濮阳惠成在功能材料领域的布局情况如何？

功能材料技术领先，产能稳步推进，静待下游拓展。

1.国内技术领先，营收快速增长

公司功能材料产品目前以OLED相关的功能材料中间体为主，其他下游应用领域为 辅，公司重点在化学合成、纯化等方面建立了较强的竞争优势，由此积累了多家国 际知名优质客户资源，2020H1-2022H1功能材料营收分别为0.41亿元、0.48亿元、 0.76亿元、1.25亿元、1.14亿元。

2.产能布局稳步推进

公司现有氢化双酚A产能3000吨，电子化学品1000吨，2021年2万吨功能材料项目 投产，具体包括氢化双酚 A、2-溴-9-苯基咔唑、9,9-二甲基芴、2-溴-9,9'- 螺二 芴、2-溴芴酮、2,7-二叔丁基芴等产品，同时古雷募投项目布局3200吨功能材料中 间体，预计2025年完全达产。其中包括3000吨/年的氢化双酚A、55吨/年的芴类、 40吨/年的咔唑类、30吨/年的杂环类、30吨/年的降冰片烯类、25吨/年的稠环类以 及 20吨/年的有机膦类。

芴类等电子化学品中间体主要终端应用为OLED显示行业，OLED中间体属于技术 密集型行业，具有技术壁垒高，市场竞争小，产品种类多、产品附加值高等特点。 受下游应用市场的需求驱动，对功能材料中间体的需求有望持续扩大。在OLED大 屏显示方面，根据Omdia数据，2021年全球OLED电视面板出货量少于800万片， 预计22年全球OLED电视面板出货量接近1200万片，同比增速超50%。另一OLED下游智能手机方面，根据CINNO Research统计数据显示，2022年第二季度中国市 场折叠屏手机销量达58.7万部，同比大幅增长132.4%，上半年累计销量达130万 部，超过2021年全年的116万部，折叠屏正在呈现快速增长态势。

3.新产品静待下游应用拓展

氢化双酚A（HBPA）是合成不饱和聚酯树脂、环氧树脂的原料，也是一种医药中 间体。当前使用氢化双酚 A 来提高环氧树脂的应用性能已成为环氧树脂改性的重 要手段，并且在特种环氧树脂方面的应用具有广阔的发展前景。主要应用于高端制 造，可用于高价值LED封装、高价值电气绝缘材料、风机叶片涂层、医疗器械部 件、复合材料等领域。受益于我国电子信息产业的快速发展、智能电网、超/特高 压输电线路投资力度的不断加大、风电新能源的投资力度增加、新型复合材料的广 泛应用，国内市场对特种树脂材料的需求一直呈增长趋势。氢化双酚 A 作为一种 新型树脂材料，未来受下游行业持续增长影响，市场需求将保持增长。

有机磷产品如1,2-双(二苯基膦)乙烷氯化镍、(4-溴苯基)二苯基氧化磷等产品可用于 有机合成，公司未来将在医药中间体等领域进行下游应用领域拓展。有机磷是一类 具有一般结构O=P(OR)3的有机磷化合物，它是具有烷基或芳族取代基的中心磷酸 酯分子。有机磷已广泛用于各种产品中，作为阻燃剂、增塑剂和发动机油的性能添 加剂。