中国新经济企业典型案例：各企业业务结构及创新战略是什么？

下面我来介绍中国新经济企业的部分典型案例，如果想要更多了解的话，可以前往原报告进行下载查看。

1.腾讯控股

1.1 总体情况分析

（1）公司简介

腾讯是中国用户规模最大的互联网综合服务提供商，以为用户提供“一站 式在线生活服务”为战略目标。业务覆盖通信、文娱、金融、企业服务等多个 模块，为 B 端及 C 端用户创造良好生活体验。在技术研发方面，腾讯在存储技 术、数据挖掘、多媒体、中文处理、分布式网络、无线技术等方面有丰富的专 利储备，是国内拥有最多发明专利的互联网企业。腾讯于 2004 年在香港证券交 易所上市，市值稳居全球前十位。

（2）业务概要

腾讯业务底盘在于“微信+QQ”构成的通信社交生态，目前已发展成为互 联网基础设施，积累了庞大的用户基础，成为其各业务流量基本盘的重要保障。 微信产品核心功能为社交通信，截至 2021 年底微信全国合并月活账户数达 到 12.68 亿。以此为核心，微信衍生出朋友圈、公众号、小程序、微信游戏、 视频号、搜一搜/看一看、支付、理财通、贷款等多个功能，为微信创造了多样 化的变现渠道。其中，朋友圈、公众号、小程序、视频号、搜一搜/看一看都可 作为信息流广告投放平台，微信平台可从广告收入中获得 30%-40%的分成。微 信小程序同时具备电商、小游戏功能，可从中获得抽成。此外，微信公众号开 启了打赏与付费阅读的功能，从而增加了知识付费的变现渠道。微信支付与社 交场景深度融合，成为用户转账付款的常用方式，微信支付手续费成为了又一 变现渠道，依托微信支付衍生的理财通、微众银行则又为腾讯创造了丰富的理财产品与贷款代理业务收入分成。QQ 是腾讯早期研发的通讯工具，截至 2021 年底合并月活账户数达 5.52 亿，相较于微信用户覆盖率较低。目前，QQ 以社 交、娱乐功能为主，微信与 QQ 除社交功能外，为腾讯其他业务提供了稳定的 流量入口，成为各业务发展壮大的流量底盘。2021 年，腾讯依靠社交平台创造 的广告收入占比约 16%。

“泛娱乐”是腾讯收入占比最大的业务板块，主要包括游戏、影视、音乐 三大主线。其盈利方式主要是为用户提供付费会员、游戏道具或其他付费项目， 同时植入广告，从而向 C 端与 B 端用户收费。

2003 年，腾讯布局游戏业务，推出以休闲类游戏为主的 QQ 游戏平台， 2008 年进行国外游戏代理，引入了《穿越火线》、《地下城与勇士》等精品游戏， 随后引进《英雄联盟》，迅速打开国内 MOBA 市场。与此同时，腾讯游戏建立 了四大游戏工作室群，推出了《王者荣耀》等多款自研游戏。目前，腾讯游戏 业务已形成包含本土市场游戏、国际市场游戏在内的丰富矩阵。国内市场上 《王者荣耀》、《和平精英》两款手游用户规模庞大，已成为绝对头部游戏产品， 端游产品则有《QQ 飞车》、《天涯明月刀》等。海外市场上，腾讯已具备较为 成熟的全球化发行能力，海外市场重点自研手游产品有《绝地求生手游》、《王 者荣耀》、《英雄联盟手游》，代理手游产品有《使命召唤手游》、《龙族幻想》等。 同时，腾讯投资多家海外优质游戏研发商，如 EpicGames、Supercell，并推出 了面向海外的游戏发行品牌 LevelInfinite，以不断巩固和扩大海外市场。依托游 戏产品影响力，腾讯建立了完整的电竞文化生态，在 2016 年 12 月，腾讯整合 电竞资源，成立腾讯电竞品牌，旗下拥有英雄联盟职业联赛、王者荣耀职业联 赛、穿越火线职业联赛等 8 大精品职业联赛，在全球范围内获得广泛关注。腾 讯游戏 IP 价值逐渐深化，开发形式也更加多元化，与影视、文旅、文创等多内 容形式联动。例如，由《英雄联盟》改编的动画《双城之战》在 Netflix 上映一 周后观看时长排在榜首，《天涯明月刀》与湘西芙蓉古镇景区联合推出“古风旅 拍”、文创周边等文化产品，推动传统旅游转型。受益于国内游戏版号发放常态化，其游戏业务或将不断更新扩大。

