英国人身险产品发展情况分析

你好，在报告《中国人寿保险行业研究：中国人身险产品变迁史与未来展望，风传花信，雨濯春尘》里可以找到答案，该报告分析了英国人身险产品发展情况，以下是报告的一部分内容，更多请参考原报告。

1.人身险深度密度全球领先，寿险产品种类丰富

英国寿险保费收入有所下滑，全球市场占比稳定。1）英国寿险保费收入 2000 年至 2007 年从 2040 亿美元快速增长到 4237 亿美元，随后震荡下降至 2020 年的 2388 亿美元。2）英国寿险保费收入占全球市场份额波动在 2007 年达到 17.2%的高 峰，随后稳定在 8%左右。

英国寿险深度与密度长期领先，高于发达国家和全球平均水平。1）2000-2020 年虽有波动但始终保持世界领先地位。2007 年寿险深度和密度达到最高点，分别为 16.3%和 6903 美元，远高于发达国家和全球平均水平，随后开始下滑。2）2016 年 起，寿险深度和密度重新开始提升，2018 年达到 9.6%和 4132 美元。

2.英国寿险产品不断更新迭代

 1）18 世纪，互助保险及年金险为主，初步引入法律和精算。18 世纪初期，英 国大力发展海上贸易，海上保险产品应运而生，人寿保险则作为副产品存在。随着 贸易的发展，商人间抵押和借贷行为日益频繁，人寿保险作为可靠的信用抵押物发 展起来。18 世纪后期，英国主要的人寿保险企业普遍认可公平人寿保险公司的死亡 率统计表的应用，英国的人寿保险业逐渐步入现代化。该阶段销售的人寿保险产品 主要为捐赠人寿保险、年金保险和互助保险。

2）19 世纪，团体险和简易险成为主流，寿险业蓬勃发展。1850 年代左右，普 罗维登特相互寿险协会设计了一种旨在承保大量雇员的团体保险方案，团体寿险产 生。1852 年出现针对低储蓄率群体的简易人寿保险，使得寿险的受众面延展到了底 层。

3）20 世纪，年金保险及一系列新型寿险产品取得发展。20 世纪初，经济的周 期性危机和两次世界大战引发了严重的贫困问题和失业问题，国家开始进行福利制 度建设，因此商业寿险发展有限。由于经济不景气及投资渠道的缺乏，保险公司面 向中产阶级设计推出了年金保险，同时政府对其设置了税收优惠，因此 20 世纪上 半叶年金保险取得较快发展。20 世纪 70 年代起，受通货膨胀及人口老龄化的影 响，英国依托发达的金融市场，开发了一系列带有投资属性的新型寿险产品，如 1961 年的投连险、1969 年的寿险抵押贷款、1983 年的累计式分红寿险，同时政府 给予了税收优惠并出台了一系列监管法案。

4）21 世纪以来，养老年金产品更新迭代。老龄化加剧+平均人口寿命的延长， 传统年金险已无法满足老年人的生活需求。养老金模式由“固定利益型计划”变为“固 定贡献型计划”，不再为养老金受益者提供最低保障，因此英国寿险业开始尝试设计 变额年金产品。变额年金运作分为积累期与给付期，保费通过多个子账户投资于证 券市场进行积累，每期的给付金额不一定相同且一般附有最低利益保证选择权。最 低利益保证形式多样，包括最低死亡利益保证 (GMDB)、最低累积利益保证 (GMAB)、最低年金给付保证(GMIB)和最低退保利益保证(GMWB)。一些公司还在上 述保证的基础上衍生出锁高、重设等选择权。从本质上来看，变额年金=公募基金+ 看跌期权+年金选择权，是投资工具和保险产品的组合，因而在市场上占据独特的 地位。英国市场上 GMWB 型变额年金产品占据主流。