通信行业专题：AIGC与数字中国有望开启云计算产业链新一轮景气周期.pdf

上传者：九阳神功
时间：2023/04/13
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通信行业专题：AIGC与数字中国有望开启云计算产业链新一轮景气周期。2020 年 7 月以来，云计算产业景气度有所下降，产业链相关公司股价与估值也明显回调。近期，云计算作为数字经济和人工智能的底层信息基础设施，虽然股价已有修复，但估值仍普遍处于历史估值中枢之下。我们建议重视云计算产业链。

云计算作为数字经济和数字中国的基石，有望依托政策支撑，迎来行业景气度的新一轮提升。二十大报告提出“建设数字中国，加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合”，数字经济将是科技行业的发展主线。2023 年 2 月，国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》指出，数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局，其中第一个“2”即夯实数字基础设施和数据资源体系两大基础。我们认为两者均与云计算有关。

以 ChatGPT 为代表的人工智能应用爆红，其有望作为驱动新一轮云计算基础设施投资景气周期开启的重要引爆点。人工智能大模型在训练和推理过程中均需要海量算力支撑，目前以微软、谷歌、百度等为代表的互联网厂商积极进行大模型及应用开发，随着未来应用侧的不断演进，模型推理对新型智能算力的需求有望迅速提升，或将引发新一轮的算力基础设施投资热潮。