影视业务立足于腾讯强大的 IP 资源，阅文集团、腾讯动漫、腾讯游戏等具 有丰富的自有 IP 储备，影视则能够盘活 IP资源，同时带动文学、动漫、游戏等 业务的增长。腾讯影业已具备较为成熟的影视剧创制、宣发能力，一方面围绕 自有 IP 打造，另一方面又不断与经典作品联动，进行新 IP 的开发，并与猫眼娱 乐结成“腾猫联盟”，实现影视全产业链打通。腾讯影业参与制作的爆款影视作 品包括由阅文 IP 改编的《赘婿》、《庆余年》与《人世间》、《大江大河》、《我和 我的祖国》等一系列主旋律作品，新一轮组织调整后，腾讯影视商业属性逐渐 弱化，将更加关注有正向意义的现实题材，深耕内容布局，关注影视作品文化 内核。视频领域，腾讯视频已成为全国头部在线视频媒体平台，2021 年使用网 民占比 65.8%10，位居全国第一，并且成立了六大工作室进行原创内容制作， 进一步巩固了其在影视领域的领先地位。

音乐领域，腾讯音乐（TME.N）拥有 QQ 音乐、酷狗音乐、酷我音乐三款 在线音乐播放软件，全民 K 歌、酷狗直播、酷我直播三款以音乐为中心的社交 娱乐软件，同时还提供音乐版权转授权等服务。腾讯音乐在版权方面具有绝对 优势，拥有索尼、华纳、环球、YG娱乐等在中国的独家版权，旗下音乐平台拥 有超过 3000 万首歌曲，占中国总曲库比例超过 90%11。而社交娱乐业务则拓展 了腾讯的流量变现渠道，用户通过酷狗直播、酷我直播以及 QQ 音乐、酷狗音 乐、酷我音乐、全民 K 歌中的内置直播渠道观看直播时的虚拟礼品赠送与高级 会员订阅有效提升了腾讯音乐流量变现率。

腾讯金融科技可分为支付业务和金融科技两部分，其中支付业务包括红包 转账、提现、商业支付（包括线上支付与线下支付），金融科技业务包括基金代 销、贷款产品导流、备付金利息等。支付业务收入来自于零钱提现手续费与商 业支付手续费，其底层技术由财付通支撑。而其金融科技业务收入主要来自于腾安理财通基金代销费用、微众银行微粒贷导流分成与微信支付备付金产生的 利息收入。在基金代销方面，腾讯不断提升产品里，2020 年上线智能投顾产品 “一起投”，提升用户投资体验的便捷性。

云计算服务是腾讯在产业互联网领域的重要布局，腾讯云向全球范围内 B 端用户提供 IaaS、PaaS、SaaS 等各种形式的“一揽子云产品”，目前已发展 为全国第二大公有云服务商12。腾讯具有丰富的 C 端用户服务经验，能够实现 对 B 端用户的精准赋能。腾讯在游戏、视频行业具有强大优势，腾讯云在国内 服务的游戏公司超过 70%，在视频行业渗透率超过 90%，在 TOP100 直播平台 中的覆盖率超过 80%。在金融领域，腾讯云与中国十大银行达成合作，在政务 领域，与超过 30 省、500 城市实现合作，服务民众超过 9 亿13。在零售领域， 腾讯云为线下门店提供智慧收银、门店选址、智慧营销、智慧安防等全流程数 字化服务，已与永辉、百丽等零售企业达成合作。

