环保行业分析报告_环保行业发展现状及前景研究分析_环保行业发展趋势报告下载

环保行业2022年报&2023年一季报综述：行业拐点将现，掘金价值洼地.pdf

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2023/05/15
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华创证券

环保行业2022年报&2023年一季报综述：行业拐点将现，掘金价值洼地。2022&23Q1环保板块表现复盘。从超额收益角度来看，2022年伊始，环保板块估值受预期差缩小影响有所回调，导致整体涨幅不及沪深300。2月份板块迎来“两会”行情，多项利好政策出台使板块表现逆势上扬。自此之后环保板块走势与沪深300大体一致，涨幅互有胜负。截至2023年5月8日收盘，环保（申万）指数相对于沪深300指数的超额收益率为-4.26%。从历史估值角度来看，2017年起商业模式导致的估值下跌后，环保板块仍处于历史估值的底部区间。随着疫情影响出清、行业攻守兼备特点凸显，估值有...

标签：环保

环保行业年报&一季报总结：利润小幅下滑，经营质量提升，低估值期待修复.pdf

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2023/05/10
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海通证券

环保行业年报&一季报总结：利润小幅下滑，经营质量提升，低估值期待修复。2022环保行业营收同比+2.7%，毛利率下降2pct，现金流持续改善，2022现金流同比+26%。2022环保营业收入同比+2.7%至4514亿元，归母净利润同比-5.8%至349亿元。毛利率同比-2pct至27%，ROE中位数下滑2pct至8%，资产减值损失同比减少19%至-44亿元，占比归母净利润同比增加2pct至-12.7%。2023Q1行业营业收入同比+3.74%至931亿元，归母净利润同比-3.4%至72亿元。我们认为，22年受疫情影响，行业利润小幅下滑，但资产减值减少，现金流改善，经营质量提升，23Q1...

标签：环保

环保行业2022年年报及2023年一季报总结：至暗时刻已过，环保产业迎来壮大新机遇.pdf

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2023/05/10
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德邦证券

环保行业2022年年报及2023年一季报总结：至暗时刻已过，环保产业迎来壮大新机遇。收入保持稳定，“双碳”目标下行业发展迎来新机。根据WIND数据，德邦环保板块136家上市公司（其中水务14家、水处理35家、大气治理12家、固废处理34家、环境监测/检测12家、园林7家、环境修复9家、环保设备13家）2022年共实现营业收入4162.98亿元，同比增长0.58%；归母净利润191.09亿元，同比下降23.47%，环保板块23Q1实现营收905.51亿元，同比增长1.04%，归母净利润实现63.04亿元，同比下降1.93%。细分板块：水务板块：2022年德邦环保细分领域水...

标签：环保

公用环保行业2022&2023Q1总结：火电复苏业绩修复，绿电持续扩张稳步增长，环保产业拐点已到，第二曲线发掘增长空间.pdf

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2023/05/10
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华福证券

公用环保行业2022&2023Q1总结：火电复苏业绩修复，绿电持续扩张稳步增长，环保产业拐点已到，第二曲线发掘增长空间。22年公用归母净利润增长104.15%，Q4拖累全年业绩。22年公用营收19450亿元（+15.62%），归母净利润882亿元（+104.15%）；22Q4营收5126亿元（+6.60%），归母净利润-4.74亿元（+98.71%），主要系火电大幅减亏，22年公用业绩实现同比增长。受益于净利润修复，经营现金流同步好转，22年经营净现金流4119亿元（+60.27%）23Q1公用营收增速放缓，归母净利润持续修复。23Q1公用板块营业收入为4869亿元（+5.62%），增...

标签：环保

环保行业2022年报及2023年1季报总结：成长与稳健并行，环保的“利矛”与“坚盾”.pdf

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2023/05/04
1282
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广发证券

环保行业2022年报及2023年1季报总结：成长与稳健并行，环保的“利矛”与“坚盾”。2023Q1反转趋势明显，自由现金流改善在即。2022年受到宏观环境反复，订单释放力度、工程施工强度下滑等因素影响，2022年环保板块实现营业收入3116亿元（同比+2.1%）、归母净利润283亿元（同比-13.7%）。而伴随经营恢复，板块2023Q1归母净利润同比-5.3%，相较于Q4降幅明显收窄。同时，我们更应该重视：（1）经营性及投资性现金净额分别为427和-429亿元，自由现金流转正在即；（2）运营资产规模达4377亿元，占总资产比重高达43.1%，而商...

