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财富管理行业2024年投资策略：跨牌照资源整合能力和生态构建能力是关键.pdf

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• 2023/11/27
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• 中信证券

财富管理行业2024年投资策略：跨牌照资源整合能力和生态构建能力是关键。财富管理正面临客户资产缩水和风险偏好下降的严峻挑战，根本原因是具有稳定现金流回报的资产组合稀缺。从用户需求出发，高净值客户要求家族办公室具有跨牌照资源整合能力和全球资产配置能力；大众客户要求有充足的固收类资产供给。展望未来，市场竞争和潜在的政策变化，有望加速行业出清。建议重点关注具有线上化-数字化-智能化迭代能力的生态平台蚂蚁集团和东方财富。从资金和资产两端来看，财富管理行业正面临五个挑战：①客户资产缩水。②客户风险偏好下降。③高净值客户数量和资产增速放缓。④大众客户可投资资产增速放缓。⑤具有稳定的现金流回报的资产组合稀缺...