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烘焙食品行业：中国烘焙市场分析及产品创新洞察.pdf
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- 2023/02/16
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- KERRY
烘焙食品行业：中国烘焙市场分析及产品创新洞察。
标签： 烘焙食品 食品 烘焙 -
烘焙食品产业链深度报告：风起云涌，掘金味蕾盛宴.pdf
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- 2022/04/13
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- 光大证券
烘焙食品产业链深度报告：风起云涌，掘金味蕾盛宴。烘焙食品：市场容量大，成长潜力高，代餐+休闲双重属性驱动增长。1）2020年中国大陆烘焙食品零售规模2358亿元、位居全球第二，人均消费量7.28kg/年，不足全球平均水平的1/2，2015-20年市场规模CAGR达9.3%，扩张速度较全球平均水平明显领先。2）中国根深蒂固的饮食文化下，烘焙食品长期作为副食存在，面包占比较低，蛋糕和糕点为主流产品。3）参考日本经验，经济发展、购买渠道完善、年轻一代习惯的改变以及供给端效率提升为国内烘焙行业的发展提供沃土，考虑时代背景差异以及消费特色，预期国内烘焙行业的发展较难像日本一样由主食化推动，但快节奏生活方...
标签： 烘焙食品 -
冷冻烘焙食品行业之立高食品（300973）研究报告：冷冻烘焙方兴未艾，立高食品优势领先.pdf
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- 2022/02/23
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- 开源证券
冷冻烘焙食品行业之立高食品（300973）研究报告：冷冻烘焙方兴未艾，立高食品优势领先。冷冻行业正处于渗透率快速提升阶段，立高食品在产品、渠道、技术上构筑明显的先发优势。我们预计2021-2023年公司归母净利润2.77亿元、3.59亿元、5.10亿元，同比增19.2%、29.7%、42.2%，现价对应2021-2023年66.9、51.6、36.3倍PE。短期成本压力仍大，首次覆盖给予“增持”评级。
标签： 冷冻烘焙食品 立高食品 -
烘焙食品行业研究：千亿赛道，长坡厚雪.pdf
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- 2021/11/01
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- 海通证券
当前我国烘焙食品行业发展正保持着较高景气度，据有赞&维益发表数据显示，2020年我国烘焙市场规模达到2358亿元；据NCBD（餐宝典）预测，2020-2025年CAGR为6.47%。此外国内外对比来看，我们认为我国烘焙食品消费量仍有着较大提升空间。2020年我国烘焙行业CR5为10.8%，未来行业集中度提升空间大。
标签： 烘焙食品 冷冻烘焙 休闲食品 -
烘焙食品行业专题研究：工业化提速，催生产业链新机遇.pdf
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- 2021/07/31
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- 华安证券
1）烘焙食品作为“舶来品”正经历高速速长，强劲而多元的需求给供应链各环节带来成长机遇，涌现了包装产品如达利园、桃李，烘焙店如美食达人（85℃）、元祖、克莉丝汀，冷冻烘焙如立高，原料如安琪、南侨、海融、爱普等。（2）受益行业较高景气，烘焙各细分赛道的ROE均处于较高水平。其中B端酵母、奶油、冷冻烘焙可达20％以上，高回报或来自高份额的定价权，或来自差异化的高毛利。基础原料同质化较高，集中度加速提升，烘焙油脂和面粉ROE中枢分别在15％、12％左右。C端的烘焙门店和短保受制于店铺和物流成本，ROE则在15％20％区间。（3）C端中央工厂+批发模式效率致胜，规模效应显现，龙头享受集中度提升红利;门店...
标签： 烘焙食品 食品加工
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