标签：环保

环保行业框架分析.pdf

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2023/05/04
1634
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华安证券

环保行业框架分析。REITs之于环保：极度契合，污水、垃圾焚烧、危废子板块望深度受益：✓环保行业是证监会、国家发改委《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》要求聚焦的重点行业：明确城镇污水、垃圾处理，固废危废处理等污染治理项目为重点发力行业，优先支持基础设施补短板行业。环保运营资产极其契合项目要求：污水、垃圾焚烧等子板块项目投资回报良好，经营现金流稳定，极度契合REITs项目要求。提供融资支持：REITs可提供一种新的权益性融资工具，而环保公司发展依赖资金，融资改善边际效应强。逆周期加码，环保REITs相应板块增长空间可观：逆周期调节力度加码，环保作为纯内需补...

标签：环保

环保行业碳中和专题报告：船运减碳政策频发，生柴等低碳燃料发展有望加速.pdf

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2023/03/20
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申万宏源研究

环保行业碳中和专题报告：船运减碳政策频发，生柴等低碳燃料发展有望加速。IMO新规于23年施行，航运碳减提升迫切。2018年IMO通过国际航运温室气体排放初始战略，首次明确航运业减排目标和路径。其中明确提出到2030年，全球航运业平均单位碳排放强度同2008年相比至少降低40%，到2050年力争降低70%。为实现该目标，IMO提出了短、中、长期措施，其中短期措施（2018-2023）主要是对现有船舶和新造船舶进行技术革新；中期策略（2023-2030）是利用市场手段和低碳燃料。2021年IMO对短期措施进行修订，要求所有船只通过技术和运营两方面降低碳排放强度，自2023年起执行。其中技术指标包括...

标签：碳中和环保燃料低碳

环保行业：加大，加强欧洲企业气候转型.pdf

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2023/02/17
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CDP

环保行业：加大，加强欧洲企业气候转型。本报告探讨了欧洲公司如何通过评估其在制定可信的气候转型计划和将自然纳入其更广泛战略方面的进展，将其气候承诺转化为行动。

标签：环保气候转型气候

环保行业专题研究：生活垃圾价千金，垃圾分类为前提.pdf

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2023/02/13
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广发证券

环保行业专题研究：生活垃圾价千金，垃圾分类为前提。万亿“无废城市”看“资源化”，“资源化”增量看生活垃圾。“无废城市”建设已向百座重点城市全面铺开，官方预期2030年市场效益将超7万亿元，结合“无害化、资源化、减量化”三大重要性逐级递增的建设思路，并考虑“无害化”建设相对成熟、“减量化”聚焦节约意识培养，“资源化”将是7万亿市场重点投资方向。从垃圾结构看，相较于资源化利用率五成的工废/危废，尚未建立分类体...

标签：环保生活垃圾垃圾分类

环保行业-2022中国城乡建设领域碳排放系列研究报告.pdf

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2023/02/13
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中国建筑节能协会

环保行业-2022中国城乡建设领域碳排放系列研究报告。01背景介绍；022022中国建筑能耗与碳排放研究报告；032022中国城镇污水处理碳排放研究报告；042022中国城市生活垃圾处理碳排放研究报告。

标签：环保碳排放

世界经济论坛-环保行业：产业集群向净零排放转型.pdf

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2023/02/02
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4
世界经济论坛

世界经济论坛-环保行业：产业集群向净零排放转型。近年来，支持跨行业脱碳的技术开发加快，实现了《巴黎协定》、区域政策驱动因素和企业可持续发展目标规定的关键里程碑。尽管如此，由于工业部门占全球温室气体排放量的30%，必须制定一项复杂多变的战略（技术进步只是其中的一个驱动因素），以确保社区、政策制定者和更广泛的经济体为快速、可持续的清洁资源采用做好准备。在本报告中，产业集群向净零排放转型倡议介绍了11个签署的产业集群的经验和观点，这些产业集群制定了加速脱碳之旅的整体战略。每个组别代表的地理、基础设施、政策和部门特征和制约因素大不相同。尽管如此，即使在差异很大的发展阶段，这些集群也采用了一套平衡的集群...

