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创世纪公司研究:数控机床龙头轻装再启航,3C设备地位稳固,通用设备新品贡献增长动能.pdf
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- 2023/10/23
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- 天风证券
创世纪公司研究:数控机床龙头轻装再启航,3C设备地位稳固,通用设备新品贡献增长动能。国内数控机床龙头,中高端机床产销量居首。创世纪是国内数控机床行业龙头企业,主要产品为中高端数控机床,旗下机床核心品牌有台群精机、宇德、赫勒,广泛应用于高精尖领域(AR/VR眼镜、医疗器械、航天航空等)、新能源领域、通用领域(汽车、自动化设备、机械加工等),以及3C领域。数控机床产销量均为国内首名,2022年产量1.94万台、销量2.30万台,超过第二、第三名的总和,行业地位赫然。轻装再启航:剥离精密结构件,聚焦高端智能装备,盈利能力持续修复。2018年,下游消费电子市场发生变化,精密结构件业务出现巨额亏损,公司...
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秦川机床研究报告:全面发力高端五轴机床,国企改革&定增落地开启新征程.pdf
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- 2023/10/17
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- 山西证券
秦川机床研究报告:全面发力高端五轴机床,国企改革&定增落地开启新征程。国内机床工具行业龙头企业,聚焦数控机床高端领域主业,多项产品处于国内第一梯队。国企改革焕发活力,“秦法协同”效应可期。公司是我国精密数控机床与复杂工具研发制造基地、中国机床工具行业的龙头骨干企业。2020年以来,公司以推进“国企改革三年行动”为契机,顺利扭亏为盈,营业收入屡创新高。2021年以来,公司两推定增,控股股东法士特集团总计认购12.33亿元,未来将充分发挥“秦川-法士特”战略协同、资源共享机制。公司近三年营收和归母净利润CAGR分别为0...
标签: 秦川机床 机床 -
维宏股份分析报告:激光+机床齐飞,工控系统小巨人腾飞在即.pdf
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- 2023/10/07
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- 中信证券
维宏股份分析报告:激光+机床齐飞,工控系统小巨人腾飞在即。运动控制系统领先者。公司为国内工业运动控制系统的领先者,致力于为客户提供数字化制造核心技术产品及整体解决方案。公司成立以来,从多个维度拓展业务面,以数控系统、伺服驱动为主,不断扩展应用场景,进入激光、3C、家具等众多行业,从数控机床拓展到其他类型数控设备、器械。近年来,公司顺应智能制造大趋势,以“维宏云”为着力点,布局发展智能制造、智慧工厂,提升产品智能化水平。经过多年累积,公司已经形成软件层、硬件层、驱动层三个产品层,并将软件与硬件集成于公司自主研发的开放式架构Phoenix平台上,降低开发难度的同时具备定制化...
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创世纪研究报告:国产机床领军者轻装上阵,向平台型公司迈进.pdf
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- 2023/09/19
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- 国泰君安证券
创世纪研究报告:国产机床领军者轻装上阵,向平台型公司迈进。完成剥离轻装上阵,聚焦以机床为主的高端装备。公司前身以精密结构件业务为主,2015年收购机床业务主体深圳创世纪。后续结构件业务受行业等多方面因素影响亏损严重,公司于2018年起逐步剥离结构件业务。截至2022年底,机床业务营收占比99%。夏军先生(深圳创世纪创始人)也成为公司实控人,解决了控制权层面的治理问题。机床市场空间广阔,国产替代稳步推进。根据VDW数据,2022年全球和中国机床总产值分别为803/257亿欧元。制造业规模扩大+数控化率提升驱动机床市场规模稳步扩大。十年换机潮的来临有望拉动一轮机床采购。中高端机床仍被海外占据,内资...
标签: 创世纪 机床 -
科德数控研究报告:五轴数控机床国产化急先锋.pdf
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- 2023/09/13
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- 安信证券
科德数控研究报告:五轴数控机床国产化急先锋。核心观点:科德数控是五轴数控机床龙头,2022年高端五轴数控机床业务收入占比达到87%。公司是行业内极少数拥有“五轴数控机床+高档数控系统+关键功能部件”全产业链的制造商,机床自主化率达85%,行业地位领先。当前高端机床自主可愈加迫切,进口替代需求巨大。一方面,公司立足军工、航空航天领域,向民用市场拓展,目前在新能源汽车、能源、精密模具等领域多点开花,有望打开成长空间;另一方面,公司积极拓展海外市场,海外新签订单高增,随着募投产能释放,公司业绩有望进入快速成长期。工业母机高端之路,国产替代势在必行。1)五轴数控机床国产替代空间...
