啤酒行业研究:探索啤酒发展顶层逻辑,跟踪产品结构加速升级.pdf
- 上传者:十三姨
- 时间:2022/11/03
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啤酒行业研究:探索啤酒发展顶层逻辑,跟踪产品结构加速升级。精酿打破啤酒刻板印象,啤酒消费升级大有可为。精酿啤酒在 品质、风味、口感上都明显区别于工业啤酒,麦芽汁浓度高, 营养物质丰富,风格特点突出,满足消费者个性化与品质化追 求。此外,鲜啤品类不过滤、不杀菌、不稀释,新鲜产品是啤 酒消费升级的另一方向。
借鉴美国啤酒市场经验,精酿发展空间可期。1980 年以来,美 国啤酒销量红利逐渐消退,人均啤酒消费量见顶;但与此同时, 精酿啤酒等高档啤酒份额持续提升,2021 年精酿啤酒产量占比 达到 13.1%,零售额份额达到 26.8%,排名前 10 的啤酒公司榜 单上有 3 家独立精酿公司,精酿品类能够孕育规模化的啤酒公 司。参考美国波士顿啤酒公司的成功经验,我们认为精酿品牌 的壮大需要有大单品的引领,同时不断推出新产品满足消费者 多元化需求。
供需两端共振,当前我国精酿发展风口已至。从行业环境背景 上看,2013 年我国啤酒行业产量见顶,主要啤酒公司经营策略 从跑马圈地转向提升盈利质量,共同推动行业结构升级。从供 给端看,行业规范确立与产能限制放松极大促进了独立精酿公 司的发展,精酿公司注册量大幅增加;此外,啤酒大厂也通过 自研推出或投资引入方式进入精酿领域,共同推动消费者教育 与品类推广。从需求侧看,啤酒的主力消费群体正在发生变化, Z 世代、女性消费和中产阶级是关键词,他们更加注重品质与 自我体验,重质不重量,价格敏感度较低,精酿产品匹配其需 求。
长期看,精酿公司形成规模仍需品牌、产能、渠道共振。国内 精酿品类正处于发展初期,独立精酿品牌、传统啤酒大厂、进 口啤酒百花齐放,但也面临不同的限制。参考美国发展经验, 精酿未来有望在啤酒消费量中占据超过 10%的份额,市场空间 广阔,我们认为在品牌、产能、渠道方面共同发力的品牌才能 够最大程度享受精酿高速发展的红利,脱颖而出。
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