中海油服专题报告：乘油服复苏之风，借技术腾飞之力.pdf

上传者：楚**
时间：2021/09/14
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中海油服专题报告：乘油服复苏之风，借技术腾飞之力。中海油服是国内最具规模的海上油服企业，由中海油集团直接控股，国资委间接控股。公司拥有完整的服务链条和强大的海上石油服务装备群，业务覆盖油气田勘探、开发和生产的全过程，是全球油田服务行业屈指可数的有能力提供一体化服务的供应商之一。2021年油服市场仍处于复苏状态，公司营收与业绩受到一定影响，但在国家七年行动计划、增加油气行业资本开支背景下，近年来中海油服业绩中枢总体向上。市场化背景下石油公司增大资本开支主要基于油价的提升，2021年初至今，国际油价持续强劲势头。作为上游油气生产企业，中海油净利润和油价高度相关，油价上涨业绩弹性较大，同时中海油成本管控卓有成效，桶油主要成本实现连续七年下降。未来中海油产量有望持续提升，资本支出稳定增加。对我国而言，由于油气对外依存度逐年提高，能源安全背景下国家要求加大油气勘探力度，为达到增储上产的目的，国家制定“七年行动计划”（2019年-2025年），考虑到海上油气资源探明程度较低，加大海洋油气勘探开发力度势在必行，海上油服未来可期。