AI算力需求如何重塑半导体存储及PCB产业链格局？

AI算力需求的爆发正在深刻重塑半导体存储及PCB产业链的格局，主要体现在以下几个方面：

首先，在半导体存储领域，AI发展由训练转向推理，持续推动存储需求增长。由于短期行业供应缺口无法补足，导致存储价格上升，量价齐升推动存储市场规模大幅增长。全球半导体行业迎来上行周期，存储芯片销售额预计飙升，DRAM和NAND Flash产值均将显著增长。市场高度集中，少数大厂主导市场，原厂议价能力持续提升，带动产业链公司业绩改善。

其次，在PCB产业链方面，AI算力需求推动高端PCB结构性需求激增。随着英伟达Rubin平台等新产品放量，对PCB等硬件规格要求进一步升级，mSAP、CowoP等新工艺渗透率提升。同时，PCB上游原材料如铜价高企、玻璃布供应趋紧，导致原材料持续涨价，PCB厂商加大资本开支扩充产能，推动上游耗材及设备需求增长。AI PCB和AI载板市场规模预计快速增长，行业景气度持续向上。

最后，海内外大厂资本开支维持高位，为产业链注入动力。海外CSP大厂及国内互联网大厂在AI基础设施上的巨额投入，直接拉动了AI算力芯片、服务器、PCB等产业链的需求。这种资本开支的持续性，为相关产业链公司提供了稳定的增长预期，推动了整个电子行业的高景气态势。