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如何理解现代种业并购的核心逻辑？.pdf

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2019/02/20
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如何理解现代种业并购的核心逻辑？.pdf

标签：种业

农业行业深度报告：转基因迈步，种业市场扩容可期.pdf

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2020/02/24
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据PhilipsMcDougall，2018年在全球379亿美元种子市场中，转基因种子比重达55%，其中五大转基因种植国家的种植面积占比近9成，平均应用率也已接近饱和，中国占比仅1.51%，市场空间庞大。

标签：种业转基因

种业专题报告：转基因玉米商业化渐近，龙头公司共享行业扩容.pdf

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2020/02/15
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转基因作物主产国集中度高，前五大主产国转基因应用率接近饱和。全球转基因作物商业化种植始于1996年，1996-2018年全球转基因作物种植面积从170万公顷攀升至1.917亿公顷，年均复合增长率24%，2013-2018年转基因作物种植面积趋于稳定，年复合增长率1.8%。

标签：种业转基因玉米

华夏中证农业主题ETF投资价值分析：周期底部、景气反转.pdf

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2021/10/28
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国信证券

中长期看，农业板块迎来历史性发展机遇，数字化、工业化助推农业发展进入新阶段。短期看，我们认为周期底部、景气反转的农业板块投资机会凸显。华夏中证农业主题ETF（516813.OF）一键布局农业投资主题，为投资者提供投资农业板块便捷廉价的金融工具。

标签：农业生猪种业

登海种业（002041）研究报告：玉米高价、转基因政策落地，双轮驱动公司主业量价齐升.pdf

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2021/12/17
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国联证券

玉米种子行业处于库存低位、需求景气持续，优质品种量价齐升。目前猪价仍处于下跌通道，我们预计Q4猪价企稳反弹，2022年春节后行业有望进入加速去产能阶段，去产能过程可能于2022Q2-Q3结束。玉米种子需求通常滞后一年于玉米需求，种子需求景气周期预计将持续至2023年。受自然灾害影响，2021年行业制种单产下降10-40%，行业库存维持低位。供需紧平衡下，优质玉米种子品种有望迎来量价齐升。

标签：登海种业农业种业玉米转基因杂交玉米

隆平高科深度解析：周期拐点渐现，种业龙头强者恒强.pdf

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2020/03/31
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我国主要农产品库存处于历史底部，下游养殖端产能的持续恢复带动需求向好，供需博弈背景下种业拐点渐现。公司是我国种业龙头，转基因技术储备充足，有望凭借国内转基因商业化政策放开快速成长为国际种业巨头。

标签：隆平高科农业种业

种业专题报告：农业芯片，浪潮已至.pdf

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2021/01/28
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一方面，种业是农业效率提升的关键，有研究资料表明过去100年农业生产效率提升的60%来源于种子技术。未来农业生产效率提升中的75-90%或将来源于种子和生物技术。另一方面，种业事关“自主可控”，中国种业的竞争力与国际巨头相比，依然还有较大差距。根据《农业转基因生物安全管理条例》，转基因品种获得生物安全证书后，还需要通过品种审定并获得种子生产和经营许可证，才可以进入商业化生产应用。

标签：种业农业转基因芯片

蒙草生态（300355）研究报告：从种业角度再探究公司投资价值.pdf

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2022/01/27
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招商证券

发展草业，种业先行。蒙草生态的草种业基础研究已沉淀二十余年，目前公司已建成植物种质资源库及配套设施8186㎡，配套资源圃面积1390.2余亩；已入库保存种质资源1694种，4.2万份，其中农作物种质资源及饲草的占比为45%～50%；土壤140万份；草种加工车间年产能2000～2500吨。收集北方干旱半干旱地区草原种质资源2000余种、3000余份，有160余种植物已成熟应用到各类工程项目。草种业子公司已获国家种业基金持股。我们认为可以从四个维度理解公司草种业价值。

标签：种业蒙草生态

农林牧渔行业2023年三季报总结：养殖季节性回暖，种业高景气延续.pdf

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2023/11/13
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招商证券

农林牧渔行业2023年三季报总结：养殖季节性回暖，种业高景气延续。生猪：23Q3亏损收窄，预计去产能或提速。23Q3，受猪价季节性反弹以及成本改善影响，上市猪企亏损环比收窄，资产负债率连续3个季度抬升。在现金流持续偏紧以及对后市猪价的悲观预期影响下，上市猪企生产性生物资产、在建工程、资本开支环比继续下滑。展望23Q4，生猪供给端或仍较为宽松，预计猪价季节性反弹幅度较为有限，而行业现金流或已逼近临界点，预计去产能或明显加速，强化猪价反转预期。我们重点推荐牧原股份、温氏股份，弹性标的推荐巨星农牧等，关注天康生物、京基智农、唐人神等。种子：头部种企预收款延续高增，Q4旺季表现值得期待。受益于粮价景气...

