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光伏玻璃行业专题报告：从听证会中研判未来行业竞争格局及优势企业。1）近三个月光伏玻璃听证会密集召开，规划产能爆发。2022 年 3 至 6 月光伏玻璃听证会共计 106 场，上报产能达到 31.47 万吨/ 日。从地区分布看，全国各主要省份积极布局光伏产业，安徽产 能占比将从 50%以上下降至 28.4%，但仍是最主要的产地；广西、 贵州、云南、湖北、新疆是未来新增产能较大的几个地区。从参 与企业看，光伏玻璃迎来新生力量，新加入企业规划产能占比 51.9%，新老企业扩张速度接近。

2）十四五期间光伏玻璃行业有望实现生产水平的整体提升。生 产工艺呈现窑炉大型化（千吨级以上窑炉占比从 25.4%提升至 77.7%）、炉口宽型化（3.5 米以上“一切三”工艺应用）、玻璃薄型 化（1.6mm 厚度技术持续突破）、生产低碳化（节能减排水平不 断提高）的技术趋势。

3）成本解构：短期看窑炉规模；长期看工艺技术、燃料原料及 运输费用的综合成本管控能力。现阶段，龙头企业的窑炉规模显 著高于其他企业，3.2mm 玻璃具备 3.8 元/平方米的成本优势。长 期看，①龙头企业在窑炉节能技术、压延工艺上具备自有的技术 和生产经验，同等规模窑炉下仍有良率的优势和能耗优势，3.2mm 玻璃成本优势分别在 0.61 元/平方米、0.70 元/平方米。②原材料 端，价格持续上涨的背景下，纯碱集采和超白石英砂自供的优势 将进一步放大，成本优势分别在 0.40 元/平方米、0.87 元/平方米。 天然气端，产线全国布局的背景下，各地天然气管道气价格及企 业管道气比例将会直接影响企业的燃料成本，新疆地区燃料成本 优势相比于华东地区高 2.92 元/平方米。③运输费用方面长距离 水运价格优势明显，超白石英砂、纯碱、玻璃以水运方式的跨区 域运输成本（2000 公里为例）分别为 0.70 元/平方米、0.18 元/ 平方米、0.96 元/平方米，在当地配套完整产业链的企业有望在这 方面获得竞争优势。

4）基于成本解构，未来我国各区域竞争格局差异显著。①华东 地区石英砂资源丰富，光伏产业链成熟，光伏玻璃产能消化能力 强。龙头企业信义、福莱特在生产技术、能耗水平、生产规模、 原材料供应、产能消化等方面具有领先优势。此外洛阳玻璃扩产 规划也值得期待。②华中地区具备便利的河道港口运输优势，但 原料供应和产能消化风险高。③华南地区石英砂资源丰富，港口 运输便利，主要覆盖东南亚市场，信义在该地区具备领先优势。 ④西南地区天然气、水电价格低廉，光伏产业链方兴未艾，旗滨 在该地区规模较大，且拥有超白砂基地，保障生产。⑤西北地区 地处我国光伏装机市场，天然气价格较低，前景广阔。