珠宝行业分析报告_珠宝行业发展现状及前景研究分析_珠宝行业发展趋势报告下载

黄金珠宝行业研究：“Z世代”引领未来钻石消费.pdf

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2019/03/07
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黄金珠宝行业研究：“Z世代”引领未来钻石消费.pdf

标签：黄金珠宝钻石 Z世代

美妆与珠宝行业分析：国货彩妆与功能性护肤品牌表现优秀，饰品市场持续火热.pdf

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2021/04/09
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万联证券

美妆与珠宝行业分析：国货彩妆与功能性护肤品牌表现优秀，饰品市场持续火热。2021年3月，淘系平台化妆品(含美容护肤类和彩妆类)成交额为198亿元，同比-10%，珠宝饰品成交额126亿元，同比+85%。上市公司主品牌中，化妆品方面，彩棠、毛戈平、完子心选、夸迪、润百颜高增;珠宝饰品方面，DR、明牌珠宝增速亮眼。颜值时代下，美妆珠宝饰品需求日益增长，加之新兴渠道与营销手段的推广、多场景渗透率的提升，行业高景气度持续，维持行业“强于大市”投资评级。近期国内疫情控制良好，美妆珠宝社零数据及线上数据持续高增，建议关注美妆珠宝龙头公司。

标签：美妆珠宝化妆品功能性护肤彩妆

珠宝行业之潮宏基（002345）研究报告：业绩拐点显现，数字化加盟扩张助腾飞.pdf

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2022/01/21
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国金证券

东方时尚珠宝品牌，定位年轻、国潮、轻奢。公司主要聚焦以“CHJ潮宏基”、“VENTI梵迪”、“FION菲安妮”为核心的珠宝与女包两大业务，定位年轻女性消费群体。珠宝首饰1H21营收占比61%、毛利率40%；黄金珠宝占比27%、毛利率11%；女包占比10%、毛利率50%+。其中黄金珠宝毛利率受金价波动影响较大，珠宝首饰影响不显著；金价19~20年上升、21年各季度环比有所下降，但仍处于高位。

标签：珠宝数字化潮宏基

珠宝行业之老凤祥（600612）研究报告：国企改革释放经营活力，产品力提升+渠道加速扩张构筑壁垒.pdf

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2022/02/14
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中信建投证券

老凤祥品牌创始于1848年，延续至今已有174年之久，是国内珠宝行业龙头品牌，主营业务涵盖三大产业。公司实际控制人为上海国资委，2018年前公司股权固化较为严重，2018年后公司借势“双百计划”进行国企改革，引入战投并设立员工持股基金，成功解决历史遗留问题。此外，公司大力推行职业经理人制度，加快推进市场化经营机制的改革，旨在通过职业经理人制度为打造行业人才的集聚高地提供制度保障。

标签：珠宝老凤祥

黄金珠宝行业专题报告：如何看待黄金消费新景气周期的可持续性？.pdf

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2022/02/23
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西部证券

疫情后受到供需双振，黄金消费开启复苏周期：1、市场需求的正常回归。受疫情影响，黄金消费需求递延，且在2020年Q3同比增速超越社零总额增速，开启高速恢复的趋势，此外2020Q2/Q3/Q4黄金首饰消费量环比实现连续正增长，分别为25.8%/16.7%/9.1%；2、金价阶段性攀升提振投资性购买。2020年海内外受疫情影响，经济局势紧张激发黄金避险属性，投资性购买回暖，金价上扬突破400元/克；3、品牌端工艺革新，顺应国潮崛起。全新工艺带来的黄金饰品化和年轻化将成为新一轮景气周期的有利支撑。总体来看，2020年Q3、Q4限额以上金银珠宝销售额同比上涨8.7%/14.4%，2021年全年同比增长2...

标签：黄金珠宝

黄金珠宝行业研究：珠宝零售行业短、中、长期投资逻辑.pdf

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2022/03/08
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中泰证券

黄金珠宝行业研究：珠宝零售行业短、中、长期投资逻辑。短期：景气度通常有较大不确定性，分析胜于预测，我们对不同因素的影响程度进行了回溯分析。从结果看，行业的季度需求与金价波动、人均收入、以及结婚对数相关度较高。其中，短期消费需求与当期金价波动负相关，表现出一般商品所具备的“收入效应”；与人均收入增速正相关，表现出较强的可选消费品属性；与结婚对数正相关，但不显著，推测是人均消费支出提升对冲了结婚对数下滑的影响。除去以上宏观因素外，近年古法金等新工艺改善了消费者对于黄金饰品的认知，行业需求整体有所提高。我们认为市场对于短期需求关注度高的同时，对于行业中长期的属性的重要性有所低估。

标签：黄金珠宝

黄金珠宝行业研究：千秋之业，品牌渠道为王.pdf

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2021/12/14
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国海证券

作为普遍认同的价值符号，珠宝市场经久不衰，且呈现出需求场景多样化、品类多元化、品牌化头部化三大发展趋势。黄金珠宝起源于稀缺性，演变至今已成为普遍认同的价值符号，具有彰显身份地位与表达情感的两大主要功能，存在长期稳定的消费市场。回顾珠宝市场发展历程，需求场景由宗教祭祀与贵族专用延展至大众市场的婚庆与日常消费；品类由玉料宝石发展至金银钻石等其他材质；二者决定市场空间扩张。各大珠宝企业在长期发展中逐步形成品牌，带来长期稳定与高粘性，在市占率的争夺中优势显著，格局头部化趋势明显。