标签：农林牧渔养殖种业

农林牧渔行业2023年中报总结：猪鸡景气分化，种业高景气延续.pdf

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2023/09/19
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招商证券

农林牧渔行业2023年中报总结：猪鸡景气分化，种业高景气延续。生猪养殖：23Q2亏损扩大，去产能或仍为主旋律。23H1，受猪价低迷以及产能释放影响，上市猪企普遍亏损，资产负债率连续2个季度抬升。23Q2，上市猪企生产性生物资产、在建工程环比下滑，固定资产、资本开支环比企稳，或表明行业对后市猪价缺乏较高预期。展望23Q3，消费季节性回暖或带动猪价趋势上行，但生猪供给端或仍较为宽松，预计猪价上行幅度有限，优质猪企或能实现一定盈利。考虑到行业补栏积极性偏弱，预计去产能或仍为主旋律，进而抬升24年猪价预期。我们重点推荐牧原股份、温氏股份，弹性标的推荐巨星农牧等，关注天康生物、京基智农、唐人神等。种子：...

标签：农林牧渔种业

农林牧渔行业2023年四季度策略：生猪产能加速出清，种业成长空间确立.pdf

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2023/10/27
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浙商证券

农林牧渔行业2023年四季度策略：生猪产能加速出清，种业成长空间确立。能繁母猪去化速度是猪周期投资的重要观察指标。我们认为2023年上半年“规模猪场产能下降较慢”和“仔猪价格居高不下”是能繁母猪去化缓慢的主要原因，当前时点，我们认为能繁母猪产能有望迎来加速去化，主要驱动因素有：（1）猪价持续低迷，行业现金流收紧。生猪养殖连续亏损三个季度，且年底反弹的空间或有限，行业现金流或将进一步收紧，规模企业或同样面临一定资金压力，有望增加主动去产能的可能性。（2）仔猪跌破成本线，养母猪性价比降低。外销仔猪获利是企业回笼现金流的重要方式，但当前仔猪销售行情冷淡...

标签：农林牧渔生猪种业

农林牧渔行业2024年度投资策略：猪周期有望反转，种业将迎新成长.pdf

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2023/12/08
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太平洋证券

农林牧渔行业2024年度投资策略：猪周期有望反转，种业将迎新成长。投资策略方面，重点推荐养殖产业链上的生猪养殖板块和种植产业链上的种子板块，一并关注肉鸡、饲料和动保板块里的优质公司。生猪养殖板块：行业产能持续出清，2024年猪周期有望反转，给予看好评级。我们判断，行业企业在未来2个季度所面临的资金周转压力及疫情防控压力或进一步增大，这将有利于推动全行业产能深度出清，猪周期有望反转，主要理由有：（1）非瘟病毒复杂化叠加冬春季疫情防控难度大，疫情易高发有利于产能主动出清；（2）当前低猪价折射出消费需求回暖缓慢，叠加春节过后消费需求陡降，届时猪价大概率会回落导致行业持续亏损，超长时间亏损所带来的资金...

标签：农林牧渔猪周期种业投资策略

制种行业：植根沃土，继往开来展新篇

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2021/02/09
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千亿市场规模，制种行业基本面有望改善:中国制种行业居全球第二，2019年市场规模1，188亿元，2011~2019年CAGR+2.3％。我国种业品种分布集中，以玉米、水稻、小麦三大主粮种子为主，合计规模占比约54％，前期因种植收益较低制种行业盈利不佳，同时行业格局分散，企业前五名份额共约9.6％。向前看我们认为制种行业受益于政策催化，基本面有望迎来改善:1）我们判断种植产业链利润回升，制种行业的经詟环境改蔷;2）我们判断种源保护加强及育种技术更新，行业生产效率和竞争力有望提高;3）含草地贪夜蛾在内的虫灾风

标签：农业种业转基因

种业投资机会分析：中国的未来之种业振兴.pdf

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2021/10/11
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五矿证券

“种业是粮食之基”。种业处于农业整个产业链的源头，是建设现代农业的标志性、先导性工程，是国家战略性、基础性核心产业。所谓“叠叶与高节，俱从毫末生”，所有硕果累累、哺育世人的农作物都是由一粒粒小小的种子生长而来的，唯有抓住“生于毫末”的种业，才能确保农业发展蒸蒸日上。因此，我们称“种子”是农业的“芯片”，是保障中国粮食安全的核心要素。基于目前中国种质资源大而不强、育种品种审定多而不新、种子生产规模大、逆差高，转基因商业化程度较低的现状，叠加未来中国将持续出台政策，加快推进种业振兴的预期，我们认为应重点关注种业行业的相关投资机会。

标签：种业粮食农业转基因

农业专题研究报告：观孟山都百年变革，窥国内种企新发展.pdf

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2021/08/12
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国泰君安证券

孟山都百年变革从化工企业、转型农业、到转基因种业巨头，在政策支持下我国种业格局有望持续改善，龙头种企有望加大研发、兼并扩张，实现全球化、数字化发展。

标签：农业种业

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