铜行业专题报告：类金定价显现，金融铜开启新篇章.pdf
- 上传者：小老王
- 时间：2023/08/28
- 浏览次数：3409
- 下载次数：13
- 0人点赞
- 举报
铜行业专题报告：类金定价显现，金融铜开启新篇章。历次经济周期中，铜价多由商品属性主导，供需格局影响着铜价的变 化。2022 年之前美联储历次的加息进程中，基于商品属性的供需格 局支撑铜价上行，金融属性影响较弱。而降息进程中，市场预期铜的 供需格局恶化，铜价下跌。待铜的供需格局得到充分认知后，仅在量 化宽松开启阶段，随着流动性的快速释放，金融属性主导铜价大幅上 行。
长周期看，铜供需错配已得到充分预期，短期偏弱格局可被忽视。长 周期看，铜矿资本开支的持续下降决定了未来供给的约束，而需求随 着海内外经济的复苏将得到拉动，供需格局向好。同时铜的生产成本 中枢长期走高，对铜价形成强支撑。虽然 2023 年铜供应较为宽松、 略过剩，但预计 2024 年及之后将呈现缺口，短期的供需偏弱格局可 被忽视。
本轮加息尾声，金融属性主导，需求预期改善助力，铜价或强势上行。 随着美国通胀逐渐回落，经济面临下行压力，市场预期 2023 年 Q4 美 联储停止加息的概率较大，流动性预期将改善，美元或偏弱运行。在 金融属性主导的铜价上行阶段，随着国内政策预期逐步发酵，刺激铜 的需求预期改善，商品属性助力下，铜价或启动加速行情。
- 相关标签
- 相关专题
热门下载
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 有色金属行业158页深度研究报告：上下两个半场.pdf 126 17积分
- 铜行业深度报告：碳中和大潮势不可挡，铜需求打开新的成长空间.pdf 94 4积分
- 有色金属铜行业深度报告：稳增长、新能源、库存周期和供应周期的共振.pdf 54 8积分
- 金属新材料行业深度研究及2022年投资策略：新能源革命，新材料进阶.pdf 43 8积分
- 锂电铜箔行业深度报告：高端产品供需格局有望改善.pdf 39 4积分
- 铜行业分析报告：铜矿稀缺性逐渐凸显，远期价格空间打开.pdf 39 2积分
- 华友钴业投资价值分析报告：业务布局及竞争优势分析.pdf 35 5积分
- 2022年金属及金属新材料市场展望（策略会版） .pdf 34 4积分
- 有色金属行业之电解铜深度研究报告.pdf 33 3积分
- 有色金属行业深度研究报告：铜价，迎来商品属性与金融属性的双击.pdf 29 5积分
- 有色金属铜行业供给专题报告：铜矿扰动渐成常态，2024年供给难言过剩.pdf 24 5积分
- 电镀铜行业研究报告：电镀铜助力电池无银化，促进XBC与HJT产业化提速.pdf 22 2积分
- 铜行业深度报告：供给增速放缓，缺口渐趋显现.pdf 17 5积分
- 铜行业专题报告：类金定价显现，金融铜开启新篇章.pdf 13 3积分
- 铜电镀行业研究报告：HJT提效必经之路，产业化已开始加速.pdf 13 3积分
- 复合铜箔行业研究报告：复合铜箔产业化进程提速，23年有望成为量产突破元年.pdf 12 4积分
- 铜行业研究报告：迎接金融属性与商品属性的共振.pdf 12 3积分
- 中铝集团研究报告：全球铝、铜、铅锌行业领军者.pdf 11 6积分
- 2024年全球铜供给格局分析.pdf 11 6积分
- 2024年有色金属行业年度策略：降息周期，看好金铜铝.pdf 8 8积分
- 铜行业深度报告：供给增速放缓，缺口渐趋显现.pdf 17 5积分
- 铜行业研究报告：上游供应偏紧，铜业进入景气区间.pdf 7 2积分
- 生益科技研究报告：覆铜板龙头厂商，产品结构持续优化成长性显著.pdf 5 3积分
- 紫金矿业研究报告：对标南方铜业，公司成长属性强，未来可期.pdf 4 2积分
- 铜行业分析报告：行业拐点或将来临，铜价有望创新高.pdf 4 2积分
- 洛阳钼业研究报告：“矿山+贸易”模式布局全球，铜资源龙头尽享弹性空间.pdf 3 3积分
- 斯瑞新材研究报告：高端铜基材料制造商，多领域迎高景气窗口.pdf 2 8积分
- 2024年春季金属行业投资策略：铜金上涨周期，成长持续绽放.pdf 2 3积分
- 西部矿业研究报告：玉龙铜矿发力改扩建，西部矿业龙头腾飞.pdf 2 3积分
- 紫金矿业研究报告：铜矿年产量首次超百万吨，成长性仍值得期待.pdf 1 4积分
