聚醚胺销量规模及各行业对其需求情况如何？

以下内容是近年来聚醚胺销量规模情况及各行业对聚醚胺的需求的简单介绍。

聚醚胺销量逐年上升，下游需求持续向好。根据弗若斯特沙利文报告，2016-2020 年 全球聚醚胺销量从 18.4 万吨上升至 28.6 万吨，CAGR 达到 11.7%，对应销售规模 41.8 亿元 增长至 71.9 亿元，预期 2021-2025 年全球需求增长仍维持 10%以上。

近几年受益于中国风电补贴政策，中国聚醚胺的需求增速远超全球平均水平。聚醚胺 下游涉足国家产业政策重点支持行业，据弗若斯特沙利文报告，2020 年聚醚胺中国前三大 需求分别是风电（62%）、建筑（25%）及胶粘剂（4.5%）。此外，油气开采及纺织品处理 行业分别占 1.0%及 1.7%。

聚醚胺：不可或缺的风电叶片固化剂。风电叶片本身尺寸巨大、结构复杂，而且大部 分叶片都要在恶劣的环境中长期使用，这就要求在工艺、材料上精益求精，保持高强度和 高韧性。叶片的主要材料包括基体树脂、胶粘剂、纤维等，环氧树脂由于力学性能、耐腐 蚀、尺寸稳定性等方面表现突出，因此是制作大型风电叶片的首选材料。这其中，作为环 氧树脂固化剂的聚醚胺或聚醚胺复配不可或缺。尤其是对兆瓦级风力发电叶片来说，目前 也仅有聚醚胺满足相关质量和工艺要求，成为工业化胺类固化剂的首选。

全球风电新装机量持续增加，聚醚胺风电领域需求稳定增长。根据 GWEC 预测，未来全 球风电新装机量仍将维持增长，2021-2025 年全球风电新装机量将从 93.6GW 上升至 119.4GW，CAGR 为 7%，其中陆上风电新装机量将从 72.5GW 上升至 97.4GW，海上风电新装机 量将从 21.1GW 上升至 24.5GW。其中中国是全球新增风电装机量的主要贡献国，2021 年全 球风电新增装机 93.6GW，新装机量前三位分别为中国、美国、巴西，其中中国装机占比 50.91%，美国、巴西风电新增装机占比分别为 14%和 4%。

双碳政策下中国 2021-2025 年风电容量将持续高速增长，预计 2025 年新增风电容量会 增加至 86GW，对应 2021-2025 新增风电容量 CAGR 为 16%。2021 年 10 月，国务院《2030 年 前碳达峰行动方案》提出 2030 年风光累计并网 1200GW 目标，根据当前公开的各省规划， 该目标大概率提前完成。2020 年末，全国累计风光并网规模 535.2GW，距目标缺口 664.8GW； 根据已明确的 16 省“十四五”新能源规划累计并网将达到 701.7GW，按 2020 年末 16 省风 光合计并网装机规模占全国比重 59.3%计算，预估 2025 年全国风光累计并网规模将达到 1183.1GW，其中新增约 648GW。按新能源新增装机中风电占比 50%进行粗略估计，十四五期 间风电新增并网约 324GW。

预计 2021-2025 年中国聚醚胺需求增长仍维持 15.7%：2016-2020 年中国聚醚胺销量由 4.2 万吨增长至 10.1 万吨，CAGR 为 24.5%；中国市场增速大幅高于全球增速。其中，风电 行业聚醚胺销量由 1.7 万吨增长至 6.3 万吨，CAGR 为 38.4%，风电是行业增长重要驱动力。 弗若斯特沙利文预测 2021-2025 年中国需求增长仍维持 15.7%，其中风电增速 12.2%。

稳增长政策下基建地产及汽车电子行业回暖支撑聚醚胺需求。聚醚胺在建筑行业主要 用于生产地坪固化剂、水性涂料、缩脲防水材料及美缝剂等产品，弗若斯特沙利文预测， 2021-2025 年建筑行业对聚醚胺需求将以 18.5%CAGR 上升。胶黏剂下游需求较为分散，包括 饰品胶、电子以及汽车行业等，需求增长与宏观经济呈现高相关性。2020 年疫情冲击叠加 外贸不景气导致整体需求锐减，根据弗若斯特沙利文预测，随着全球经济逐步走出疫情困 扰，2021-2025 年胶黏剂行业对聚醚胺需求将以 24.6%CAGR 上升。

风电景气持续拉动聚醚胺需求快速增长。2021 年受风电抢装后需求回落影响，全年需 求回落至 8.22 万吨。未来在碳中和政策大背景下，我们判断国内聚醚胺市场需求有望达到18.8 万吨，2021-2025 年国内需求 CAGR 达到 11.5%。