1.2 创新战略分析

在业务拓展与创新中，腾讯善于利用投资方式扩大自身生态，目前是国内 最活跃的 CVC 之一。对于被投企业，除输送资金、人脉、技术、行业讯息等资 源之外，腾讯还予以战略指导、监督管理等方面支持，从而搭建丰富的生态平 台，实现用户价值的共同挖掘，进一步扩大资源网络，促进资源共享，产生放 大效应。腾讯能够提供极为丰富的用户渠道资源，并与被投企业进行资源置换。 其投资标的涉及不同赛道，一方面推动传统业务规模扩张，另一方面实现向新 领域的拓展延申。

通信及社交业务中，视频号与小程序用户基础不断扩大，商业化进程加快。 微信于 2020 年 1 月推出视频号功能，丰富了通信社交产品矩阵。2021 年，视 频号用户数、人均使用时常与直播用户数均大幅增长，视频号举办的西城男孩 线上演唱会观看人次逾 2,700 万人，视频号创造了视频流广告、直播打赏、直 播电商等多种商业化变现途径，以应对直播电商对互联网广告业务的抢占。此 外，微信小程序成为 B 端商户的重要私域运营工具，2021 年商家自营实物商品 交易额同比增长一倍。

腾讯基于游戏技术为文保、工业、航空航天等多行业提供数字解决方案， 持续赋能实体经济，拥抱产业互联网。在文保领域，腾讯运用照片扫描建模技 术，实现对喜峰口长城的毫米级测量，结合游戏引擎技术、物理仿真技术、云 游戏技术等实现沉浸交互使得文化遗产数字还原，用于助力世界遗产名录申报。 此外，同样基于游戏技术的“数字敦煌”项目，融合了虚拟人实时直播、讲解，助力弘扬敦煌文化。在工业制造领域，腾讯采用实时云渲染、视觉辅助、虚实 互动、AR/VR交互等游戏技术，为宝钢热轧部打造全息裸眼3D“全真互联数字 工厂”，提升生产效率，促进节能减排。在航空航天领域，腾讯以 AI 技术助力 中科院高能所粒子天体物理重点实验室为飞行员打造沉浸感视景产品，促进民 用航空产业发展。

腾讯通过投资方式布局硬科技领域，涉及硬件、芯片、人工智能、元宇宙 等多个细分赛道。除文娱、游戏、企服、电子商务等主要业务外，腾讯在硬科 技领域的投资布局瞩目，始于 2014 年，截至 2022 年 8 月底，投资的海内外人 工智能企业包括 ScaledInference、Petuum、ElementAI、Prowler.io、涂鸦智 能等，芯片企业包括 MemBlaze 忆恒创源、燧原科技、摩尔线程、爱芯元智、 归芯科技等，元宇宙企业包括 MetaAR、facegood 量子动力，硬件企业包括微 鲸科技、小鱼易连、高仙机器人等。在互联网反垄断不断强化的大背景下，转 向硬科技投资符合数字经济发展趋势，同时有助于为腾讯探索新增量、更好地 赋能实体经济。

2.阿里巴巴

2.1 总体情况分析

（1）公司简介

阿里巴巴成立于 1999年，是商业数字化的开路者，坚持以“让天下没有难 做的生意”为使命，为商家、品牌、零售商等企业提供技术设施与营销平台， 时至今日其业务范围覆盖电商、物流、交通、云和企业服务、金融、文娱等多 个领域，建立起了庞大的数字经济生态。未来将聚焦“消费”、“云计算”、“全 球化”三大战略领域，巩固其领先地位。

