昆药集团(600422)股票分析报告_昆药集团企业发展现状及前景研究_昆药集团投资价值分析

昆药集团研究报告：银发健康产业引领者，战略重塑再起航.pdf

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2024/04/19
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海通证券

昆药集团研究报告：银发健康产业引领者，战略重塑再起航。股权革新迈向新征程，业务架构重塑优化。昆药集团前身“昆明制药厂”成立于1951年，1995年公司历经整体改制，2000年成功上市。历经多年发展，公司形成了以自主天然植物药为主，涵盖中药、化学药和医药流通领域的业务格局。2023年1月19日，公司完成董、监事会改组工作，控股股东由华立医药变更为华润三九，此后公司结合业务重塑，开启营销组织变革项目，在原有营销体系架构基础上，成立“1381、1951、777”三个事业部，进一步明确公司发展着力点，确立了“银发健康产业引领者、精品国药领先者...

标签：昆药集团健康

昆药集团研究报告：脱胎换骨，整装前行.pdf

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2024/03/20
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华泰证券

昆药集团研究报告：脱胎换骨，整装前行。我们预计工业板块（口服+针剂）2023-2025年收入增长7%/17%/18%：1）昆中药1381事业部执行“产品梳理，建立商道，品牌驱动，推广策略”，通过三九商道、昆药商道、铁架子工程、蒲公英计划，做大参苓健脾胃、舒肝、香砂平胃等核心品种，中长期收入端具备较大的提升空间；2）KPC1951事业部聚焦心脑血管与骨骼肌肉，2024年着力人才匹配、组织转型、学术推广，我们预计收入维持平稳增长；3）777事业部构建昆药圣火竞合新关系，2023年起在研发、生产（弥勒一期产能11亿粒）、销售融合,22年核心50-65岁“银龄健康需...

标签：昆药集团

昆药集团研究报告：三七体系+昆中药组合拳，华润入主业务发展赋新篇.pdf

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2024/03/11
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民生证券

昆药集团研究报告：三七体系+昆中药组合拳，华润入主业务发展赋新篇。六百年昆中药匠心传承，华润入主筑双赢局面。昆药集团开创了三七、天麻、青蒿、特色中药等系列重磅产品，形成了集药物研发、生产、销售、商业批发和国际营销为一体，以自主天然植物药为主，涵盖中药、化学药和医药流通领域的业务格局。2023年1月昆药集团正式完成董监事会改组，华润三九成为公司控股股东，持股28%。此次优质资产并购有望实现双赢，一方面两者在业务领域具有协同效应，强强联合打造三七产业链标杆。另一方面华润三九的品牌运作能力、商业渠道优势将助力昆药重塑精品国药品牌、拓展渠道终端、优化内部管理。深耕三七系列与昆中药，持续发力口服增长极。...

标签：昆药集团中药

昆药集团研究报告：华润入主赋能重塑，战略深耕慢病领域与精品国药.pdf

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2024/03/04
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方正证券

昆药集团研究报告：华润入主赋能重塑，战略深耕慢病领域与精品国药。华润入主赋能重塑，聚焦“银发经济”市场。公司成立于1951年，并于2023年1月正式成为华润三九旗下成员企业，入列央企，随后与华润三九加速推进各项整合，落实“四个重塑”；启动营销组织变革，成立了“1381、1951、777”三大事业部，明确业务发展重点，深耕慢病健康领域。为顺应老龄化发展趋势，华润三九确立了公司成为“银发经济健康第一股”、“慢病管理领导者、精品国药领先者”的新目标，并通过“三九商道、6...

