ESG投融资发展中面临哪些难点问题？

我知道 ESG 投融资发展中面临的投资对象识别难、产品管理不完善、投融资 产品评价难及持续监管难度高等人工无法解决的难点问题。

1. ESG 投融资对象识别难

产品供给方缺乏挖掘 ESG 投融资客户的工具。现阶段金融机构无法快速识 别客户底层资产、缺乏相关数据的收集、抓取、跟踪和分析能力，导致金融机构 无法定向挖掘潜在客户，定制开发 ESG 投融资产品。具体而言，产品供给方在 为企业提供 ESG 投融资产品时，由于政务数据缺乏、能耗数据欠缺及大量市场 非结构化数据无法佐证，产品供给方无法准确识别企业是否符合可持续发展理念， 为其提供符合其体量以及融资需求的金融产品。

2. ESG 投融资产品管理难

ESG 投融资项目数量大幅增加，数据收集、储存和分析更为复杂。根据《中 国责任投资年度报告 2020》数据显示，截至 2020 年末，国内泛 ESG 指数数量 增至 52 支，泛 ESG 公募基金数量则增至 127 支，资产规模 1209.72 亿元。 2016-2020 年期间，我国泛 ESG 指数数量增长 34%，泛 ESG 公募基金数量增 长 79%，资产规模增长 109%。ESG 指数发布数量的增多，意味着对 ESG 数据 底座覆盖率、准确度的需求和要求都更高。然而，现存 ESG 数据机制存在更新 速度慢、数据覆盖面不广及数据缺乏客观准确性等问题。

3. ESG 投融资产品评价难

市场需求方缺乏 ESG 投融资产品分析工具。根据 2021 年汇丰银行针对亚洲 ESG 投资市场的调查显示，中国内地 57%，中国香港 48%5的投资者将进行 ESG 投资困难的原因归咎于缺乏满足自身对于不同议题关注程度、投向行业的可持续 投资产品，如中国香港和新加坡的投资者偏好多元资产 ESG 投资而中国内地投 资者则偏好主题基金。此外，从基金和 ETF 类投资看，当前 ESG 投融资产品可 分为两类，一类有 ESG 标签，另一类没有。ESG 贴标基金除了说明书上有“指 定 ESG 受托管理”等字眼外，通常会取较为直观的名字，例如，低碳领袖基金、 中证 ESG 120 策略指数等。另一类是没贴标的产品，如先锋大型股基金、华夏 沪深 300ETF 等。根据中国证券投资基金业协会数据统计显示，ESG 贴标产品 只占全部产品的 2%6，倘使 ESG 投资人只认定 ESG 贴标产品，选择范围就相对 狭窄，但对于未贴标的基金产品，投资人就较难判定产品的质量。

4. ESG 投融资监督管理难

持续监督和管理难度高。由于企业在不同发展阶段，其在环境、社会和治理 层面可能涌现出不同问题。企业的 ESG 数据信息需要有长期的跟踪和监测。全 球许多央行、交易所、金融监管机构以及财政部门纷纷出台相关政策以支持和督 促企业进行 ESG 信息披露。然而非强制性、非标准化的信息披露框架容易导致 企业公开的 ESG 数据缺少可比性和实效性。具体而言，ESG 数据除了部分财务 和监管等结构化数据外，ESG 信息主要以企业自愿披露的文本、图片、视频等信 息为主。企业自愿披露的信息大多未经过第三方审计，无法排除企业存在“漂绿” 的可能。此外，即使企业披露的数据经过三方核验，但由于不同数据供应商会对 相同信息进行不同的赋权，导致不同机构对同一家公司产生不同评价。