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折叠屏行业研究：OLED渗透持续，折叠屏点燃需求。智能手机/IT/车载等领域 OLED 渗透率持续提升，折叠屏打开新空间。根据 CINNO 数据，柔性 AMOLED 面板 价格持续下探，OLED 价格的持续下降有望带动 OLED 逐渐从高端旗舰机型向中低端手机机型渗透。展望未来， 在 HUAWEI Mate X5、OPPO Find N3、OPPO Find N3 Flip、小米 MIX FOLD 3 等折叠机新机带动下，市场容 量有望不断扩大，拉动柔性 OLED 在智能手机市场起量。OLED 突破行业天花板，在手机市场加速渗透的同时， 持续开拓 IT/车载/TV 等市场。根据 Omdia 预测，苹果将在 iPad 和 MacBook 的部分型号上采用 OLED 显示面 板屏幕方案，苹果对笔电平板采用 OLED 屏幕的示范作用将推动 OLED IT 渗透率不断提升。根据 Omdia 数据， 2022 年全球 OLED 面板市场规模为 433 亿美元，预计到 2027 年市场规模将达到 577 亿美元，CAGR 为 5.9%， 其中智能手机是第一大应用市场，IT、车载、TV 等领域渗透率增长空间较大。

OLED 国产化进程加快，积极布局中尺寸 OLED 产线，产业链迎来新机遇。OLED 国产化进程加速，国内厂商 积极布局产线建设。根据 Omdia 数据，中国 OLED 产能面积占比预计从 2018 年的 8.7%提升至 2023 年的 45.9%。同时，以三星、LG、京东方、华星光电等为代表的面板厂正在积极布局第 8.5/8.6/8.7 代 OLED 产线。 中国产能崛起带动上游材料/设备需求，产业链迎来新机遇。OLED 有机材料方面，随着 OLED 行业规模提升， 国内 OLED 终端材料企业逐渐打破国外对 OLED 终端材料的专利封锁，凭借高性价比产品、稳定可靠的供应而 倍受青睐；OLED 设备方面，OLED 行业发展带来 OLED 设备更大需求，据 DSCC 统计，2022 年全球 OLED 设备支出规模达 103 亿美元，同比增加 80.7%，未来 OLED 设备国产化提升空间较大；OLED 显示驱动芯片方 面，根据 Omdia 预计，OLED DDCI 2023 年出货量将达到 11.6 亿颗，并在 2029 年增加到约 22 亿颗，中国大 陆厂商加快布局，本土 OLED 驱动芯片出货量有望快速成长。