（2）业务简介

阿里业务版图主要包括境内外零售及批发商业、本地生活服务、物流服务、云业务、数字媒体及娱乐业务等。

中国商业收入占比最大且利润率最高，该业务板块包括中国零售及批发商 业。中国零售商业主要依托淘宝和天猫组成的数字零售业务。淘宝平台于 2008 年上线，最初为 B2B 电商平台，后逐渐转型为 B2C 平台，聚集了个人和小企业 商家，天猫则是在消费升级大趋势下诞生的品牌电商平台，主要面向品牌与零售商。2021 年 3 月至 2022 年 3 月，淘宝天猫平台年活跃用户达 1.24 亿，平均 消费金额超过人民币 10,000 元，用户留存率超过 98%。淘特与淘菜菜是阿里完 善零售业态的重要战略布局，分别上线于 2020 年与 2021 年，前者以销售来自 产业带和产业基地白牌商品为主，整体价格偏低，后者则主要提供社区团购次 日达服务。盒马、高鑫零售、天猫超市是阿里探索“城市仓+前置仓+门店”线 上线下组合模式的积极尝试。其他零售业务包括进口电商平台天猫国际、数字 医疗及医药电商平台阿里健康。阿里巴巴境内批发业务由 1688.com 平台承载， 该平台为国内产地工厂及批发商提供包含服饰、包材、办公用品、家装建材等 品类的交易撮合服务，截至 2022 年 3 月底付费会员数超过 99 万。中国商业主 要收入来自向零售商家收取的客户管理费用，包括营销服务、信息流推广营销 服务、交易佣金、淘宝客服服务等，以及向批发商收取的会员费、增值服务费、 客户管理费用等，部分来自高鑫零售、天猫超市、盒马的直营业务收入。

在国际商业领域，阿里拥有 Lazada、速卖通、Trendyol、Daraz 四大零售 平台与国际批发平台 Alibaba.com，国际零售及批发平台为东南亚、南亚、欧 美等全球买方提供移动端及 PC 端的线上购买渠道及线下配送服务，为卖方提 供消费者洞察、店面管理、CRMSaaS、P4P 营销、物流清关等一系列服务， 全球支付订单量不断增长。国际商业收入来自向零售商家收取的物流服务费、 交易佣金、营销服务费用以及向批发商收取的会员费、增值服务费等。

本地生活业务为消费者提供“到家”、“到目的地”两个不同场景的服务， 旨在提升生活服务效率。到家业务平台包括饿了么、淘鲜达，提供美食、生鲜、 购物、生活服务等到家业务，盒马、天猫超市、高鑫零售共同构成了阿里本地 生活的多元化业务矩阵。到目的地业务包括高德、飞猪、口碑，为用户提供导 航、出行、酒旅、到店消费指南等线上服务。到家业务收入来自商家交易佣金、 即时配送服务收费等，到目的地业务收入则主要来自向高德企业客户收取的软 件及技术服务费及向飞猪商户收取的佣金。

菜鸟网络是阿里物流业务板块，为消费者提供物流技术和增值服务，为商 家提供端到端的供应链履约服务，为物流服务商提供资产运营及管理服务，是 电商、本地生活业务的重要保障。未来在末端配送方面旨在通过数智化改造提 升消费者体验。例如，发展无人车配送上门服务、建设数字化无人驿站等。在 在供应链方面建设覆盖全球的绿色智慧物流体系，如建设全球物流枢纽及干线 和分拨中心、构建智能关务、检务系统、推进产地仓扩张、以多种柔性自动化 微型设备提升仓内各环节效率等，构建起了满足用户不同场景需求的多样化履 约模式。业务收入来源于为国际和国内商家提供端到端供应链解决方案及物流 服务的费用收取。

云业务正在成为阿里的重要增长极。阿里云为阿里生态体系及外部机构提 供包括自有服务器、弹性计算、存储、网络、安全、数据库、大数据、物联网 等在内的 PaaS、IaaS 和 SaaS 公有云服务，支持企业智能业务决策及运营。 2021 年 10 月，阿里推出阿里云自用云原生服务器家族——磐久，搭载自研芯 片倚天 710，其灵活模块化设计提高了计算及存储性能，整机柜设计提升交易 效率 50%，软硬件融合优化设计使得磐久可最大程度满足云原生的创新开发对 性能和稳定性的要求。阿里自研云原生数据库 PolarDB 则可满足客户对实时存 储服务、交易处理与计算等方面不断扩展的增长需求。截至 2022 年 3 月底，阿里已成为全球第三大、亚太最大 IaaS 服务商15。钉钉是基于阿里云的 ToB 数字 化解决方案，为企业提供强办公协作、大数据分析及 AI 能力。业务收入来自向 国内外 B 端客户收取的公有云服务及混合云服务费用。对标全球电商巨头亚马 逊，其电商业务对公司的收入贡献逐渐减少，而 AWS 加速发展，成为重要盈利 来源。阿里云在成立第 12 年后实现盈利，未来有望成为阿里的新支柱。

