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环保行业专题报告:解码中国碳排数据.pdf
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- 2021/03/20
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- 天风证券
我国的年碳排放量在2006年超过美国,成为世界第一碳排大国。2019年我国碳排放量98亿吨,占全球总碳排的27%。相比欧美达到碳中和50-70年的过渡期,我国仅有30年,2030-2060年间我国年减排率需达8-10%。从碳排放的进出口分析,我国是碳排放出口大国,约有14%的碳排放被出口到国外。由于消费端碳排需扣除出口商品的碳排放,我国消费端的碳排放大幅低于生产端。随着我国经济逐渐从“出口导向型”转型为“双循环”,生产端碳排和消费端碳排间的差异将逐渐缩小。华东、华北多“碳排大省”,地方GDP与碳排存在一定相关性。从碳排放的地域分布分析,山东、江苏、河北、内蒙古为我国碳排四大省。根据中国碳核算数...
标签: 环保 碳排放 -
环保行业分析:板块经营数据承压,关注企业运营管理能力.pdf
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- 2022/09/14
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- 首创证券
环保行业分析:板块经营数据承压,关注企业运营管理能力。板块大幅波动,水务板块表现最佳。年初以来,板块整体波动较大,走势与沪深300基本一致,细分板块仅水务板块表现较好。下半年我们重点关注水务稳增长、垃圾焚烧、危废资源化以及REITs等投资机会。同时,由于经济受疫情等因素冲击,地方政府支付能力受一定影响,后续需持续关注企业经营情况。固废板块:收入小幅增长,板块整体盈利下降。从上半年经营数据来看,板块内公司普遍受到疫情影响,收入、利润及现金流有所下降,应收账款数额提升,同时工程建设项目占比较大的公司受到的影响也更为严重。目前疫情状况仍不明朗,国内经济发展仍存在一定压力,地方政府支付能力也受到一定影...
标签: 环保 -
环保行业2021年中报总结:基本面向好,碳中和背景下培育绿色低碳新动能.pdf
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- 2021/09/08
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- 安信证券
2021年H1业绩稳健增长,积极向好。环保板块2021年半年报披露完毕,各板块两级分化突出。根据WIND数据,安信环保板块102家上市公司(其中水务13家、水处理23家、大气治理10家、固废处理23家、环境监测8家、节能和清洁能源利用18家、园林7家)2021年H1共实现营业收入1714.91亿元,同比增长28.7%;归母净利润134.9亿元,同比增加19.07%,业绩实现积极向好改善。
标签: 环保 碳中和 绿色低碳 -
德勒-2020年环保行业白皮书.pdf
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- 2020/06/03
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3.0时代:产融结合的集团化时代开始芸试借助金融力量来解决投资资金问题,共型的做法就是成立产业基金,由主体企业出资少部分作为劣后其他资金由GP负责集环保产业形态丰言多样,逐步跨出传统环保行业范,进入金领域
标签: 环保 -
新城市视角下的环保行业专题报告:“中间地带”争夺加剧,环卫全面对标公建物业.pdf
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- 2020/11/12
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新城市视角下的环保行业专题报告:“中间地带”争夺加剧,环卫全面对标公建物业
标签: 新城市 环保 环卫 -
环保行业深度报告:现金流“魔咒”下的垃圾焚烧行业.pdf
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- 2019/01/23
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环保行业深度报告:现金流“魔咒”下的垃圾焚烧行业.pdf
标签: 环保 垃圾焚烧 -
环保行业2020年报及2021Q1总结:稳健成长,现金流优异.pdf
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- 2021/05/13
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- 国盛证券
环保行业成长性依旧强劲,且现金流大幅好转,增长质量逐步夯实,环保行业最困难的时候早已过去,运营资产配置价值凸显。过去几年环保板块表现低迷,估值、持仓等仍处于低位,重点公司未来两年有望保持20%-30%增长,基本面优异,在碳中和、REITs催化下行业估值有望拔高,板块价值望重新发现。
标签: 环保 大气治理 水处理 节能环保 -
环保行业固废处理专题报告:“焚烧+”引擎升级,新能源布局大有可为.pdf
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- 2022/03/07
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- 广发证券
环保行业固废处理专题报告:“焚烧+”引擎升级,新能源布局大有可为。“焚烧+”增长引擎升级,新能源、循环再生打开第二成长曲线。在此前,我们对于“焚烧+”的定义多为固废企业依托垃圾焚烧项目横向布局生活垃圾/环卫/危废/工废固废一体化的产业园模式。而伴随着龙头企业自身资源禀赋的不断挖掘,以及垃圾焚烧项目稳定造血能力提供的资金支撑,新能源、循环再生等商业模式优、成长空间广阔的新兴赛道成为固废企业布局的主方向:(1)旺能环境依托集团废弃车拆解产能布局动力电池回收产业;(2)圣元环保依托自身在福建地区的项目、客户资源,协同三峡布局福建海上风电;(3)伟明环保依托集团资源布局印尼高冰镍业务。
标签: 固废处理 环保 -
环保行业之北清环能(000803)研究报告:废油脂资源化时代开启,全产业链布局优势显著.pdf
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- 2022/03/07
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- 广发证券
环保行业之北清环能(000803)研究报告:废油脂资源化时代开启,全产业链布局优势显著。2021年业绩同比增长78%,股权激励明确三年70%复合增长目标,高成长属性突出。近期公司发布2021年年报,全年实现营业收入8.27亿元(同比+138.33%)、归母净利润0.81亿元(同比+78.38%)。公司目标打通废油脂资源化全产业链,并依靠加速收并购餐厨项目及与卢克石油签订长协订单保障高成长,股权激励目标下2022~2024年扣非归母净利润达1.8、2.7和4.0亿元,三年扣非业绩复合增速超70%。
标签: 环保 北清环能 -
环保行业2021年报及2022年一季报总结:2021稳步增长,期待第二曲线业绩释放.pdf
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- 2022/05/06
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- 中泰证券
环保行业2021年报及2022年一季报总结:2021稳步增长,期待第二曲线业绩释放。营业收入延续趋势,保持增长。根据Wind数据,我们统计的109家环保板块(含检测,下同)上市公司2021年全年营收合计3941.15亿元,同比增长17.32%;全年归母净利润合计335.61亿元,同比增长13.60%。2022年第一季度营收合计857.15亿元,同比增长9.60%;同期归母净利润合计74.34亿元,同比下降10.75%,主要系固废和水务板块归母净利润同比下降。固废处理板块:2021年营业收入合计1751.14亿元,同比增长21.24%;全年归母净利润合计167.34亿元,同比增长18.73%。2...
