机械行业2022年中报总结及展望：行业分化，锂电、光伏设备持续高增.pdf

上传者：K********
时间：2022/09/13
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机械行业2022年中报总结及展望：行业分化，锂电、光伏设备持续高增。机械行业整体业绩回顾：2022 年上半年机械（中信）行业实现营业收入合计 8540.2 亿元/yoy-5.3%，合计归母净利润 591.3 亿元/yoy-20.6%；行业毛利率为 22.1%/yoy-0.9pct，净利率为 7.4%/yoy-1.3pct。受宏观经济影响，22H1 工程机械板块营收和归母净利双双大幅下滑，yoy-35.6%/-60.2%，工程机械权重较高，导致机械行业整体下滑。

重点细分行业业绩回顾：以行业中主要上市公司为样本。（1）光伏设备：收入、净利同比增长均超 60%，毛利率和净利率维持高位 32.1%/18.4%；订单维持高增长，合同负债和存货规模同比增长超 40%。（2）锂电设备：收入和净利增长分别超 90%/60%，合同负债规模同比翻倍。（3）核电板块：毛利率同比回升，经营净现金流持续高于净利润。（4）油服板块：业绩同比低两位数增长，费用率明显改善，平均期间费用率为 8.7%/yoy-2.8pct。（5）碳纤维板块：盈利能力持续改善，利率/净利率水平分别为 34.9%/20.0%， yoy+1.5pct/+2.1pct；经营净现金流 9.2 亿元，同比+8.5 亿元，接近归母净利润规模。