标签：黄金珠宝钻石

珠宝行业公司深度比较报告：满目琳琅，如何衡短论长.pdf

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2021/12/14
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国泰君安证券

随着经济发展、民族自信崛起，我们判断民族品牌崛起将从功能性品类向文化属性较强的品类升级。品牌的定价能力增强，并带来毛利润率逐渐提升。新的消费赛道，或者传统赛道中，实现创新模式、创新品牌故事的公司有望迎来黄金发展期。

标签：珠宝黄金钻戒奢侈品

珠宝行业对比分析：龙头渠道铸壁垒，新锐创新可破局.pdf

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2022/01/08
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德邦证券

导语：本篇报告从珠宝行业视角，于迪阿股份上市之际，对比分析其与传统珠宝品牌商业模型的差异。首先，我们从经营模式入手，从主流品牌定位、品牌力、渠道及管理等方面对比，总结行业商业模式与迪阿的创新之处，进而映射至各企业的财务模型与估值特征。我们认为，珠宝赛道虽为传统零售赛道，但迪阿股份具备品牌差异化，当下高盈利、高周转、高成长模型优秀，预计成长弹性及估值水平均有望保持良好水平，建议重点关注。

标签：珠宝首饰黄金

珠宝行业之周大福（1929.HK）研究报告：珠宝龙头品牌底蕴深厚，实动力+云动力双轮渠动开创珠宝新生态.pdf

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2022/01/27
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天风证券

主品牌底蕴深厚，差异化策略瞄准细分市场。“周大福”品牌创立于1929年，历史悠久，广获认同为信誉及正货的象征，并以产品设计、品质与价值闻名。凭借差异化策略周大福在不同顾客群的市场稳步发展，并提供贴身的消费体验，透过提供多元化的产品、服务和销售渠道，满足其不同人生阶段的需要。

标签：珠宝周大福

珠宝行业之周大生（002867）研究报告：省代拓店加速，品类升级助推成长.pdf

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2022/02/10
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国金证券

中高端珠宝头部品牌，黄金业务增长亮眼：公司主营镶嵌及素金，镶嵌类为传统优势品类，素金近年快速增长、1H21营收12亿元（+86%），占比提升5PCT至44%，超镶嵌成第一大品类。21年秋季订货会推出非凡古法金系列，望分享古法金成长红利。古法金时尚性强、用于大件饰品、单克加工费高，迎合悦己消费升级需求、20年占黄金饰品销售额16%（较17年+12PCT）。

标签：珠宝周大生

珠宝行业之迪阿股份（301177）研究报告：迪阿股份的商业三基石.pdf

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2022/02/12
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中泰证券

核心观点：迪阿股份的崛起背后不是简单的流量红利，其商业基石三要素来自于“精准定位+代理结构+网络效应”，这三点分别可以解释公司的“高渗透率+高定价+可能的先发优势”，这是公司成为现象级黑马的根源。

标签：珠宝迪阿股份

黄金珠宝行业专题报告：金价周期弱化，成长整装待发.pdf

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2022/02/17
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国泰君安证券

黄金珠宝为近万亿级大市场，品牌崛起正当时。2021年中国黄金珠宝市场规模约7641亿元，为近万亿级大市场，空间广阔。复盘美日发展历程，消费品牌大国的崛起必需经历“人口大国-劳动力大国-GDP大国-消费大国”四个阶段，目前中国正从GDP大国迈入消费大国，本土珠宝新品牌崛起正值红利期。居民收入及消费能力稳步提升，中产阶级占比扩大，为珠宝首饰消费需求持续增长提供动力支撑，下沉市场消费升级红利有望逐步释放。推荐标的：周大福、潮宏基、周大生、迪阿股份、豫园股份；受益：老凤祥、中国黄金等。

标签：黄金珠宝

钻石珠宝行业之迪阿股份（301177）研究报告：携爱情之手，坚持长期主义浇灌时间的玫瑰.pdf

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2022/03/03
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中信建投证券

钻石珠宝行业之迪阿股份（301177）研究报告：携爱情之手，坚持长期主义浇灌时间的玫瑰。公司主品牌DR钻戒以鲜明的情感内涵和价值主张在消费者心中建立品牌强认知：公司以DR品牌为核心，坚守和传递“一生只送一人”及“男士一生仅能定制一枚DR求婚钻戒”的理念及购买规则，赋予品牌独特的情感内涵和价值主张，进而构建品牌势能，并全方面打造定制化销售模式、全自营渠道、高效信息系统、柔性供应链等来深化品牌理念和满足粉丝需求，形成独特的竞争优势。

标签：钻石珠宝迪阿股份

珠宝行业之潮宏基（002345）研究报告：东方时尚珠宝龙头品牌，发力加盟扩张驱动高成长.pdf

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2022/03/07
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开源证券

珠宝行业之潮宏基（002345）研究报告：东方时尚珠宝龙头品牌，发力加盟扩张驱动高成长。消费升级和渗透率提升有望驱动我国黄金珠宝行业长期持续增长。从消费趋势看，国潮正当时，工艺革新拓展黄金品类日常消费需求；年轻一代“悦己”需求和电商直播等新渠道助力，则推动了设计、颜值在线的时尚珠宝蓬勃发展。竞争格局方面，头部品牌下沉扩张，集中度提升仍是行业主旋律，而研发设计能力、优质产品、差异化品牌形象和强渠道能力，已成为品牌端竞争关键。

标签：珠宝潮宏基东方时尚

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