标签: 环保 -
环保行业-联合国环境规划署:“只有一个地球”实用指南.pdf
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- 2022/06/25
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- 联合国环境规划署
联合国环境规划署:“只有一个地球”实用指南。气候变化、自然和生物多样性丧失、污染和废弃物——地球已拉响红色警报,证据就在我们身边,而且不祥之兆一天甚于一天。与此同时,数十亿人缺少收入、食物、住所、医疗保健和教育。紧随2019冠状病毒病疫情之后,能源和粮食危机频发,世界各地冲突激增,也更加令人担忧。摆脱这一困境的方法是改造我们的经济和社会,使之更具包容性、更公平、更贴近自然。我们必须从伤害地球转向修复地球。我们必须保护已有的一切,并收复失地,创造一个更美好、更可持续的未来,让每个人都能茁壮成长。2022年世界环境日有助于加速这一转变。今年的活动&m...
标签: 环保 -
环保行业2023三季报总结:复苏稳健,见龙在田.pdf
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- 2023/11/17
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- 国盛证券
环保行业2023三季报总结:复苏稳健,见龙在田。2023年前三季度行业继续走强,营收稳定增长。根据国盛环保组合,2023年前三季度行业整体营业收入2533.3亿元(yoy+7.2%);归母净利润222.3亿元(yoy+3.0%),其中,水处理实现增速117.3%、节能实现增速107.2%、固废治理实现增速5.9%,净利润增速较快。此外,Q3业绩持续发力,营收环比增长3.7%,同比增长8.6%。行业整体盈利能力稳定提升,随着行业复苏与政策不断出台,环保细分领域有望迎来新机遇,加速释放增长动力。行业整体利率略降,费用管控得当。2023年前三季度环保板块整体毛利率24.9%,较去年同期下降0.5pc...
标签: 环保 -
2021年环保行业春季策略:低估值+高成长,积极关注环保行业估值修复机会.pdf
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- 2021/03/23
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- 上海证券
从已披露的预报公告来看,部分公司大幅下滑甚至亏损,主要是其项目进度不达预期、存在计提减值情况所致,但行业长期受益于逆周期调节,叠加资金面回暖,财政支持力度持续,我们认为行业基本面向好趋势不变。细分行业、个股分化明显,运营类资产如水处理、固废、环卫等仍具备较好成长性。当前环保行业估值仍在历史低位,上行空间充足。随着市场对成长性确定的优质中小市值标的关注度上行,低估值低市值的环保板块景气度提升,配置价值凸显。水环境治理:行业运营属性增强,看好增长稳健的低估值标的。水污染防治仍是污染防治的重点工作任务之一,在节能减排+持续改善环境质量逻辑下,水环境治理有望受益于污水资源化、流域治理需求、基础设施方面...
标签: 环保 固废处理 -
环保行业研究:碳中和背景下的环保展望.pdf
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- 2021/04/08
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- 中国银河证券
环保行业研究:碳中和背景下的环保展望。碳中和改变人类发展模式。以非化石能源为主的绿色低碳发展路线是大势所趋。增长方式、能源系统、生活方式都将发生显著改变。这些变化也将为全球经济增长、工业发展、城市进步、居民生活带来深刻改变。MRV是实现碳中和的基础。一个完整的MRV监管体系,可以实现利益相关方对数据的认可,从而增强整个碳交易体系的可信度,是碳市场平稳运行的基石,也是企业低碳转型、区域低碳宏观决策的重要依据。对碳中和的重视也将让碳排放监测仪器获得前所未有的发展时机。碳交易市场是实现碳中和的有效路径。碳中和愿景下,我国碳市场建设从试点先行过渡到全国统一市场的新阶段。碳交易在为垃圾焚烧企业带来额外收...
标签: 环保 碳中和 -
环保行业之瀚蓝环境(600323)研究报告:十年环保白马,静待“新风”起.pdf
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- 2022/03/14
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- 广发证券
环保行业之瀚蓝环境(600323)研究报告:十年环保白马,静待“新风”起。十年扣非归母净利润复合增长24%,持续成长性依然可期。公司是固废为主、燃气及水务为辅的综合环保龙头,依托持续外延并购+高效的经营管理能力,2010-2020年扣非业绩CAGR近24%。伴随运营规模提升,2019年以来公司经营性现金流入持续提升,且与投资现金流出差额大幅收窄。2021年受制于燃气成本大幅上升而售价被限,燃气业务承压,但长期来看气价顺价是大概率事件。固废业务是未来发展的主要驱动,在十四五建设百座无废城市的预期下,主业持续成长性依然可期。
标签: 瀚蓝环境 环保
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