医疗器械行业研究：X线平板探测器、CT球管、内窥镜.pdf

上传者：A*****
时间：2022/05/25
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医疗器械行业研究：X线平板探测器、CT球管、内窥镜。疫情暴露国产医疗器械产业链短板，“十四五”规划产业链优化升级。疫情期间国内呼吸机等抗疫产品核心零部件的短缺凸显供应链本土化重要性，后疫情时代全球产业链呈现本土化、分散化和区域化的发展趋势。2021年12月，工信部等十部门发布《“十四五 “医疗装备产业发展规划》，鼓励国产品牌在产业链上游实现核心零部件的自主研发。

医疗设备上游壁垒较高，大功率CT球管等核心零部件国产化率仍待提升。1）医疗影像设备：大功率CT球管等技术壁垒较高、国产化程度较低，联影医疗在3.0T和5.0T超导磁体、MR功率放大器、PET和CT探测器等方面具有较强国际竞争力，奕瑞科技、康众医疗等国产厂商在X线平板探测器领域具有较强竞争力；2）呼吸机：比例阀、电磁阀、涡轮风机、传感器等核心零部件以进口为主，贝丰科技、汉威科技等国产品牌在部分领域已实现突破；3）超声：国产厂商可自主生产核心部件超声探头，FPGA芯片以进口为主，通用型芯片和电子元器件有国产厂商可供应；4）内窥镜：软镜零部件多、供应链复杂，且大部分零部件靠手工制造和组装，制造工艺要求高；CMOS的兴起打破日企在软镜市场的垄断格局。硬镜领域，国产品牌海泰新光在硬镜上游实力强劲，可自主生产荧光内窥镜、光源模组等核心组件。

剖析医学影像上游领头羊Varex的成功经验：产品品质和技术创新、深度绑定战略大客户、本土化生产等是核心竞争力。Varex是全球X线球管和平板探测器龙头企业，2018年在全球医疗及宠物医疗平板探测器市场的份额为24%（排名第一），服务全球90%以上的 X线设备制造商，2021年医疗业务收入为6.4亿美元（占总收入约80%，同比增长10%）。1）专注工艺和技术革新，并购布局前沿技术领域：持续研发投入提升产品品质（如球管寿命），通过合资或收购入主下一代球管技术碳纳米管和光子计数探测器领域；2）深度绑定战略大客户，赢得客户信赖：公司和GE、Canon、Varian等全球影像设备龙头保持长期稳定合作关系，前五大客户近几年合计贡献收入35%+；3）加速中国市场本土化生产：在无锡拥有X线球管工厂，实现本土生产和采购，降低生产成本。