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汽车新势力成本分析专题报告：成本投入与产出效率篇.pdf
- 3积分
- 2024/06/25
- 800
- 华创证券
汽车新势力成本分析专题报告：成本投入与产出效率篇。车企核心商业模式是“对复杂体系的管理”，为探究各车企在这一商业模式内核下以及六大能力对应的经营条线有哪些特征，我们从利润表角度构建了相关指标进行衡量，主要人员、管、销、研四个层面。员工结构上，对比传统车企，新势力具有以下特征：1)研发人员占比更高，2023年新势力20-40%>传统普通15-30%。2)销售人员占比更高，2023年蔚小理35-50%>零跑14%>传统普通5%。员工效率上，对比传统车企，新势力具有以下特征：1)单位员工销量更低，且新势力研发及销售人均销量更低，但管理人均销量更高，或说明其此...
标签： 新能源汽车 成本分析 -
新能源车2024年二季度策略报告：产能过剩下的行业利润再分配.pdf
- 4积分
- 2024/03/25
- 515
- 中信期货有限公司
本报告聚焦于2024年二季度新能源汽车行业的投资策略与行业格局演变。核心议题围绕行业在经历快速扩张后出现的产能过剩问题，深入分析供需关系变化对产业链利润分配的影响机制。文档重点探讨了在产能出清阶段，行业利润如何从上游资源端或中游制造端向具备成本优势、技术壁垒或渠道能力的环节转移。通过梳理行业景气度拐点与成本管控逻辑，为投资者识别具备盈利韧性的细分赛道和企业标的提供数据支持与逻辑框架，旨在揭示产能过剩背景下的价值重估机会。
标签： 新能源汽车 产能 利润 -
2023年新能源车中期策略：充电桩基建加速，新能车需求无忧.pdf
- 6积分
- 2023/06/25
- 577
- 国盛证券
2023年新能源车中期策略：充电桩基建加速，新能车需求无忧。优质车型释放下，下半年景气度有望回升，我们预计2023年全球新能源车销量1380万辆，同比增长37%。今年1-4月，全球新能源车销量350万辆，同比增长38%。其中我国新能源车销量222万辆，同比增长43%。上半年新能源车鼓励政策持续加码，国常会提出在当前基础上延续和优化新能源车购置税减免政策，商务部则再一次开展了新能源车下乡活动。上半年有近50款新车上市，在政策推动+优质车型释放下，下半年景气度有望回升。欧洲/美国1-4月新能源车销量86/42万辆，同比增长19/57%。我们预计今年全球新能源车销量1380万辆，同比增长37%。锂盐...
标签： 新能源汽车 充电桩 -
汽车行业2023年中期投资策略：商用车景气度持续提升，乘用车产业链看好自主崛起.pdf
- 6积分
- 2023/05/29
- 624
- 招商证券
汽车行业2023年中期投资策略：商用车景气度持续提升，乘用车产业链看好自主崛起。乘用车：行业阶段性承压，自主品牌竞争力提高。1-4月乘用车产销分别完成705.2万辆和694.9万辆，同比分别增长8.6%和6.8%。年初特斯拉发起的价格战，以及合资品牌消化国六A库存导致的降价，严重冲击价格体系，并且造成消费者持币待购。当下供给端的激烈竞争难以避免，而需求端复苏仍需更多信号验证。自主品牌乘用车的竞争力不断提高，长期看自主品牌的市占率有望进一步提升，并有机会走向海外市场。商用车：客车行业出口快速增长，国内销量迎来恢复。客车行业的上行，包括了海外市场拓展带来的增长、国内市场消费和旅游复苏、公交更新的周...
标签： 商用车 乘用车 -
汽车行业2022年中期策略报告：景气上行配置进行式.pdf
- 5积分
- 2022/06/07
- 295
- 华创证券
汽车行业2022年中期策略报告：景气上行配置进行式。基本面逐步走向景气上行。随M1增速在去年底触底，今年汽车需求增速有望触底回升。疫情后市场需求虽然遇冷，但本身逐渐恢复的需求、去年的交付延期、近期国家及地方政策，有望拉动需求更快回到原恢复通道中。我们预计全年上险增速有望达到5%、批发增速有达到11%，3Q22开始增速有望达到高双位数增长水平，推动板块业绩尤其零部件板块达到季度增速40%以上甚至更高。相较于其它也跟随宏观经济波动的行业，汽车基本面的增速及确定性更高，在市场中有望脱颖而出。电动车将有望继续旺销。2022年新增车型多数集中在10-20万元和20万元以上区间，预计10-20万元区间将率...
标签： 汽车行业 -
新能源车产业细分赛道轮动模型.pdf
- 5积分
- 2021/08/17
- 520
- 招商证券
本报告聚焦于新能源汽车产业的细分赛道轮动模型，旨在通过量化分析与宏观产业趋势研判，识别不同细分领域的投资价值周期。核心研究内容：报告深入剖析了新能源汽车产业链各环节（如动力电池、智能网联、整车制造等）的景气度变化规律，构建了基于供需格局、技术迭代及政策导向的轮动策略框架。通过对历史数据的回溯测试，模型能够精准捕捉各细分赛道的景气拐点，为投资者提供从宏观产业趋势到微观赛道选择的系统性决策支持，帮助在市场波动中优化资产配置，实现超额收益。
标签： 新能源汽车 细分赛道
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