氟化工行业的整体情况及竞争趋势

氟化工行业是化工行业的子行业，其产品品种多、性能优异、应用领域广，已成为一个发展迅速的重要行业。现阶段，氟化工主要产品所处的生命周期阶段受经济和市场的整体影响而 有所不同。电子级氟化物尚处于起步阶段，正在向成长期迈入，具有代表性的产品是六氟磷酸 锂，作为新能源电池锂电池的电解质，伴随新能源汽车行业的需求增长，未来将获得较大的发 展。氟橡胶、氟涂料和含氟精细化学品处于成长期。氟橡胶随着汽车产业的发展出现明显增长， 氟涂料随着建筑、化工产业的增长而增长，含氟精细化学品将随着家电、手机等液晶材料的更 替获得广阔的发展。进入成熟期的产品有氟树脂、冰晶石和氟化铝。氯氟烃进入衰退期。

从统计的氟化工 20 家中外企业所从事的主要业务领域可以看出，企业的资产规模随产业链 延伸的广度和深度不同，形成了较大的差异，中国与国外最大差异数额达数千亿元。美国的 3M 公司在氟橡胶和精细化工产品市场拥有无可替代的优势，2021 年已有近 3,000 亿元的资产规模。 浙江巨化股份拥有氯碱化工、硫酸化工、煤化工等氟化工必需的基础化工及公用工程产业自我 配套体系，并以此为基础，形成了包括氟化工基础原料、氟碳化学品、有机氟单体和含氟聚合 物、含氟精细化学品等在内的氟化工产业链，2021 年资产规模为 178.94 亿元。

未来氟化工产业会走向高端增值市场。氟化工产品价格差异大，从每吨千元到每吨几十万 元甚至上百万元不等。根据价格差距可划分为不同的层次，从原材料萤石起步，不同层次的产 品增值倍数不同，氢氟酸增值 6-8 倍，属于最低层次，最高层次是氟精细化学品，增值可达 500-5,000 倍。

目前，全球氟化工高端生产技术和产品仍主要集中于发达国家的发达企业。根据中国氟硅 有机材料工业协会（CAFSI）最新统计出的 2022 年全球氟化工企业前 20 位的排名：美国 4 家、 日本 3 家、法国 1 家，中国 12 家。从业绩规模比较，排名靠前的公司集中在美国和日本。2021 年，TOP20 家企业的销售收入约合人民币 10,123 亿元，同比增加 17.9%，净利润约合人民币 1,238.8 亿元，同比增加 40.32%。协会预测：随着科技进步与战略性新兴产业的高速发展，氟化工产品 应用场景也在不断拓展。未来几年全球氟材料产品市场需求将以每年 3.2%的增速持续增长。

我国氟化工产业整体起步较晚，产业的全球排名落后，产业链上、中、下游的发展参差不 齐。从布局来看，尚未打通全产业链的发展格局，发展规模较国外领先企业还有很大的差距。 2021 年，中国 12 家氟化工企业销售收入约 1,044 亿元，仅占 TOP20 当年销售收入的 10.31%， 净利润约 128.9 亿元，占 TOP20 当年实现净利润的 10.4%。正是基于国内氟化行业目前的发展状 况，这 12 家中国氟化工企业的成长能力和盈利能力表现出更强的生命力，未来它们在中国市场 和全球市场会有更大的成长和获利空间。

外国企业靠多元化产业布局，规模化优势和先进的技术水平占据了有利的市场地位，不得 不引起重视的是中外企业的业务规模相差了千亿元，已然突显出中国氟化工产业与外国相关产 业之间的鸿沟。美国的 3M 公司在 2021 年收获了最大的销售额 2,252 亿元（353.55 亿美元折合）， 而国内同年营业收入最高的巨化股份尚未突破 200 亿元大关。