昆药集团研究报告:老牌中药企业,华润入主开启发展新篇章.pdf
- 上传者:新加坡
- 时间:2024/02/05
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昆药集团研究报告:老牌中药企业,华润入主开启发展新篇章。老牌中药企业,华润入主开启发展新篇章。我们认为:1)公司是天然植物药的领先企业,优质品种资源丰富,在“黄金单品+ 品类集群”组合战略下,能够保证公司长期稳健增长;2)公司产品结构日趋合理,经营底盘更加稳固健,营收、渠道结构持续 优化,有望推动公司业绩可持续性增长;3)随着华润三九入主,公司将借助三九丰富的经营管理经验与产业资源背景,进一步 提升经营效率,提升竞争优势,双方协同发展实现共赢。
公司简介:老牌中药企业,起源深远资源丰富
昆药集团前身为创建于1951年的昆明制药厂,1995年改制为昆明制药股份有限公司,于2000年在上交所上市。公司拥有深厚的 专业制药经验,依托云南丰富的植物资源,先后开发了青蒿、三七、天麻三大系列及特色中药、民族药等40多个具有国内外先进 水平的天然药物新产品,同时传承国药精髓,打造了一批以参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒等为代表的精品国药,经过多年发展,形 成丰富的产品资源。展望未来,公司将以“打造银发经济健康第一股、慢病管理领导者、精品国药领先者”为目标,助力中医药 产业升级发展,不断推动中医药传承和创新。
未来展望:战略融合加速推进,华润入主开启发展新篇章
2023年1月19日,公司圆满完成董事会、监事会的改组工作,公司控股股东变更为华润三九,实际控制人变更为中国华润有限公 司,公司核心管理层及董、监事会也顺利完成改组。公司与华润三九的融合正在按照百日融合、一年融合、三年融合的机制稳步 推进:在百日融合阶段,公司与华润三九扎实推进战略、组织及文化层面的融合,已经圆满完成百日融合目标,并顺利进入一年 融合阶段,各项工作正在有条不紊地稳步推进。我们认为,公司将借助华润三九丰富的经营管理经验与产业资源背景,进一步提 升经营效率,提升竞争优势,双方协同发展实现共赢。
业务结构:营收结构持续优化,双平台驱动公司长期增长
公司持续深化“针剂-口服”、“处方-零售”的双轮驱动战略,推动营销模式转型升级,积极打造院外市场、口服产品两大增长 亮点,院外市场及口服剂占比持续提升,医药工业板块的整体营收结构在近年来实现了优化。展望未来,面对集采常态化、消费 健康化、人口老龄化的发展新趋势,公司将聚焦“大品种-大品牌-大品类”战略关键点,着力打造以“昆药血塞通”系列产品为 核心的慢病管理平台和以“昆中药 1381”系列精品国药为核心的健康消费平台的核心竞争力,有望驱动公司实现长期稳健增长。
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