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创世纪研究报告:事业部改革见成效,轻装上阵迈向国产高端机床龙头.pdf
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- 2023/08/14
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- 中泰证券
创世纪研究报告:事业部改革见成效,轻装上阵迈向国产高端机床龙头。聚焦高端智能装备领域,国产数控机床龙头再出发①公司是国内数控机床龙头企业。公司成立于2003年,以塑胶/金属结构件起家,2015年收购深圳市创世纪机械有限公司100%股权,进入高端数控机床行业,并抓住3C领域崛起机会成为数控机床领域国产龙头。2018年公司更换董事长,开始逐步剥离精密结构件业务,2020年基本完成业务剥离并深化业务整合,更名为创世纪重振旗鼓,高端智能装备发展进入新阶段,公司步入新征程。2022年公司全面推进事业部制改革,成立六大事业部,经营活力激活初见成效。②持续发力通用机床,2023年业绩有望触底回升。2017-...
标签: 创世纪 高端机床 机床 -
秦川机床研究报告:国企改革焕新机,定增开启新征程.pdf
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- 2023/08/02
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- 申万宏源研究
秦川机床研究报告:国企改革焕新机,定增开启新征程。国产机床“十八罗汉”之一,国企改革焕新机。公司深耕机床工具行业近六十年,历经稳步成长、扩张整合及改革发展三大阶段,成长为陕西省数控机床产业链“链主“企业,旗下有秦川本部、宝鸡机床、汉江机床、汉江工具、沃克齿轮、格兰德等多家企业,业务包括机床主机、核心零部件、高端制造、智能制造四大板块。2020年,法士特成为公司控股股东,启动全面经营改革,在秦法高效协同下,2020年公司经营业绩取得显著改善,成功扭亏为盈。公司确立“5221”发展目标:到“十四五”末,...
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纽威数控研究报告:国产中高端机床引领者,布局海外打开成长空间.pdf
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- 2023/07/31
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- 开源证券
纽威数控研究报告:国产中高端机床引领者,布局海外打开成长空间。我国高端数控机床国产化率仅为6%,国产替代空间广阔,公司属于国产机床第一梯队,持续推进部分零件自研自产,有望助力高端产品进口替代。2022年风电装机37GW,预计2023年1-4月装机量达到14.22GW,为2022年全年装机量的38.47%,比2022年同期装机量相比上升45.40%。此外,3C电子、汽车等下游细分行业目前处于行业底部,若经济复苏将带动新一轮机床消费周期。具备五轴生产能力打开国产化空间,集团协同效应助力公司产品出海五轴数控机床属于机床行业高端产品,技术壁垒较高,纽威数控作为业内少数能够生产五轴数控机床的企业之一,产...
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机床行业专题报告:自主可控大势所趋,行业生态日渐成熟.pdf
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- 2023/07/27
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- 德邦证券
机床行业专题报告:自主可控大势所趋,行业生态日渐成熟。工业母机作为高端装备制造业的基石,是设计国际安全、自主可控的国之重器。我国机床行业生态日渐成熟。政策端:将工业母机放在较高战略地位,相关政策频发,政策倾向性明显。产业链角度:政策顶层设计,加快工业母机产业强链补链,机床产业链补短板进程有望加快。政策端:政策顶层设计,推动机床产业链自主可控。机床是涉及国家安全、自主可控的国之重器。机床作为高端装备制造业的“工业母机”,数控机床产品用途非常广泛,下游应用涵盖整个制造业。近年来中国将机床放在了较高的战略地位,重视机床产业的发展。产业链角度:机床产业链补短板进程有望加快。目前...
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机床行业专题分析:工业母机,快步突围.pdf
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- 2023/07/18
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- 中邮证券
机床行业专题分析:工业母机,快步突围。中国稳坐世界制造国龙头地位,我国制造业增加值从2004年的6252亿美元增加到2022年的49756亿美元,CAGR约12.21%,占全球比重从8.61%提高到30.38%,中国速度远超全球平均。同时,度过了外部经济环境负面影响,我国制造业固定资产投资完成额逐步恢复,保持较快增速。在生产端以及消费端,中国机床均为全球最大参与者。根据VDM德国机械工业网公布的2022年全球市场报告,2022年全球机床行业总产值约803亿欧元,中国以257亿欧元的产值位居全球第一,在全球市场中占据32%的份额,2022年全球机床行业消费额为808亿欧元,中国同样以260亿欧元...
