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鲁泰A研究报告：色织布全球龙头，看好业绩反转估值修复。公司是国内色织布龙头，24Q1业绩拐点向上。公司主要产品为高档色 织面料和成衣。24Q1公司营业收入13.83亿元，同比增长0.32%；扣 非归母净利润1.23亿元，同比增长138.65%；扣非归母净利润率 8.86%，创2020年以来一季度扣非归母净利润率新高。

色织布行业下游需求基本稳定，公司具备产品竞争力。色织布应用市 场大致可分为顶级、高端以及中低端市场，公司色织布产能已占全球中 高端衬衫用色织面料市场的18%左右，是国内色织产业链龙头，按照 主营业务收入规模，公司连续多年位居国内色织布行业第一位置。公司 拥有从纺纱到成衣制造的全产业链，研发费用金额、研发费用率及专利 数量在A股棉纺上市企业中处于领先水平，产品具备较强竞争力。

鲁泰A积极开拓市场，调整产品结构，未来有望多点发力。（1）公司持 续深化全球化战略布局。销售方面，公司在巩固欧美日传统市场和战略 客户的同时，大力开拓国内及亚非新兴市场和中小客户；国际产能建设 方面，东南亚产能持续扩张，公司目前国内/境外色织布产能分别为约 1.3亿米/约0.6亿米。（2）公司持续推进产品结构调整。面料方面， 公司在原色织面料、印染面料基础上，拓展至功能性面料、针织面料等 品类；服装方面，公司推进职业装等业务发展，积极打造正装、休闲、 舒适、时尚等多品类产品，满足客户多元化需求。