银行业专题报告：“风险新规”后，银行资产质量安全边际勘测.pdf

银行业专题报告：“风险新规”后，银行资产质量安全边际勘测。探寻银行资产质量安全边际。在《金融资产风险分类办法》正式实施后，我们认为有两类银行资产质量安全边 际较高，一类是受《办法》影响程度较小的银行；另一类是资产质量指标呈改 善趋势，潜在风险有望出清的银行。

新《办法》执行对各类银行影响不同，其中国有行影响相对小；股份行面临“已 减值贷款”与“不良贷款”收敛的压力较大，我们测算若严格执行标准股份行将 静态抬升不良率18bp；受重组贷款口径变化及风险分类调整影响，城、农商行 关注率上升；此外，对于加强不良认定，城商行或有较大空间，农商行或因金融 投资风险分类趋严而拨备计提承压。各类行资产压力来源不同，国有行主要来自 于对公，且集中在房地产行业，2023年末四大行房地产不良率均超5%，尚未看 到明显改善态势；部分股份行房地产不良率处于高位，同时边际压力来自零售， 信用卡业务相对承压；城、农商行需重点关注个人经营性贷款隐含风险，部分银 行前期投放规模较大，若违规流入房地产则形成风险隐患。

对测算不良生成率的准确性评估

2024Q1还原核销和转出后，测算不良生成率下降，这或许说明上市银行前期风 险暴露较充分，资产质量边际改善。但此种方法测算或对真实不良生成水平有所 低估，需将不良资产其他处置方式同步还原方可准确衡量。鉴于不同银行处置不 良资产方式差异较大，我们用清收核销比来判断测算不良生成的准确程度，该比 例越低则银行以核销方式处置不良资产占越高，测算不良生越接近真实水平。

预期信用损失视角下信贷与非贷资产减值准备的计提

不同风险阶段贷款拨备计提比例差别明显，年末上市银行第一、第二和第三阶段 拨贷比分别为1.66%、21.74%和69.05%，差别源于计量区间及风险参数的变化。 我们认为第三阶段拨贷比的大小隐含了银行对不良贷款违约概率及违约损失率 的预期，该比率越小未来收回不良贷款的可能性和收回比例越高。

2024Q1农商行减值准备计提压力陡增，贷款、金融投资以及表外等同于贷款的 授信承诺信用或均有影响。关注无条件可撤销和一年以内的贷款承诺、以及国内 信用证占表外业务比重高的农商行。