标签：产业集群净零排放环保零排放

环保行业-精准施策：中国省级交通领域二氧化碳排放核算方法研究.pdf

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2023/01/31
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世界资源研究所

环保行业-精准施策：中国省级交通领域二氧化碳排放核算方法研究。地方政府（至少省级政府）应自某一基准年起，每年定期编制交通领域碳排放清单。这对地方政府了解交通领域碳排放，识别排放源，建立减排目标，编制低碳行动方案，评估减排进展，满足《巴黎协定》“强化透明度框架”对国家温室气体清单报告的新要求，都有重要性与紧迫性。本文梳理了国内常见的交通领域碳排放核算方法。通过对比不同核算方法及核算结果，本研究揭示，“自上而下”法和“自下而上”法计算出的地方交通碳排放具有较大差异，对政策决策与资源分配也会产生较大影响。因此，有必要完善数据统计...

标签：二氧化碳环保碳排放

环保行业深度分析：山重水复疑无路，柳暗花明又一村.pdf

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2023/01/30
2129
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安信证券

环保行业深度分析：山重水复疑无路，柳暗花明又一村。2022年环保板块对标沪深300指数无超额收益，但不乏有众多个股表现优异：2022年，受疫情冲击、俄乌冲突、中美竞争等多复杂因素扰动，A股三大指数皆呈现下跌趋势，环保板块走势基本与沪深300指数走势趋同，全年环保板块下跌23.4%，无超额收益。尽管2022年整个环保板块表现乏善可陈，但却有不少表现优异的个股。我们以2022年全年为区间，采用“区间自最低价以来最大涨幅”为评价指标，涨幅超过100%的标的共16支。我们认为这反应了有一些优秀的或是新兴的环保公司正在从环保行业过往的阴霾中走出，不乏个股层面自下而上的挖掘机会，因...

标签：环保

环保行业2023年年度策略：仓庚喈喈，采蘩祁祁，全面复苏中关注双碳环保安全价值.pdf

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2023/01/20
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东吴证券

环保行业2023年年度策略：仓庚喈喈，采蘩祁祁，全面复苏中关注双碳环保安全价值。复盘：展望：宏观经济及疫情影响下，环保燃气板块估值下行&业绩承压，细分板块中再生资源成长性突出。1）现金流改善：运营占比提升&国补兑付加速&支付模式理顺，促现金流改善。2）宏观发力：稳经济决心强化，财政货币政策双发力&REITs融资工具助力，利于G端环保产业投资。3）疫后复苏：项目复工复产&需求释放迎业绩修复。4）双碳新机遇：双碳带动环保产业边界拓展，国内碳配额合理收紧，碳市场扩容&CCER重启在即，欧盟减碳目标加码&碳关税政策落地，再生资源&清洁能...

标签：双碳环保

公用环保行业2023年投资策略：电力系统新旧转换期待协同，迎接投资提速.pdf

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2023/01/18
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6
中信证券

公用环保行业2023年投资策略：电力系统新旧转换期待协同，迎接投资提速。新型电力系统成本正向下游疏导，推动用户侧电价步入上涨周期；光伏产业链上中游降价正从预期走向现实，集中式光伏有望引领2023年光伏装机高增，绿电高增长+项目回报预期持续改善可期；新旧转换期间需要传统化石电源及绿电协同发展，电源建设提速可期，预计2023年国内电源建设投资超8,000亿元；数字化和新型电力系统融合日益加深，正催生功率预测及虚拟电厂等新需求及新模式。推荐三峡能源、龙源电力（A&H）、国电电力、华能国际（A&H）、国投电力、南网储能、信义能源、国网信通、中国电力等。经济疲弱制约火电上浮区间，但用户侧...

标签：电力系统电力环保投资策略

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