2022年下半年我国国际收支将会是怎样的的形势？

总体看，在内部基本面支撑下，我国 国际收支有望延续基本平衡格局。

2022 年下半年，全球经济下行和通胀上升压力并存，主要发达经 济体货币政策保持收紧趋势，外部不稳定因素依然较多。我国高效统筹 疫情防控和经济社会发展，经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好基 本面不会改变，涉外经济将保持稳健运行；同时，随着金融市场开放稳 步推进，跨境投融资渠道不断拓宽，国际收支调节机制逐步完善，我国抵 御外部冲击的能力将进一步增强。

预计经常账户保持一定规模顺差，并且继续处于合理均衡区间。首 先，货物贸易顺差将持续发挥稳定国际收支基本盘作用。我国产业链供 应链稳定畅通的基础更加坚实，制造业转型升级稳步推进，区域全面经 济伙伴关系协定（RCEP）助力区域贸易合作不断深化，稳外贸政策措 施继续发挥作用，出口商品结构逐步优化，贸易伙伴多元化拓展取得积 极成效，均有助于出口保持良好发展态势。同时，进口增长将保持平稳， 货物贸易顺差格局总体稳定。其次，服务贸易逆差仍将低位运行。随着 我国制造业与服务业深度融合以及服务业的数字化转型升级，计算机信 息服务等新兴生产性服务业正在为服务贸易注入新的增长动能，服务贸 易出口将保持增长态势，同时跨境旅行、留学等需求将延续平稳恢复态 势。

跨境双向投资稳定性有望提升，将呈现更加均衡的发展态势。首先， 直接投资保持顺差格局。国内营商环境持续改善，消费市场潜力巨大，将 继续吸引外资来华投资兴业。同时，我国企业“走出去”更加注重行稳致远，在全球经济增长放缓、部分国家对外国投资审查趋严的环境下，对外投资 仍将保持合理有序。其次，证券投资项下跨境资金流动有望趋稳。我国经 济保持恢复态势，人民币资产在全球范围内具有稳定的投资回报和分散化 投资价值，国际投资者配置人民币资产意愿总体较强。同时，主要发达经 济体货币政策调整面临抑制通胀和稳定经济两难选择，对美元汇率、利率 走势以及国际资本流动的影响更加复杂。最后，近年来我国外债增长与经 济发展相匹配，没有出现过度积累，同时外债结构不断优化，存贷款、贸 易信贷相关的传统融资型外债占比下降，未来去杠杆风险降低，在市场主 体汇率预期稳定的情况下，存贷款、贸易信贷等其他投资总体将以平稳运 行为主。

2022 年下半年，外汇管理部门将坚决贯彻落实党中央关于“疫情要 防住、经济要稳住、发展要安全”的部署要求，坚持稳中求进工作总基 调，巩固拓展中央巡视整改成效，积极推出、扎实落实有利于稳定经济 大盘、服务实体经济的政策措施，进一步深化外汇领域改革开放，维护 外汇市场稳健运行和健康秩序，促进国际收支基本平衡，以实际行动迎 接党的二十大胜利召开。

深化外汇领域改革开放，激发市场主体活力，夯实国际收支保持平 衡的内部基础。一是继续推动跨境贸易投资便利化政策落地见效，积极 服务促出口、扩进口以及技术、外资引进工作。二是提升经常项目便利 化水平。扩大优质企业贸易外汇收支便利化政策覆盖面，支持外贸新业 态健康发展，优化个人用汇服务。三是稳慎推进资本项目高水平开放。 完善境外投资者投资境内债券市场资金管理，优化境外机构境内发行债 券（熊猫债）资金管理，有序扩大跨境融资便利化政策试点。四是以中 小微企业为重点优化外汇服务。继续加强汇率风险中性宣传，推动金融机构加强服务实体经济外汇风险管理的能力建设，支持企业更好管理汇 率风险；推进跨境金融服务平台建设，拓展跨境金融服务平台应用场景 和试点范围。五是支持区域开放创新。推动跨境贸易投资高水平开放试 点政策有效落地，做好海南自贸港、粤港澳大湾区改革创新相关工作。

完善市场化和逆周期调节机制，稳妥应对外部冲击挑战，维护外汇 市场平稳运行和跨境资金均衡流动。一是跟踪全球经济和国际金融市场 变化，加强跨境资金流动风险监测和应对。二是继续保持人民币汇率弹 性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支“自动稳定器”的作用，稳定市场 预期。三是完善跨境资金流动宏观审慎管理，同时建立健全实质真实、 方式多元、尽职免责、安全高效的真实性管理机制，严厉打击外汇领域 违法违规活动，维护市场良好秩序。四是推进外汇储备经营管理能力建 设，保障外汇储备资产安全、流动和保值增值，继续发挥维护国家经济 金融安全的重要“压舱石”作用。