宠物食品行业深度报告十七：出口代工换挡，品牌出海向新.pdf

宠物食品行业深度报告十七：出口代工换挡，品牌出海向新。

全球视角：亚太地区为高潜力赛道，龙头产能布局强者恒强

从全球视角来看，宠物食品行业万亿规模稳健成长，2024 年市场规模达 1528.4 亿美元，同比 增长 4.2%，行业呈现日益显著的高端化、功能化和细分化趋势。区域结构来看，不同地区规 模、集中度与增长节奏显著分化，其中北美市场占比约 42%，为集中度最高的核心市场；亚太 地区增长速度高于平均，但 CR10 偏低仅有 16.3%，是当前全球宠物市场中最具战略价值的区 域。竞争格局方面，玛氏、雀巢为代表的宠物食品巨头在全球范围内占据主导，品牌矩阵和全 球化产能布局是巨头成长的重要路径，均全球化产能布局，北美为核心产区稳固成熟市场供应， 向亚太扩张发展新兴市场。回看国内，2018-2024 年中国宠物食品产量在持续扩张的同时，新 增优质产能在加速向山东、浙江等区域集中。山东地区的产量占比从 2018 年 10.3%持续抬升 至 2023 年 30.7%，浙江地区产量则从 2.4%提升至 7.1%，成为新增优质产能的主要区域。

出口代工：长期扩张趋势明确，对美出口依赖度下降

中国宠物食品出口量长期扩张趋势明确，短期受到海外库存周期和关税政策扰动。中国宠物食 品出口额由 2017 年的 52.82 亿元提升至 2024 年的 105.30 亿元，2017-2024 年复合增速达 9.01%。当前海外渠道库存压力边际缓解，进入相对平稳的常态化调整阶段。2025Q2 以来宠 物零食出口受关税影响，对全球及对美国出口额同比均呈现明显下滑，对美业务不确定性明显 上升。从出口品类来看，中国宠物食品出口以零食为主，主粮出口受到合规准入和信任双重限 制。从出口地区来看，中国宠物食品出口正在加速去集中化，对美出口量呈现收缩趋势，欧洲 保持 40%以上的稳定贡献，增量更明显地向东南亚转移。2017 年出口额分布中，美国占比高 达 37.69%，2025 年 1–11 月对美出口占比已降至 13.24%，对东南亚出口占比提升至 17.11%。

自有品牌出海寻增长，东南亚地区或为新引擎

东南亚地区人口基数大且 GDP 保持相对稳定增长，宠物赛道中长期成长潜力充足。2023 年东 南亚人口约 6.9 亿，GDP 总量接近 4 万亿美元，预计养宠人群占比超 50%。2024 年印尼、泰 国、马来西亚市场规模分别达 35 亿美元、22 亿美元、6 亿美元，泰国宠物食品市场 2018-2024 年复合增长率达 9.8%。近年来，中资企业收购海外品牌，走出制造出海转向品牌出海第一步， 头部企业也逐步进行自有品牌向东南亚的出海尝试。整体来看，当前行业出海战略围绕三大逻 辑：1、关税规避与市场贴近，通过低关税或低成本地区的区域布局应对贸易壁垒，缩短供应链 半径；2、全球化产能布局，从北美的高端制造到亚太的成本优势，为全球宠物食品市场竞争筑 牢根基；3、自有品牌向东南亚出海尝试，抓住新兴市场机遇。当前中宠股份率先进行宠物食品 东南亚区域品牌出海，2025 年预计品牌出海销售规模超 4 亿元，维持 50%以上的高增长。