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人力资源服务行业分析:具备跨周期增长能力,关注头部企业规模增长.pdf
- 4积分
- 2025/07/11
- 525
- 中银证券
人力资源服务行业分析:具备跨周期增长能力,关注头部企业规模增长。供给端:1)行业规模:2016-2023年人服行业营收CAGR为11.64%,行业增长积极且稳健,近年全国人力资源服务机构数量及行业从业人员数皆保持上升趋势。2)竞争格局:格局分散,集中度有待提升,2024年我国人服行业宽口径CR3预估超过2.8%,相较国际水平低,我国人服行业起步晚,参考国际几大人服公司发展途径来看,在自身细分行业纵向深耕以及横向收并购扩大管理规模皆是提升企业自身规模增长方法,我国市占率仍有望提升。3)外部助推:数字化应用与政策扶持:数字化与AI赋能有望助推行业提升管理效率,政策方面促就业主线战略位置近年逐步升高...
标签: 人力资源服务 -
人力资源服务行业专题报告:北京外企拟借壳上市,开启人服龙头新征程.pdf
- 4积分
- 2023/03/30
- 260
- 北京外企
人力资源服务行业专题报告:北京外企拟借壳上市,开启人服龙头新征程。[Table_Summary]北京外企拟通过重大资产重组注入北京城乡,成为人服赛道第三家A股上市公司。北京城乡拟筹划重大资产重组,通过资产置换及发行股份购买资产的方式收购北京外企100%的股权。根据评估结果,本次收购对价为89.46亿元,北京外企2021年的归母净利润为6.15亿元,对应收购时PE为14.55x。人力资源服务行业达万亿规模,细分赛道众多,新老业务均具备长期成长潜力。据人力资源和社会保障部数据统计,截至2021年底人力资源服务行业营业收入规模达到2.46万亿元/+21%,2016-2021年复合增长率达到15.63...
标签: 人力资源服务 猎头 劳务派遣 -
人力资源服务行业更新报告:企业招工复产,人服赛道雨过天晴.pdf
- 4积分
- 2023/02/28
- 302
- 国泰君安证券
人力资源服务行业更新报告:企业招工复产,人服赛道雨过天晴。景气度回暖遇见渗透率提升的成长期。①行业顺周期属性,疫情期间短期波动对冲灵活用工渗透率提升的大趋势,增速有所调整;疫后将回到高增长通道;②复苏顺序:国企承接稳增长项目用工需求将率先回暖,中型民企机制灵活用工需求随业务回暖,中小企业及外资信心和业务恢复仍需较长时间;以消费服务和零售为主的服务业蓝领随疫情放开用工需求恢复更快,高白领用工需求滞后;③截止2023年1月用工需求景气度仍在筑底,春节后或有边际改善。招聘平台:重回成长,构建壁垒。①招聘行业比拼真实性和匹配效率,真、快、准是核心竞争力;②传统模式是布告栏的线上化逻辑,卖广告和卖简历,...
标签: 人力资源服务 -
人力资源服务行业研究:疫后复苏的海外经验启示,人服开启新一轮成长周期.pdf
- 5积分
- 2023/02/10
- 608
- 申万宏源研究
人力资源服务行业研究:疫后复苏的海外经验启示,人服开启新一轮成长周期。海外就业市场疫后迅速回暖,劳动力供需两端复苏节奏错位造成用工短缺。2020年海外主要经济体受疫情冲击,劳动力市场短期萎缩,2021年下半年起,发达经济体逐步调整防疫政策,生产和消费均有所恢复,受疫情冲击更大的服务业表现更强弹性。就业市场随之回暖,主要经济体失业率和就业率基本恢复至疫前水平,企业用工需求迅速复苏,职位需求超过疫前水平,服务业职位需求旺盛;但用工需求大幅反弹下,劳动力回归市场节奏相对滞后,供需失衡下职位空缺率创新高,引发企业加薪抢夺职工,短期职位空缺率及薪资水平仍将处于高位,食宿服务和医疗保健等领域职位空缺现象突...
