VR行业分析：苹果MR发布在即，关注VR产业链机会.pdf

上传者：加油站
时间：2023/05/29
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VR行业分析：苹果MR发布在即，关注VR产业链机会。短期出货承压，长期增长趋势未改。受全球经济下行以及Quest 2涨价和产品力下降等影响，2022年全球VR设备出货量同比下降4%至986万台。 2023年以苹果MR为代表的数款爆款新品即将发布，加上基于高通骁龙XR2+的各品牌VR设备持续入场，将为VR设备出货注入长期增长动力，预计 2025年全球VR设备出货量将增加至3500万台，2022-2025年CAGR为53%。

苹果MR发布在即，Quest 3蓄势待发。经历了数年打磨后，苹果MR发布在即，作为2023年整个VR市场最期待的产品，有望重新定义VR产品体验以及使用场景，具有行业导向性质的意义。另外，Quest 2发布于2020年，产品力逐步下降，叠加Quest Pro的高定价，因此我们认为Meta的增长动力来源于今年待发布的Quest 3，基于Quest平台持续完善的内容底蕴，Quest 3有望延续上一代亮眼表现。

Pancake已成主流光学方案，Mini背光LCD将成为配套升级首选。相较于菲涅尔透镜，Pancake可减薄透镜厚度50%，是VR设备实现轻便化的关键途径，当前Pancake光学方案的技术和生产工艺愈发成熟，成本造价逐渐贴近消费级价格，已实现第一阶段的落地商用，将向第二阶段深度优化过渡。另一方面， Fast-LCD凭借高性价比成为当前主流显示方案，搭配Mini LED背光实现显示性能加强，考虑到Mini LED产业链较为成熟，具备性价比优势，将成为Pancake配套升级首选。

国内市场快速崛起，利好政策打开市场空间。字节入主Pico后，软硬件两端协同发力，持续加大产品曝光，成为国内VR设备出货增长的主要驱动力，2022年国内VR设备出货同比增加218%至121万台。另外，2022年工信部等五部门联合发布了《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》，指出2026年国内VR产业总规模将超过3500亿元，VR终端设备销量超过2500万台。