投资策略专题研究报告:2013年TMT复盘启示,从创业牛到科创牛.pdf
- 上传者:九阳神功
- 时间:2023/04/23
- 浏览次数:139
- 下载次数:3
- 0人点赞
- 举报
投资策略专题研究报告:2013年TMT复盘启示,从创业牛到科创牛。1、2013 年经济总量预期走弱与产业结构性景气高企的对比鲜明,在 低通胀与弱复苏的环境下,景气行业的稀缺使得站在新一轮产业周 期起点的 TMT 行业优势凸显,A 股市场呈现“大分化”行情。
2、2013 年 TMT 板块全年超额收益主要由三个阶段贡献,阶段一, 春节后经济复苏预期转弱带来市场的首次分化;阶段二,一季报业绩 验证高景气,TMT 板块主线逐步确立;阶段三,三季度宏观经济与 移动互联网产业景气共振向上,行情迎来主升浪。
3、业绩与产业景气的持续验证是 2013 年 TMT 行情的基础,但宏观 经济环境对于行情节奏以及估值弹性的影响仍然显著。此外大跌是 检验主线的试金石,2013 年 4 月和 6 月市场遭遇两轮系统性回调, 期间 TMT 板块均相对抗跌且快速反弹,主线特征明显。
4、从板块内部来看,2013 年 TMT 行情由消费电子向传媒与计算机 板块扩散,与产业景气传导方向一致,年初估值处于最低位的传媒板 块领涨。结合 2013 年各 TMT 行业内部风格来看,在炒概念阶段以 及产业发展成熟之后,行业内中小票或占优,但在产业加速发展时期 投资龙头企业是较好选择。
5、今年与 2013 年的相似点在于国内经济均处于弱复苏环境且存在 产业周期与改革预期的共振,年初处于低位的 TMT 板块全年具备估 值修复与机构加仓空间,不同点在于今年宏观流动性或对市场形成 更多支撑,但短期产业景气度或缺乏数据持续验证。
- 相关标签
- 相关专题
热门下载
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 行业分析:投资者框架.pdf 138 16积分
- A股激荡30年:10年策略研究凝聚30个经典逻辑.pdf 130 4积分
- 军工行业百页深度报告:三维度分析与投资策略 114 10积分
- 储能行业2023年投资策略:未来已来.pdf 107 5积分
- 碳达峰和碳中和专题报告:内涵、趋势与投资机会.pdf 101 5积分
- 2023年电子行业投资策略:半导体国产替代持续加速,汽车电子迎来新机遇.pdf 74 7积分
- 农业数字化2022下半年投资策略:寻找田野间的数字化转型机遇.pdf 74 3积分
- 2021年全球独角兽公司研究报告.pdf 70 5积分
- 新能源汽车行业研究及2021年下半年投资策略.pdf 68 5积分
- 策略视角看专精特新“小巨人”:蓄势而起的潜力新星.pdf 64 3积分
- 2023年下半年投资策略:AIGC与数字孪生,引爆生产力革命.pdf 47 5积分
- 半导体产业链安全浅析及投资策略专题报告.pdf 44 3积分
- 投资策略专题:央国企如何布局战略性新兴产业和未来产业?.pdf 41 7积分
- 2024年算力行业投资策略:多模态推动技术迭代,国产化助力产业成长.pdf 40 7积分
- 储能行业2024年度投资策略:多区域多场景储能需求持续释放,重视结构性机会.pdf 34 3积分
- 汽车行业2024年度投资策略:入局、破局,全球化、智能化、生态化将重塑竞争格局.pdf 32 4积分
- 2024年光伏、储能行业投资策略:新技术盈利有望见底新市场或是最强主线.pdf 32 5积分
- 机器人行业2024年投资策略:人工智能具身载体,技术政策产业三重共振.pdf 31 4积分
- 人工智能行业AI投资策略:把握AI大时代,算力需求确定,数据价值重构,下半年应用井喷.pdf 30 7积分
- 充电桩行业2024年度投资策略:板块量利齐升,根基市场在国内,锦上添花看出海.pdf 29 4积分
- 2024年光伏、储能行业投资策略:新技术盈利有望见底新市场或是最强主线.pdf 32 5积分
- 科技行业2024年投资策略:AI鼎新,与时偕行.pdf 22 10积分
- 风电行业2024年度投资策略:基本盘陆风稳健成长性海风可期,边际改善明显蓄势等待拐点确认.pdf 20 5积分
- 电力设备与新能源行业24年投资策略:以点带面,迎系统性机遇.pdf 19 4积分
- 2024年工控行业投资策略:看好工控出海、顺周期复苏及人形机器人.pdf 16 5积分
- 国防军工行业2024年度投资策略:需求终将落地,行业反转在即.pdf 13 5积分
- 新能源行业年度投资策略(上):展望2024年新能源产业新周期并探讨EPS与PE双螺旋投资框架的变化趋势,能源,定海神针,否极泰来;科技,举重若氢,眼里有光.pdf 12 7积分
- 2024Q2汽车行业投资策略:优选商用车+华为小米链.pdf 11 5积分
- 通信行业2024年投资策略:盼新续旧,兼顾复苏与高分红.pdf 11 4积分
- 2024年计算机行业投资策略:冬渐去、春将来,待看,AI 开花,数据挂果,可控链潮起.pdf 11 4积分