标签: 人力资源服务 -
人力资源服务行业研究:春潮涌动,人资先行.pdf
- 5积分
- 2023/01/10
- 678
- 招商证券
人力资源服务行业研究:春潮涌动,人资先行。参考海外疫后复苏经验,随着疫情管控放松就业市场加速回暖,疫后复苏中服务业的率先修复催生了大量劳动力需求,企业面临用工短缺的压力以及用工成本持续提升,以及疫情期间求职者对于灵活就业认可度提升,供需双重驱动下,后疫情时代人力资源行业有望实现加速修复,灵活用工或将迎来新一轮的增长,龙头公司有望持续受益。放眼海外,疫后就业市场快速回暖,人力资源行业加速复苏。对比防疫“激进型”的英美及防疫“保守型”的日德两类国家的疫情期间就业市场变化情况,得出以下几个结论:①疫情管控放松后就业市场加快修复,美英激进型国家恢复快于日...
标签: 人力资源服务 -
人力资源服务行业专题报告:美国人服行业百年变迁,引领市场创新变革.pdf
- 6积分
- 2023/01/09
- 470
- 东北证券
美国人力资源服务行业起步早发展成熟,处于全球领先地位。据HRflag统计,2021年全球上市人力资源服务企业中,美国上市企业数量达到22家,占比为39%,稳居全球第一。高人才成本、变化的劳动人口结构、第三产业为重的经济结构、宽松的监管机制和劳动力市场高流动性等因素共同推动美国人力资源服务行业高速发展。美国人力资源服务市场在百年的发展变迁中催生多个细分赛道,技术的迭代不断孕育新领域,也让传统人力资源服务焕发新生机。1)灵活用工:在美国发展成熟,渗透率高、市场规模大,疫情后灵活用工的需求反弹再度印证了灵活用工的景气度和需求端强驱动,美国灵活用工市场仍有增长潜力;2)直接招聘:传统猎头行...
标签: 人力资源服务 -
科锐国际(300662)研究报告:国内领先的人资解决方案服务商,技术赋能驱动成长.pdf
- 4积分
- 2022/05/25
- 401
- 招商证券
科锐国际(300662)研究报告:国内领先的人资解决方案服务商,技术赋能驱动成长。科锐国际是国内人力资源服务行业的领军人。公司致力于为客户提供一站式人才资源解决方案,通过技术赋能与全产业链布局实现高速成长。2021年公司实现营业收入70.10亿元/78.29%,2021年公司灵活用工、中高端人才寻访以及招聘流程外包业务分别实现营业收入54.54亿元(+92.99%)、4.39亿元(+21.90%)、0.83亿元(+33.87%)。灵活用工朝阳行业前景广阔,三大需求驱动行业高速成长。近年来中国灵活用工市场发展迅速,预计2023年灵工行业市场规模将达到1771亿元,2018-2023年间CAGR为...
标签: 人力资源 猎头服务 -
人力资源服务行业研究报告:重组在即,转型人服,北京外企将登陆A股.pdf
- 3积分
- 2022/05/03
- 417
- 华创证券
人力资源服务行业研究报告:重组在即,转型人服,北京外企将登陆A股。人力资源服务行业事件:北京城乡主营商超零售,疫后增长乏力,公司拟进行重大资产重组,置换北京外企优质资产,进击人服赛道。公司前身为北京市城乡贸易中心商场,92年完成股改,94年登陆A股,实控人为北京市国资委。4月12日公告拟实施重组,交易分为3个部分:1)置出资产,与第一大股东北京国管持有北京外企86%的股权等值置换,置出资产65.02亿元,拟置入资产89.46亿元,差值24.44亿元;2)发行股份购买北京外企资产,取得北京外企100%股权;3)募集配套资金,上市公司拟向北京国管定增募资约16亿元用于数字一体化建设和补充流动资金。...
标签: 人力资源服务 北京外企 -
在线招聘-同道猎聘(6100.HK)研究报告:猎聘与Boss直聘,不同源可并盛?.pdf
- 3积分
- 2022/03/25
- 814
- 平安证券
在线招聘-同道猎聘(6100.HK)研究报告:猎聘与Boss直聘,不同源可并盛?复盘猎聘与Boss直聘的发展历史:猎聘创始人出自外企,从线下传统猎头公司起家,所以其猎头和企业服务基因更为浓郁;Boss直聘创始人曾担任智联招聘CEO,对传统招聘平台了解更为深刻,所以Boss基于传统平台的改革性质更浓。Boss直聘的快速增长源于招聘产品迭代,但不构成产品革命:1)Boss直聘的出现填补了面向中小企业和蓝领市场的空白,人群覆盖面广;2)市场原有的传统大众招聘平台缺乏技术创新,Boss直聘“移动直聊”出现给市场带来新的冲击;3)但是Boss直聘不是产品的革命,直聊等功能并不能从...
标签: 招聘服务 人力资源 猎头
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