数字媒体及娱乐板块主要由数字媒体及内容分发平台优酷、多元内容平台 阿里影业、信息搜索平台夸克构成。其他板块包括票务服务平台大麦网、手游 研发及分发平台灵犀互娱。业务收入来源于会员订阅费收入、线上游戏收入等， 阿里创新业务包括科技研发项目达摩院、物联网智能家居产品天猫精灵、蚂蚁 集团等，业务收入主要来自中小企业贷款业务支付的年费。

2.2 创新战略分析

阿里在 2022 年初明确了“内需、全球化、高科技”三大战略。内需对应公 司深耕多年的电商业务。此外，以云计算、大数据为代表的科技赋能与全球化 市场拓展成为公司发展的重要新动力。

国内消费仍是阿里业务基本盘，阿里 2016 年提出新零售概念，开始线上线 下相融合的零售模式创新，建立起覆盖不同履约时效和不同价格定位的多元产 品矩阵，并通过直播工具增加用户粘性。近年来，深入下沉市场成为阿里重要 发展方向，以定位社区团购的淘菜菜与定位高性价比商品的淘宝特价版为重要 抓手。2021 年二者新增的活跃用户增速明显，低客单价、高性价比的白牌商品 迎合了低消费场景的差异化需求，成为阿里驱动国内消费增长的重要业务板块。 另外，淘宝电商平台内容属性不断增强。淘宝直播、短视频等内容工具降低了 消费者的决策成本，为消费者提供了沉浸式购物体验，提升了人与货的匹配效 率，助于商家吸引消费者与沉淀用户。目前淘宝平台 90%以上品类均可直播，直播成为不可或缺的营销分发工具。

阿里云计算业务营收不断增长，并且已实现盈利，有望成为阿里第二增长 曲线，是阿里迈向产业互联网的重要战略举措。据上节所述，阿里云主要业务 涉及 IaaS、PaaS、SaaS 服务，并自主研发了用于云计算的芯片、服务器、数 据库等软硬件设施，建立起完整的云生态。展望未来，阿里云有几大发展方向， 其一是持续强化服务能力，针对不同细分行业整合需求并提供定制化的行业云 解决方案，以本地部署的方式降低服务时延，实现按需灵活部署。目前阿里云 涉及的生态包括政府、金融、零售、制造、医疗等近 200 个行业。其二是坚持 “云钉一体”战略，低代码强化“钉钉 SaaS 生态基座”，钉钉 6.0 定位为企业 协同办公和应用开发平台，为企业提供低成本、低代码的数字化服务。其三是 发布一站式数据服务平台，覆盖数据获取、数据存储、数据资产管理、数据分 析和数据应用的全生命周期，为各行业提供全链路的数据服务，推动企业数智 化转型。

阿里全球化战略旨在实现消费业务与云计算业务在全球范围内的拓展。在 消费业务全球化方面，阿里已建立起覆盖全球的供应链体系，并构建了智能化 全球物流基础设施，为全球电商业务提供底层支撑。在云计算出海方面，阿里 推进建设基于云的全球化基础设施部署。在部署架构方面，阿里云提供异地和 同城两种部署结构，能够实现异地多活、同城双活和单区域多租户。异地多活 主要针对 AliExpress 的全球买&全球卖业务，能够保障不同区域间数据的一致 性和异地容灾；同城双活能够满足区域电商 Lazada/Daraz 的业务需求，通过在 一个城市内建设两个 IDC 的方式实现备灾建设；多租户架构则能够实现以租户 进行经营单元维度的开发、测试、部署、运维等研发活动，从区域、币种、语 言等维度进行全球业务的精细化经营。