施罗德的业务发展有着怎样的进展？

业务聚焦大资管，规模营收持续提升。

施罗德是专注于资产管理和财富管理的英国独立资管机构。施罗德以资产管理为主业，逐 步发展出多样化泛资管业务。如今，施罗德的主要业务分为资产管理及财富管理两大板块。 截至 2022 年 6 月末资产管理规模为 7734 亿英镑，来自施罗德主体的 AUM 为 6375 亿英 镑（其余为联营合营 AUM），其中资产管理 AUM 为 5415 亿英镑，占比 84.94%；财富管 理 AUM 为 960 亿英镑，占比 15.06%，且近年来持续增长。

以资产管理为传统主业，私募资管分支刚刚起步。施罗德主业为资产管理，2001 至 2021 年 AUM 占比始终保持 85%-90%，2022 年 6 月末首次下降至 84.94%。其中私募资产管理 业务为 2017 年新布局的资管分支业务，最初通过收购 Adveq 设立并整合进资管业务线。 近年来施罗德私募资管业务快速发展，截至 2022 年 6 月末 AUM 为 694 亿英镑，同比增长 43.98%，但占整体业务的比例仍较小，始终保持 8%左右，2022 年 6 月末首次超 10%。

财富管理业务全新启航，助推 AUM 持续增长。2013 年施罗德收购嘉诚资本，将其与自身 原有的私人银行业务整合为财富管理业务，提升服务高净值客户的能力，并为集团带来更 多高粘性的客户资源。近年来施罗德各业务线规模普遍增长，财富管理业务作为战略重心 涨势明显，截至 2022 年 6 月末财富管理 AUM 为 960 亿英镑，同比增长 25.82%。

营收及利润受市场环境影响明显，但总体基本能够保持持续的上涨趋势。施罗德以出色的 股票投资能力闻名，Alpha 获取能力优异，但绝对投资业绩受股票市场景气度影响较大，导 致资产管理规模、营业收入及净利润也随市场震荡而显著波动。2008 年的全球金融危机、 2012 年的欧债危机及 2018 年的股市震荡都直接反映在其经营数据上，但长期来看施罗德 的营业收入及净利润基本能保持持续的上涨态势。

坚持主动管理使得施罗德产品费率高于行业平均水平。施罗德主力产品国际精选基金按照 资产规模加权平均的费用率为 1.17%，略高于行业平均水平。从数量分布来看，多数基金 费率集中在 0.80%-1.60%区间；从规模分布来看，费率为 1.20%-1.40%的基金规模最大， 占比达 25.87%。