食品饮料板块行业2024年度策略:聚焦挖掘α品种,等待需求反转.pdf
- 上传者:浪潮
- 时间:2023/12/28
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食品饮料板块行业2024年度策略:聚焦挖掘α品种,等待需求反转。白酒板块:2023年疫情影响淡化,疫情防控政策持续优化,消费支持政策推动经济活跃度提升,春节返乡潮带动需求复苏, 白酒行业逐渐摆脱前期压力,23年市场预期向好,基本面逐步改善;春节后至五一、端午期间,传统消费淡季白酒需求阶 段性回落,商务、宴席场景反弹趋于平稳,市场预期有所降低;中秋、国庆期间行业延续平稳表现,短期景气度处于磨底 阶段;11月茅台时隔6年再提价,有望逐步带领整体白酒价格带进一步上移,进而扩大整体白酒市场规模。在估值回落至低 位的背景下,我们看好白酒整体beta行情,建议紧握龙头积极寻找α。
大众品板块:23年大众品整体表现受终端需求影响,弱复苏背景下,板块表现稍显疲软。结构来看,B端低基数红利释放, 弹性高于C端。消费力成为影响需求结构的重点,品类结构来看,高性价比产品表现更突出,以低价获取高质量产品的消费 体验更受消费者青睐。展望24年,温和渐进式复苏或将仍作为消费需求主基调。B端来看,性价比导向下效率为王,工业端 需求增速或有望高于门店需求(餐饮、连锁等),门店角度下高性价比产品有望取得较好的表现。C端来看,优质高性价比 的产品有望延续较好的表现,健康相关赛道仍然值得重视。
2024年展望:建议更多聚焦挖掘α品种,等待需求反转。在整体消费需求弱复苏+消费者信心较差的背景下,我们预计食 品饮料板块需求短时间较难扭转,消费升级动力较弱,阶段性会出现消费升级速度变慢现象。但与此同时,中长期看宏观 经济逐步改善下将迎来新的消费升级黄金期,关注24年政策落地情况。
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