标签：昆药集团

昆药集团研究报告：华润三九入主，锚定新战略，步入新征程.pdf

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2024/03/01
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兴业证券

昆药集团研究报告：华润三九入主，锚定新战略，步入新征程。华润三九入主，核心高管到位，开启发展新阶段。2023年昆药集团并入华润三九，公司董事会、监事会顺利改组，核心管理层变更，华润三九董事长邱华伟任公司董事长、华润三九原OTC事业部总经理、康慢事业部总经理颜炜任公司副董事长、总裁。管理层调整到位，双方业务加速融合，以百日融合、一年融合、三年融合的机制稳步推进。战略聚焦，发展方向清晰；组织变革，三大事业部驱动核心业务。经过华润三九入主后的融合重塑，公司明确打造“银发健康产业引领者、精品国药领先者、老龄健康/慢病管理领导者”的战略定位：1）积极构建慢病管理平台，赋能三七产业...

标签：昆药集团华润三九

昆药集团研究报告：老牌中药企业，华润入主开启发展新篇章.pdf

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2024/02/05
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中信建投证券

昆药集团研究报告：老牌中药企业，华润入主开启发展新篇章。老牌中药企业，华润入主开启发展新篇章。我们认为：1）公司是天然植物药的领先企业，优质品种资源丰富，在“黄金单品+品类集群”组合战略下，能够保证公司长期稳健增长；2）公司产品结构日趋合理，经营底盘更加稳固健，营收、渠道结构持续优化，有望推动公司业绩可持续性增长；3）随着华润三九入主，公司将借助三九丰富的经营管理经验与产业资源背景，进一步提升经营效率，提升竞争优势，双方协同发展实现共赢。公司简介：老牌中药企业，起源深远资源丰富昆药集团前身为创建于1951年的昆明制药厂，1995年改制为昆明制药股份有限公司，于2000年...

标签：昆药集团中药

昆药集团研究报告：华润三九入主掌舵，“慢病+国药”核心两翼促新生.pdf

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2024/01/24
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开源证券

昆药集团研究报告：华润三九入主掌舵，“慢病+国药”核心两翼促新生。我国目前面临人口老龄化的发展趋势，截至2022年底，全国60岁以上人口达2.8亿人，占比达19.8%。国家对此十分重视，2022年国家卫生健康委等部门曾先后印发《“十四五”健康老龄化规划》和《加强中医药老年健康服务工作实施方案》，提出要充分发挥中医药在老年人健康维护、疾病预防和康复中的积极作用。此外，2022年以来国家也出台了多项政策鼓励中药产业创新发展，并积极将上市新药纳入医保目录中。我们认为随着“银发经济”发展日渐升温以及中医药防治慢病等概念的普及，中医...

标签：昆药集团华润三九

昆药集团研究报告：华润赋能强化品牌，聚焦昆中药与三七产业链.pdf

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2023/12/18
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西南证券

昆药集团研究报告：华润赋能强化品牌，聚焦昆中药与三七产业链。血塞通软胶囊打开院外市场空间。推进“处方-零售”、“针剂-口服”的双轮驱动战略。1）口服剂：积极通过强化与头部连锁药店战略合作，血塞通软胶囊在零售端的持续发力，2023年前三季度血塞通软胶囊同比增长20%以上，根据米内网的数据显示，血塞通软胶囊在城市实体药店心脑血管中成药产品中排名第五，销售额超过5亿元，相较于2019年的第九名有大幅提升。未来也将和华润圣火的血塞通软胶囊形成协同。2）针剂：注射用血塞通冻干粉针属于国家中药二级保护品种，注射用血塞通（冻干）2022年受益于集采中标及医保支...

标签：昆药集团中药

昆药集团研究报告：华润赋能强化品牌，品种开发全面布局.pdf

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2023/12/14
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西南证券

昆药集团研究报告：华润赋能强化品牌，品种开发全面布局。血塞通软胶囊打开院外市场空间。推进“处方-零售”、“针剂-口服”的双轮驱动战略。1）口服剂：积极通过强化与头部连锁药店战略合作，血塞通软胶囊在零售端的持续发力，2023年上半年血塞通软胶囊同比增长18%，根据米内网的数据显示，血塞通软胶囊在城市实体药店心脑血管中成药产品中排名第五，销售额超过5亿元，相较于2019年的第九名有大幅提升。未来也将和华润圣火的血塞通软胶囊形成协同。2）针剂：注射用血塞通冻干粉针属于国家中药二级保护品种，医保支付试点实施，注射用血塞通（冻干）2022年受益于医保支付试...

