神州数码研究报告:“大华为”战略践行者,云+国产算力打开空间.pdf
- 上传者:一树梨花
- 时间:2024/03/07
- 浏览次数:246
- 下载次数:1
- 0人点赞
- 举报
神州数码研究报告:“大华为”战略践行者,云+国产算力打开空间。神州数码:IT 分销龙头,聚焦“数云融合+信创”战略。公司业务包含 IT 分 销及增值、云计算与数字化转型、自主品牌三大体系。1)IT 分销业务:蝉联 第一,抗风险性强。公司为国内 IT 分销龙头,连续十余年蝉联 IT 分销、IT 增值分销第一,代理业务覆盖英特尔、希捷、戴尔等主流厂商。公司分销业 务产品线较多,因此具备较强的抗风险能力,业绩贡献能力稳定,是公司发 力云+信创业务的基石与业绩保障。2)云服务业务:紧抓上云、用云需求, 布局数据产品和 AI 产品。公司 17 年收购上海云角切入云服务业务,包括云 资源转售(AGG)、云管理服务(MSP)、数字化转型解决方案(ISV)。 2022 年,公司开创性地提出“数云融合”战略方向,构建跨界融合创新的数 字业务场景和新业务模式。3)自主品牌业务:公司深度绑定华为,基于鲲鹏 +昇腾打造自主品牌“神州鲲泰”,信创持续推进、ARM 架构份额提升,公 司作为首批入局鲲鹏产业生态的厂商份额具备领先优势;在北美对华芯片出 口管制和算力基础设施自主可控的大背景下,国产 AI 算力崛起是必然趋势, 昇腾从单卡性能、互联方式、生态建设等方面持续突破,智算中心建设加速, 公司作为华为核心算力合作伙伴中标多个智算中心大单。
行业催化:AIGC 技术变革大趋势下,AI 算力强劲需求持续得到海内外印证, 国产算力建设加速推进。国内市场方面,2024 年 2 月 19 日,国务院国资委 召开“AI 赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会,强调加快建设一批 智能算力中心,旨在汇聚央企力量加速算力基础设施建设。海外市场方面, 英伟达、戴尔等算力龙头业绩屡超预期,其中英伟达 2024 财年第四财季实现 营收 221 亿美元,同比增长 265%;戴尔 2024 财年 AI 优化型服务器持续增 长,订单环比增长 40%,年底积压订单翻一番达到 29 亿美元。海内外算力链 共振,印证 AI 算力需求具有强确定性。
公司角度:具备高业绩兑现能力,利润下有支撑、上有弹性。回顾公司 2019 年股票期权与限制性股票激励计划条件成就情况,2019-2021 三个考核年度 均达成业绩目标,利润端表现亮眼。2023 年 1 月 10 日,公司发布 2023 年股 票期权激励计划,2023 和 2024 年剔除股权激励费用后的归母净利润业绩考 核目标分别为 12.0/13.8 亿元,同时对云计算及数字化转型营业收入和自主品 牌营业收入提出 90/120 亿元的业绩考核目标,彰显公司对云+信创业务加速 拓展的决心,以及对利润整体维持较快增长的信心。从公司利润构成来看, 下有 IT 分销业务贡献利润基石,上有云+信创贡献利润弹性。
- 相关标签
- 相关专题
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 神州数码深度解析:鲲鹏生态核心成员,云+信创成主要增量.pdf 12 4积分
- 神州数码研究报告:“鲲鹏+昇腾”生态核心伙伴,信创、AI双轮驱动.pdf 11 3积分
- 神州数码(000034)研究报告:扛华为大旗,重塑中国数字底座.pdf 11 3积分
- 神州数码(000034)研究报告:低估值边际持续向好.pdf 7 3积分
- 神州数码研究报告:IT分销筑基,云+信创助力腾飞.pdf 6 3积分
- 神州数码(000034)研究报告:鲲鹏生态核心践行者,受益产业加速.pdf 6 3积分
- 神州数码研究报告:云与信创双轮驱动,IT龙头问鼎神州.pdf 6 3积分
- 麦肯锡 神州数码发展战略规划报告.pptx 3 15积分
- 神州数码(000034)研究报告:发力信息技术应用创新,数云融合实现产业升级.pdf 3 3积分
- 神州数码研究报告:被低估的华为计算伙伴.pdf 2 3积分
- 神州数码研究报告:“鲲鹏+昇腾”生态核心伙伴,信创、AI双轮驱动.pdf 11 3积分
- 神州数码研究报告:IT分销筑基,云+信创助力腾飞.pdf 6 3积分
- 神州数码研究报告:云与信创双轮驱动,IT龙头问鼎神州.pdf 6 3积分
- 神州数码研究报告:被低估的华为计算伙伴.pdf 2 3积分
- 神州数码研究报告:紧抓数字中国时代机遇,共建鲲鹏昇腾产业生态.pdf 2 3积分
- 神州数码研究报告:紧扣数字中国建设机遇,云与华为计算注入发展动力.pdf 2 3积分
- 神州数码研究报告:IT分销龙头提质增效,云+信创驱动成长性提升.pdf 2 3积分
- 神州数码研究报告:“大华为”战略践行者,云+国产算力打开空间.pdf 1 3积分
- (咨询报告)麦肯锡神州数码建立一流的经营业绩管理体系.pptx 0 12积分
- 神州数码-蒙自源TIPTOP ERP项目启动大会.pptx 0 15积分