅仅为了在游戏中进行操作、获得更好的游戏体验， 那么不可盲目认定为一种投资，亦不应落入监管范畴。由于需求上升和供应有限， 游戏中的资产可以增加价值，但并不期望它能产生利润。

目前而言，香港对于 GameFi 的并无专门法规，但亦可适用 2022 年 10 月发 布的《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》，该宣言称对香港对虚拟资产持开放 态度，同时香港对于游戏发行并无取得版号的要求，是一项利好消息。根据《打 击洗钱及恐怖分子资金筹集条例 2022 年（修订）草案》中第 53ZRA 条对虚拟资 产的定义，“一种加密的数字价值代表，表现为账户单位或经济价值的存储。一 种资产，其功能（或意图）是作为公众接受的交换媒介，用于支付商品或服务或 解除债务，或用于投资目的；以及可以通过电子方式进行转让、储存或交易。” 我们尚不能一口咬定 NFT 是否属于虚拟资产。但香港监管者当前对 NFT 的监管策 略仍是贯彻 FATF 的做法，即将 NFT 按功能划分，具备收藏价值的艺术品功能的NFT 不在监管范畴，具备证券化支付、投资性能的 NFT 将落入监管。FATF 同时建 议，各国监管者应监管 NFT 应采取 case by case 的方法，清楚识别不同情况下 NFT 的特征、属性以判断其有无证券化，不可一味考究术语。

回归到 GameFi 当中，通常情况下，游戏中的资产会给玩家带来更好的游戏 体验、获得更多奖励。但是，有些游戏资产，例如头像或普通装扮，只起到纯粹 的视觉效果，对游戏性和收益没有实质影响。但如若游戏创造者在持有该资产时 宣传或提及财务激励，那么极大可能会将该游戏资产视为一种证券。还有一些游 戏通过质押或将游戏资产出借给其他玩家的方式，让玩家在不玩游戏的情况下产 生被动收入。

事实上，缺乏监管一定程度上可以为 web3 游戏玩家带来契机与优势，但同 时也是一把双刃剑，监管者会在该领域进一步积极地监管，制裁并淘汰劣质玩家， 保留具有可信度和为市场带来积极意义的行为者。鉴于 2022 年的加密货币危机， 目前各国对于加密货币的监管态度更强调透明度，重在保护投资者利益。GameFi 虽没有特定监管法律法规，但不代表毫无监管。飒姐团队认为在此空档期，GameFi 仍有很多机遇可以把握。但如果 2023 年有更多诸如 FTX 类型的事件发生，GameFi 将有可能迎来信任危机，不仅会受到风险资本支持者和散户投资者的压力，而且 还会提高各国监管者的警觉，加大监管力度。游戏圈玩家应当审慎宣传游戏资产 的性质、用途，若有证券化的趋势则需更加审慎地完善相关信息，避免监管核查。