标签：昆药集团品牌

昆药集团研究报告：华润入主持续赋能，品牌重塑焕发新生.pdf

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2023/12/12
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东吴证券

昆药集团研究报告：华润入主持续赋能，品牌重塑焕发新生。核心逻辑：昆药集团是中国医药工业百强企业，2022年华润三九完成对公司的控股后：1）人事变动、组织架构调整、业务整合、渠道对接顺利进行；2）“777”、“昆中药1381”、“KPC1951”三大事业部业务线条清晰，在华润三九的赋能下，有望实现品牌重塑，助力业绩腾飞。华润入主后“融合”进展顺利，未来工业收入有望实现20%以上增速：自2023年华润三九对昆药集团并购完成以来：1）人事更替完成，为“十四五”高质量发展打下坚实基础...

标签：昆药集团

昆药集团研究报告：慢病管理精品国药双驱动，打造银发经济健康龙头.pdf

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2023/11/14
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招商证券

昆药集团研究报告：慢病管理精品国药双驱动，打造银发经济健康龙头。昆药是国内领先的植物药生产企业，2023年进入央企华润三九体系，共同确立成为“银发经济健康第一股、慢病管理领导者、精品国药领先者”的战略目标，围绕“健康老龄化”黄金赛道，优化业务结构，推进提质增效，正迎来新一轮成长周期。慢病管理：以昆药血塞通为核心构建慢病生态圈。提前布局，昆药以成为慢病管理领导者为目标，通过“院内+院外”、“处方+零售”构建覆盖心脑血管、骨风关领域相互协同生态圈。1）心脑血管：公司是血塞通原研单位，通过口服+注射剂双驱...

标签：昆药集团慢病管理银发经济健康

昆药集团研究报告：战略明晰模式重构，蓄势而发启新程.pdf

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2023/08/07
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华安证券

昆药集团研究报告：战略明晰模式重构，蓄势而发启新程。昆药集团股份有限公司成立于1951年3月，2000年12月在上海证券交易所上市，是华润三九旗下天然植物药的领先企业。公司产品涵盖心脑血管、骨科、抗疟疾及脾胃类、妇科（身心）类等治疗领域，核心产品包括昆药血塞通系列、蒿甲醚系列、参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒、香砂平胃颗粒、玻璃酸钠注射液、阿法骨化醇软胶囊、草乌甲素软胶囊等。2022年公司实现营业收入82.82亿元，同比+0.35%，归母净利润3.83亿元，同比-24.52%，公司营收基本持平而归母净利润同比下降，主要系公司2022年做了资产减值计提，以及2021年归母净利润高基数的缘故。2023年一...

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昆药集团（600422）研究报告：天时、地利、人和，历久弥新焕新机.pdf

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2023/01/05
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德邦证券

昆药集团（600422）研究报告：天时、地利、人和，历久弥新焕新机。华润控股公司，有望在品牌、渠道、资源等多维度赋能。2022年5月，公司控股股东华立医药及其一致行动人华立集团与华润三九签署《股份转让协议》，拟将其所持有的公司合计约2.12亿股股份（28%）转让给华润三九，股份转让完成后华润三九将控股公司。华润三九作为国内重要OTC龙头公司之一，品牌塑造与渠道能力行业顶尖，背靠“华润系”资源支持，有望全方位赋能公司，围绕昆中药系列产品，打造出多个大品种中药产品。产品+渠道转换，完成3年调整期，“口服+院外”成为公司发展新动能。2019年，针剂产品...

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