欧盟双反政策落地后，国内轮胎企业的出口结构与海外产能布局发生了哪些实质性变化？

欧盟双反政策的落地对我国轮胎出口的区域结构和数量产生了直接冲击。2026年上半年，我国乘用车胎对欧洲出口量同比下滑13%至5916万条，占比降至33%；卡客车胎对欧洲出口量同比下滑12%至844万条。从季度节奏看，海外经销商在1季度为防范风险囤货意愿较强，乘用车胎和商用车胎对欧出口在2至3月表现较好，但2季度出口量大幅回落，乘用车胎对欧出口量同比下滑26%，卡客车胎同比下滑31%。在欧盟进口端，1季度欧盟进口自中国的乘用车胎数量同比大降58%至961万条，占比降低至34%，而进口自东盟三国的数量占比提升至17%。

在传统欧美市场受阻的同时，新兴市场成为出口的核心增长动力。上半年我国乘用车胎对非洲出口量同比大增25%达到1368万条，对南美出口量同比增长23%达到3758万条；卡客车胎对大洋洲、非洲、南美洲的出口增速均保持在13%至16%之间，非洲和南美洲的出口占比分别提升至21%和23%。

为应对持续的贸易壁垒，国内头部胎企已全面开启第二轮出海。继早期扎堆泰国及东南亚后，全球化布局进一步延伸，埃及成为新的热门布局地区，赛轮、中策、玲珑、风神和浪马均已规划埃及项目。目前赛轮轮胎布局最为领先，已具备越南、柬埔寨、印尼和墨西哥4大海外基地；中策橡胶扩建泰国和印尼基地的同时新增越南和埃及工厂；玲珑轮胎塞尔维亚工厂和森麒麟摩洛哥工厂也在持续爬坡中。

海外基地的实际运营展现出显著优于国内业务的盈利能力。2026年上半年，赛轮轮胎海外业务收入同比增长14%达到152亿元，占总收入比重约75%。其柬埔寨基地实现收入44亿元，同比增长40%，净利润上升101%达到9.5亿元，净利率高达21.6%；越南基地实现收入46亿元，净利润8.2亿元。中策橡胶泰国基地营业收入37.1亿元，净利润6.9亿元，同比上升37%，净利率为18.5%。相比之下，缺乏海外产能支撑的企业在双反政策下经营压力明显加大，海外产能的稀缺性正成为头部企业获取超额收益的核心壁垒。