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电力设备行业专题分析：新能源发展新机遇，消纳效率定乾坤。据新华社报导，近日，中共中央政治局就新能源技术与我国的能源安全 进行第十二次集体学习，要求“提高电网对清洁能源的接纳、配置和调 控能力”。我们认为，中央高度重视新能源发展，2024 年我国能源转型 仍将继续加快。

消纳现状估计：我国电力系统调峰能力暂未耗尽，新能源新增装机具备 阶段性上行空间。我们估算，当前我国电力系统仍有约 150GW 调节能 力，若 2024 年及之后保持 2023 年新增新能源装机规模，则 3-5 年消 化存量调节能力；若要求 2024 年及之后新增新能源装机保持 20%-30% 增长，则不超过 2 年就会消化存量调节能力。

消纳弹性测算：用电量增长和放开消纳率、火电灵活性改造、建设储能 等方式能够提振新能源装机规模。用电量增加 1 万亿千瓦时，光伏装机 可增加约 120GW；消纳率下降 1pct，新能源装机弹性约 3%；火电灵 活性改造新增 1GW 下调峰能力，光伏装机可增加 2.2GW；储能新增 1 GW 装机（储能时长 4-5 小时），光伏装机可增加 4GW。

根据国家能源局披露数据，2023 年我国新增光伏装机 217GW、风电装 机 76GW，消纳压力已有所显现。考虑到 2023 年底光伏抢装规模较大， 而年末光伏出力较低，故目前消纳压力增加有限，预计 2024 年春季（春 季用电负荷低、光伏出力高）将对 2023 年新增新能源的消纳情况进行 “压力测试”。

2024 年进一步提高新能源新增装机，不仅体现了我国加快能源转型的 决心，同时也将对新能源消纳产生深远影响——消纳加速回归市场化导 向：一是新能源资产进入精益化运营时代，亟需相关专业化服务；二是 辅助服务市场建设有望年内提速，火电灵活性改造等低成本调峰资源有 望优先建设；三是电网支撑新能源更加市场化消纳，加快数智化升级将 成为重要落脚点。