奥海科技(002993)研究报告:智能终端充储龙头,进军动力域控制器.pdf
- 上传者:居里夫人
- 时间:2022/07/01
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奥海科技(002993)研究报告:智能终端充储龙头,进军动力域控制器。奥海科技是平台化的便携能源系统的龙头厂商:公司是手机充电行业的细分龙头,全市场占比约15%,并先后布局胶壳、电解电容和变压器等,构筑垂 直产业链整合优势。目前从手机进入IOT智能终端领域(包括谷歌、亚马逊智能音箱等)和PC领域,2021年进入新能源汽车、动力工具、数据电源领域 并成立自主品牌,2022年开始布局新能源逆变器领域,依托公司先进的研发和制造平台,公司进入的细分领域总能快速成长;2021年,公司实现营业 收入42.45亿,近5年营收年复合增长率38.52%。
进军汽车动力域控制器,开辟第二成长曲线:公司通过并购智新控制,进入新能源汽车产业链tier1,智新控制是航盛电子和东风的合资公司,增资扩股 后公司占2/3,东风占1/3,目前已有MCU、BMS、VCU等产品,进一步整合成动力域控制器平台,能够降低成本、减少线束、实现软件定义汽车,已 有新势力定点,相比特斯拉、比亚迪自供,公司主要竞争对手是博世等国外大厂,通过收购飞优雀新能源100%股权,公司业务拓展到新能源汽车直流 充电桩、充电模块等电源,推动新能源汽车电源与“三电”业务进行更深入的整合。主要客户包括东风、上汽、吉利、长城、高合、日产、本田、红旗 等,去年收入2.8亿,今年预计5.5亿,明年域控制器上市后增长更快。
依托客户优势,智能硬件电源领域全面布局:公司依托在手机充电器领域的技术、规模及效率等优势,已经布局了IOT、PC、动力工具、数据电源、无 线充等新市场,并成立自主品牌。在智能可穿戴设备、智能家居、智能音箱等应用领域的营收快速增长,并与小米、亚马逊、谷歌等客户长期保持稳定 的合作关系。2021年,公司IoT智能终端充电器及电源适配器实现营业收入5.67亿元,同比增长69.8%。在PC方面,公司与华为、华硕、小米、荣耀、 传音等客户展开合作。2021年实现营业收入1.9亿元,同比增长37.12%。新业务领域占比不高,拥有较大的发展空间。
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