永新光学业务模式及经营状况如何？

我来简单介绍一下永新光学业务模式及经营状况。

1、深耕光学领域 20 余年，打造优质光学企业

宁波永新光学股份有限公司成立于 1997 年，2018 年在上交所上市，是一家光学 精密仪器及核心光学元件组件供应商。主营产品包括生物显微镜和工业显微镜等 光学仪器以及条码扫描仪镜头、机器视觉镜头、车载镜头等光学元件组件。

公司前身宁波永新光学仪器有限公司于 1997 年成立，于 1998 年成立光学元件事 业部，2000 年转制为外商投资股份有限公司，同时更名为宁波永新光学股份有 限公司。2008 年投资控股了江南永新。2010 年开始为中国“嫦娥”系探月卫星 提供相机镜头。2014 年，公司成立了显微镜科学仪器研究院。2015 年公司主导 ISO 显微镜国际标准的编写。2018 年公司上交所挂牌上市。2019 年 3 月，由公 司主导编制的国际标准 ISO9345《显微镜成像系统和成像部件的连接尺寸要求》 正式出版发布，提高了中国显微光学精密仪器产业在国际上的话语权和影响力。

公司拥有“NOVEL”、“NEXCOPE”和“江南”等显微镜自主品牌。公司 OEM 客户包括：徕卡显微系统，尼康，蔡司等。公司多次参与国家重大项目，公司于 2010 年和 2019 年为中国“嫦娥二号”和“嫦娥四号”提供星载镜头，并且承接国家重点研发计划重点专项，入选工信部制造业单项冠军示范企业，公司在 2019 年获得“国家技术发明二等奖”。

公司股权结构稳定，公司实控人和管理层具有丰富行业经验。公司的实控人为 永新光电，曹其东、曹袁丽萍及曹志欣作为永新光电董事通过间接持股方式持有 公司共计 29.16%的股份。曹其东先生是永新光学董事长，具有丰富的管理经 验。公司联席董事长毛磊，带领企业确定前进方向和发展策略，是教授级高级工 程师，享受国务院政府特殊津贴专家，主持制定过多项国家国际标准文件。公司 聘请国家千人计划张克奇博士，加强公司在光学镀膜领域优势，公司管理层均具 有光学企业任职经历，优秀的管理层为公司的长期发展奠定了基础。

公司优秀镀膜技术在光学元器件领域实现技术复用。公司依靠优秀的光学技术沉 淀，不断创新研发，镀膜核心技术不断成熟，公司在显微镜等产品中不断积累镀 膜技术。镀膜领域专家张克奇博士的加盟为公司进入光学元件市场奠定基础。

2、去年业绩增长提速，研发费用率稳步提高

公司 2021 年营业收入 7.95 亿元，过去五年的复合增速为 13.56%。公司营业收 入从 2016 年的 4.21 亿元，增长到 2021 年的 7.95 亿元，CAGR5=13.56%。公司 2021 年营业收入同比增长 38.02%，明显提速，主要原因是由于光学元组件业务中的条码扫描及机器视觉镜头、车载光学、激光雷达光学元组件业务快速放量。

显微镜业务+光学元器件业务占据公司营业收入 98%以上。公司的营收基本上来 自两大业务：显微镜系列产品和光学元件组件系列产品，2021 年合计占比达到 98%。显微镜产品主要为工业显微镜和生物显微镜。公司过去为显微镜国际客户 代工，目前也在推广自己的品牌。随着高端仪器国产替代的进行，公司显微镜业 务的营收将进一步提高。受益于疫苗冷链运输要求提高和车载光学行业飞速发 展，公司光学元器件业务放量，收入占比快速提升。在工业 4.0、汽车自动驾驶 和人工智能的发展大趋势下，未来扫描仪、车载镜头、机器视觉等光学元件的下 游需求将迅速扩大，公司有望抓住黄金时期，未来收入保持高速增长。

公司毛利率近五年保持在 40%左右，净利率持续攀升。公司产品技术壁垒高， 客户优质，公司毛利率维持在高位，其中光学元器件毛利率维持在 45%左右，显 微镜的毛利率略低，但显微镜毛利率近五年由 29%提高到 36%。公司净利率近 年来保持上升趋势，从 2016 年的 18.76%上升到了 2021 年的 32.83%。随着永新 光学显微镜走向高端化和车载光学业务放量，公司未来毛利率和净利率仍有提升 空间 。

公司管控效果显著，各项费用率呈现稳中有降趋势。公司近五年销售费用率呈现 下降趋势，2021 年销售费用率为 4.40%，同比降低 1.68pct。公司管理费用率近 五年呈现稳中有降趋势，其中 2020 年公司管理费用为 7.29%，主要系公司支付 股权费用所致。公司海外业务占比超过一半，财务费用率受到汇率的影响波动较 大。

公司研发费用率逐年上升，铸就核心竞争力。公司近五年研发费用率保持着稳中 上升的趋势，从 2016 年的 5.94%提高到 2021 年的 7.92%。2021 年研发人员数目 从 189 人增加到 319 人。公司以客户为导向，在多个领域不断加码研发投入，布 局激光雷达、机器视觉等领域，提高核心竞争力。

公司净利润近五年复合增长率为 27%。公司的净利润从 2016 年的 0.79 亿，增长 到了 2021 年的 2.61 亿元，CAGR5= 27.00%，公司去年净利润同比增长 61.11%，主要因为公司收入大幅增长，费用率同比下降，此外公司 2021 年非经 常性损益为 1.01 亿元，是由于收到土地收储补偿款确认为资产处置收益和其他 收益。