标签: 机床 -
海天精工研究报告:数控机床领军企业,进军高端发力出海.pdf
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- 2023/07/10
- 160
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- 开源证券
海天精工研究报告:数控机床领军企业,进军高端发力出海。我国高端机床与国际领先差距明显,加工中心尤其是在五轴等高端机床及核心零部件进口依赖度高,亟待国产突破。公司设备与国际厂商相比具备高性价比,且技术升级、高端化举措下,有望逐步切入国际厂商的客户供应体系,实现国产替代。把握新兴产业机遇,积极扩产提升份额新能源车一体压铸等新工艺带来对机床的配套需求变革,公司在巩固传统下游优势基础上,紧跟市场步伐,积极拓展相应加工设备,宁波智能化基地已于2022年9月开工。未来叠加海天金属等兄弟企业的协同效应,有望兑现成长空间。发力出海提升营收规模和盈利水平,打造新增长极公司海外业务2018-2022年毛利率均高于...
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秦川机床研究报告:改革破局,助力高档机床自主可控.pdf
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- 2023/07/06
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- 西南证券
秦川机床研究报告:改革破局,助力高档机床自主可控。国产齿轮机床龙头,加快布局五轴高端机床。1)我国是机床消费最大市场,在更新与新增需求共振下,未来三年机床行业将保持较高景气度。2018年我国高档数控机床国产化率仅约6%,高档数控机床及数控系统被发达国家严格管控,“卡脖子”问题突出,机床产业链安全不容忽视,加速国产替代势在必行。2)公司是我国齿轮加工机床龙头,机床产品布局主要包括公司本部、宝鸡机床、汉江机床和秦川格兰德,其中本部的齿轮加工机床市占率超过60%,汉江机床螺纹磨床市占率超过70%,秦川格兰德外圆磨床市占率25%左右,宝鸡机床车床等产品市占率排名前三。公司加快扩...
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秦川机床(000837)研究报告:老牌机床国企整装再出发,迎国产替代历史性机遇.pdf
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- 2023/07/03
- 96
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- 东吴证券
秦川机床(000837)研究报告:老牌机床国企整装再出发,迎国产替代历史性机遇。秦川机床:机床龙头再起航,“5221”战略谱写新篇章:秦川机床成立于1965年,专业从事机床工具制造,旗下拥有秦川本部、汉江机床、汉江工具等多家专精特新“小巨人”企业,先后承担国家重大专项100余项,在齿轮加工机床、加工中心、螺纹磨床、复杂刀具等领域处于国内第一梯队。公司践行“5221”发展战略,经营改革下盈利水平逐步提升。公司主营业务可分为四大块:主机、高端制造、核心零部件、智能制造及核心数控技术。“5221”战略是指...
标签: 秦川机床 机床 -
华中数控研究报告:国内高端数控系统先锋,助力机床产业强链补链.pdf
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- 2023/06/21
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- 申万宏源研究
华中数控研究报告:国内高端数控系统先锋,助力机床产业强链补链。专注中高端数控系统,坚持“一核三军”战略目标。华中数控成立于1994年,深耕行业近三十年,以数控系统技术为核心,以机床数控系统、工业机器人与智能产线、新能源汽车配套为三个主要业务板块,其中数控系统和机器人贡献主要营收。公司脱胎于华中科技大学,具有三十年的技术积累和传承底蕴,管理层技术积累深厚。2030年我国数控系统市场有望达270亿元,中高端数控系统国产替代空间广阔。数控系统是数控机床的“大脑”,占数控机床成本20%左右。制造业转型升级推动我国数控机床产量逐年增长,数控化率从2018年...
标签: 华中数控 机床 -
华中数控(300161)研究报告:高端数控系统打破外资垄断,为机床装上“中国心”.pdf
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- 2023/06/15
- 163
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- 西南证券
华中数控(300161)研究报告:高端数控系统打破外资垄断,为机床装上“中国心”。数控系统自主可控迫在眉睫,国产替代正当时。数控系统是决定数控机床性能、功能和可靠性的核心部件,成本占比20%左右。按销售套数计算,国外品牌总体占有率约45%。高档型、标准型数控系统70%的份额主要集中在日本发那科、德国西门子等国际龙头企业,其中高端数控系统国产化率不足10%,而经济型数控系统以国产品牌为主,市场竞争激烈。高端机床和数控系统受制于人,严重威胁我国产业链安全。随着政策支持以及国内企业技术不断提升,我国数控系统行业在高端市场逐渐得到突破,中高端数控系统国产替代进程加快。更新叠加新...
标签: 华中数控 机床
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