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反内卷政策与供给侧改革存在哪些差异？
- 提问时间：2025/08/07
- 浏览量：94
- 提问者：匿名用户
[1个回答]我认为本轮“反内卷”政策和2016年供给侧有着相似的政策背景和节奏，但在行业特征、成因和政策力度等方面或存在较大差异。1.相似的政策背景和节奏2015年11月，中央财经小组领导会议上总书记首次提出“供给侧结构性改革”（以下简称“供改”）。彼时的宏观背景是：全球经济放缓、国内需求偏弱，产能利用率下行，PPI同比持续负增。当前的宏观环境与2016年“供改”前有一定相似性：1）全球库存周期回落，领先指标MSCI全球指数前向12个月EPS同比增速筑顶回落，全球制造业PMI一度回落至荣枯线下方，“...
标签： 反内卷 供给侧改革 -
供给侧改革下周期行业有什么典型案例？
- 提问时间：2023/01/29
- 浏览量：242
- 提问者：匿名用户
[1个回答]我来举一个供给侧改革下周期行业的典型案例。2015-2018年供给侧改革期间首当其冲的行业就是水泥和钢铁，玻璃等地产后周期的建材也或多或少受到影响。从行业指数相对表现来看（图中代表行业指数/申万A股指数），在供改初期三个板块都有上涨，但是很快装修建材就回归沉寂，钢铁的行情也没有水泥行情持续且倍数增长。如果从资本开支－盈利的关系来看，在灰色背景标注这轮供改期间，三个板块由于优胜劣汰、产能利用率提升，致使行业的盈利状况有被动地上行。细分俩看，钢铁属于利润有增长（ROE介于15~20%间）但没怎么花钱（资本开支反弹但增速还在0.2%附近），装修建材属于利润小幅上行（从6%到12%）且有些开源节流的（...
标签： 供给侧改革
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